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[路透财经]欧盟在法国和德国削减预算赤字问题上采取宽容的做法,此举将不太可能很快对下周欧洲央行(ECB)利率决定造成影响.
欧洲央行料将在明年头几个月之前维持利率不变,因欧元区市场需求复苏缓慢,短期内不太可能引发通膨--既便国家采取较为宽松的货币政策,原则上有可能促使价格上涨.
以下为欧洲央行在12月4日月度利率会议上可能要考虑的部分因素:
政府的财政政策偏松
欧盟财长会议最近决定,暂缓执行有关财政预算的稳定暨成长协定中的制裁机制.此举意味着,即便是德国和法国没有按原先的承诺削减预算赤字,两国也不会受到惩罚.
这项决定令欧洲央行感到气愤,引发该央行在召集管理委员会临时电话会议後发出警告称,支撑欧元区信誉的该协定遭到破坏,这将产生"严重的危险".
但就如欧洲央行首席经济学家易辛最近所表述的那样,任何认为央行将通过尽快升息来惩罚宽松预算政策的猜测将是无稽之谈--实际上多数市场分析师欢迎暂停执行该协定的做法.
他们指出,鉴于欧元区经济成长仍然缓慢,目前不是政府马上采取财政紧缩措施的最好时机.
企业和消费者信心均有所改善
前瞻性信心指数对欧洲央行有关经济的预期发挥重要作用,央行认为欧元区12国经济将逐渐复苏,并且明年可能将达到2.0-2.5%的趋势成长率.
欧盟执委会称,欧元区企业景气指数11月达到两年半内最高水平0.02,为2001年5月以来首次上升为正值.
德国有影响的Ifo企业景气指数11月连续第七个月呈现上升并好于预期,多半归功于人们对目前经济情况更为乐观.
比利时和法国的企业景气指数也有所增长.但意大利的指数仅微幅上升,而荷兰的指数则出现下降.
但近期各国消费者信心则出现各种不同的迹象:意大利消费者信心指数降至七年低点,德国和荷兰的消费者则表示他们的信心有所增强.
欧元币值是央行利率决策的关键依据
欧元兑美元涨势持续,周五首次升破1.20美元的心理大关,为其面世五年来所首见.
欧元升值有助抑制通膨,因出口商收入减少,且以美元计价的石油等进口商品的价格降低.
多数分析师认为,欧元兑美元汇率将成为欧洲央行决定是否进一步降息的关键因素.欧元兑美元今年已上涨约15%.
据称,欧元汇率达到1.25美元水准是该央行考虑降息的参考水准.欧洲央行则表示,欧元贸易加权汇率是衡量该货币表现更为恰当的尺度.该汇率今年上升9%.
消费物价持高不下
周五公布的初步预估显示,11月欧元区通膨突破欧洲央行设定的占国内生产总值(GDP)2%的上限,升至2.2%,高于10月的2.0%.
通膨的微幅上升与欧洲央行原先的估计大致相仿;央行曾指出,消费通膨在未来数月中将"持高不下",但随後将平缓下降,明年将低于2%的上限.
欧洲央行已指出,今年夏季出现乾旱令食品价格上涨,同时部分欧元区国家计划增加税收,这些都是物价持续强劲上涨的原因.
欧洲央行还表示,中东局势仍不稳定,亦令油价居高不下.
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