11月25日晚上,美国公布了3季度GDP的修正值,给了全世界一个又惊又喜的结果,美国3季度GDP的增长率高达8.2%,这不但大大好于经济学家和美国政府事前的预期,也创造了20年来美国最快的经济增长速度,对即将进入感恩节假期的美国投资者来说,不啻是一个精彩的假日礼物。
美国经济如此强劲增长,我们不得不调整原先的观点,即美国已经渡过了经济复苏阶
段,进入到经济持续扩张的阶段。那么,美国会不会重现上个世纪90年代的经济奇迹呢?
上个世纪90年代克林顿执政时代,依靠“新经济”和所谓的“克林顿经济学”,美国经济实现了长达8年的繁荣,平均经济增长率高达4%,创造了战后的历史记录,而且财政平衡由赤字转变为赢余,成就了风光一时的“克林顿繁荣”。自2000年年末陷入衰退以来,美国经济苦苦挣扎,终于在今年夏季实现了复苏,而第三季经济的强劲增长,真让人有换了人间的感觉。
此次美国经济复苏和强劲增长,与布什打拼经济的措施不无关系。布什上台之初,恰好赶上“9.11”恐怖袭击和美国经济跌入谷底,为此,布什制定了雄心勃勃的刺激经济的计划。今年春季,在打赢了颇受争议的伊拉克战争后,布什全力投入恢复美国经济的工作中,借以谋求连任。布什推出了高达6500亿美元的减税计划,虽然最后国会只批准了3500亿美元的修订版,但这足以刺激美国企业的投资了。专家预计,美国企业明年的投资仍将保持快速增长,一旦增长的速度足够快,将会使就业市场出现明显的改善。
同时,布什大力推行弱势美元政策,借助财长斯诺之口,表达了希望美元走软的意图。虽然布什政府一直坚称强势美元政策不会改变,但外界已认定了弱势美元,因而美元在多重压力下不断走跌,经济学家预计,今年全年美国的出口有望增长8%以上。美联储也将美元的利率降至战后的最低水平,为布什的刺激经济计划又添上一把火。如今,这把火到底效果怎么样,已经初见分晓了。相信布什会在大选时向选民炫耀他的经济成就,“看,我带领下的美国经济多么健康!”
经济学家指出,美国3季度的增长速度太快,很难得到持续,但对美国经济的启动确是一个良好的契机,4季度美国的经济增长速度很可能出现回落,但整体快速发展的态势将会保持下去。在一项对美国全国商业经济协会经济学家的调查中,接受调查的28名经济学家预期,2003年美国经济增长率有望达到3.0%,而2004年的增长率将达到4.5%。而在此前9月份的一次相同的调查中,经济学家认为今年的经济增长率为2.6%,明年为4%,相隔2个月,气氛更加乐观。
但有三件事是小布什必须面对的,一是堆积如山的财政赤字,截止今年10月份,美国的财政赤字已经超过了4000亿美元,而在伊拉克和阿富汗的军事行动仍在持续,这意味着财政支出的继续攀升,布什推行的减税计划又勒紧了财政的口袋,许多经济学家指出,财政赤字如果不能尽快得到治理,将给美国经济的发展前景带来严重的影响。
二是一直低迷的就业市场,由于美国经济增长更多依靠的是生产力水平的提高,企业可以雇佣更少的员工来完成生产任务,因而对就业市场的拉动作用有限,失业率改善的幅度一直不能令人满意,因此,就业市场要全面复苏,可能还需等到明年,依靠投资的持续高增长来解决。
三是美国推行的弱势美元政策,其实从长远的观点看,美元走软并不利于美国经济,虽然这将暂时使美国出口商受益,但却会打破美国的经常帐平衡,导致资本外流等一系列严重的后果。
因此,美国经济要想重现奇迹,仍然任重而道远。
外汇通(www.forex.com.cn)研究部——刘东亮
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