新华证券“暴毙”内幕调查 祸起深圳营业部

　　“公司现有注册资金两亿元人民币。目前公司核心业务已逐步转移至上海。……已开始进行第二次拟增资扩股至10亿元人民币的申报工作，正在等待中国证监会的批复。”这一段公司介绍如今还挂在新华证券网站上，一年多后，新华证券确实等来了证监会的批文，但不是增资扩股的批复，而是一纸“死亡判决书”。明天，也即12月14日，应该是新华证券满3周岁的日子，但是新华证券的高层在这个时候举起的不是香槟，而是苦酒。

　　祸起深圳营业部

　　12月5日，星期五，在股市收盘后不久，新华证券上海总部随即接到证监会关于撤销新华证券的通知。通知明确，新华证券撤销后，由证监会成立撤销工作组，负责清理新华证券的证券业务。由吉林省政府组织有关部门成立清算组，负责清算。

　　通知还表示，新华证券撤销以后，新华证券的证券业务及所属证券营业部由东北证券有限责任公司托管，证券营业部托管后继续经营。新华证券自然人债务合法本金以及合法利息将依法偿付，具体办法由清算组另行公告。

　　本报记者获悉，下发通知的当天下午，东北证券已往新华证券各个营业部派驻一名经理。第二天双休日股市休市，但清查工作已经开始。

　　与富友证券一样，不为人知的新华证券也在猝死的同时一夜成名。新华证券成为继富友证券、佳木斯证券以后，今年第三家被关闭的证券公司，并创下死亡最快速的记录。

　　在涉及被关闭的原因，证监会的通知中只提新华证券“严重违规经营”，并无更详细的解释。不过新华证券一位内部人士向本报记者透露，导致新华证券被撤销的直接原因是公司在深圳的一家营业部出问题，该营业部挪用客户保证金数额甚巨而无法填补这个窟窿，最终东窗事发。

　　实际上，在新华证券上海长寿路一家营业部交易大厅的墙壁上，除了证监会的公告，记者看到旁边还同时贴着一张东北证券的“致投资者的公开信”，公开信除了一些东北证券自我介绍、宣布接管新华证券等内容外，还特别提到，东北证券不负责垫付新华证券挪用股民的保证金。

　　“新华证券违规经营绝对不只深圳一家营业部”，某券商一位高层对记者表示，“深圳营业部只是压垮新华证券的最后一根稻草而已。新华证券以区区两个亿的资本金竟然拥有24家营业部，分摊下去粗略算算就看得出来，每家营业部实际2000万元不到，剔除一些固定资产，自身可动用的资金最多也就1000万元左右，这点实力根本经历不了多大的风险，换成大券商倒还可以拆东墙补西墙缓一阵子。”

　　幕后操控者朱耀民

　　早在今年6月份新华证券就在媒体上频频露脸。今年6月20日开始，百科药业(000627)走上了其8个跌停板的跳水历程，深交所提供的交易资料显示，在百科药业连续几天的跌停中，新华证券上海局门路营业部的交易量二度上榜，业内普遍认为该股的庄家是南京有名的朱耀民，并指称新华证券为朱耀民操控百科药业提供大量融资。

　　新华证券的公开资料表明，该公司是在原长春证券的基础上，通过收购兼并原重庆新华信托投资股份有限公司、吉林国际信托投资股份公司及江苏联合信托投资公司所属14家证券营业部并经增资扩股更名而来。不知道是巧合还是必然，上榜的上海局门路营业部原来属于江苏联合信托投资公司，一业内人士认定，朱耀民当初就是通过江苏联合信托与新华证券搭上关系的。

　　在百科药业第6个跌停板以后，新华证券负责人开始出面说话，对媒体否认公司与百科药业跳水有关。他称，新华证券是比照综合类券商，没有自营资格，不能给任何股票托市，不过他没否认朱耀民通过新华证券的股东而与新华证券有染。但令人奇怪的是，直到现在，新华证券的网站上还写着：“经中国证监会核定，公司目前的主要业务范围包括：代理证券发行业务，证券自营业务，代理证券买卖业务”的自我介绍。

　　申银万国证券研究部的一位研究员对本报记者透露，新华证券的幕后就有朱耀民，朱利用新华证券融资炒作百科药业、凯诺科技等几只股票，造成很大的亏损。在新华证券计划增资扩股的过程中，朱耀民就想通过手中的股票入股当上新华证券的大股东，最终成为幕后的操纵者。

　　记者联系新华证券清算组时，对方表示，目前清算组正在对新华证券的财务进行审计，里面具体关系以及到底有多大的窟窿还不好说。

　　当记者赶到新华证券上海长寿路营业部时，发现投资者交易正常进行，而东北证券派来的负责人以刚开始接手、工作比较繁忙为由，拒绝接受采访。新华证券位于浦东金茂大楼的总部这时已空空如也，一位留守人员称自己不清楚公司被关闭的具体原因，这时候最关心的倒是自己的出路问题了。

　　券商苦度寒冬

　　业内人士认为，券商已陷入全面危机。“大的证券公司其实也有不少问题，只不过没人敢去引爆这颗‘炸弹’。当初大连证券倒闭的亏空是地方财政出的钱来填，若大券商出了问题，谁有那么大的能力去堵这个窟窿？”一位证券从业者说。

　　自去年鞍山证券、大连证券被关闭以后，今年券商倒闭似乎有加快的趋势。6月初，总部设在新华证券长寿路营业部对面的富友证券因违规被撤销，11月26日，佳木斯证券也因“严重违规”被证监会下令撤销，而新华证券步其后尘也就相隔10天而已。业内人士认为，除了券商的生存环境越来越差迫使众多的证券公司违规经营之外，证监会对券商“以监管促发展”的态度也使诸多出问题的小券商成为以儆效尤的中标者。

　　“新华证券的关闭并不奇怪，我相信证监会手中还掌握着一批严重违规的中小券商名单，他们早已资不抵债，只是考虑到市场的承受力而没有一下子将他们拿下”，海富通投资总监陈洪对本报记者表示，“熬不过去的大有人在，接下去还有几家会被撤销。”

　　据统计，去年券商首次出现全行业亏损，达到37亿元。而今年仅前三个季度，亏损额就已经达到34亿元。目前全国131家证券公司中，前三个季度亏损的有98家，累计亏损额为41亿元。“一些实力雄厚的大券商在2000年大牛市中赚的钱被这两年的熊市全夺走了。再者就是和股票市场没有“卖空机制”有密切关系，在没有卖空机制的熊市中，券商亏损那是再正常不过的事情了。”一位证券界人士表示。

　　央行埋单

　　新华证券清算以后，损失仍将由国家买单，“券商一直被认为是央行的‘第三产业’，出了问题似乎总要找央行”，中信证券的分析人士说。

　　据悉，这次央行将拿出10多亿元来填补新华证券的窟窿。除了国家的损失之外，社会稳定与金融风险则是管理层着重考虑的问题了，中信证券人士说，当年中信证券接管赛格证券的时候，因为资金被暂时冻结，还出现股民闹事的问题。

　　今年8月份证监会召开的券商大会上，证监会就专门对证券公司列出“三条铁律”：严禁挪用客户交易结算资金，严禁挪用客户委托管理的资产，严禁挪用客户托管的债券。证监会明确规定，对新出现的违反“三项铁律”的行为，将依法追究证券公司和有关人员的行政、刑事责任，表达了对券商“规范中发展”的态度。

　　“新华证券是属于典型的严重违规”，申银万国证券研究部总经理桂浩明说，“没有自营资格却开展自营业务，管理也相当混乱，内部人控制明显。”他表示，新华证券与早前被关闭的大连、佳木斯证券不同，它是在规范化以后才成立的，5家股东各占20%的股权设计也是为了防止内部人控制的出现，但是“这不等于能够解决问题”。他认为，当地监管机构证监会长春特派办将负有不可推卸的责任，该机构有日常监管的责任，如果认真查一查新华证券的交易与报表，将很容易发现问题。

　　记者联系证监会长春特派办，综合科的一位女士暗示，新华证券的事情“牵涉很深”，要花些时间去审查。

　　这些券商倒闭的教训是震动性的，桂浩明表示，以后券商在股东构成的设计中，应该加强制衡作用，发挥股东会和监事会的内控力量，地方证管办的制度规定也应该做些改革。

　　券商的淘汰赛越来越清晰，而建立一条规范的券商退出机制也在业内人士的期盼中。

　　本报记者陈家林