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对于美元而言，近来并没有很多值得高兴的理由，但美国钢铁关税的取消也许将很快提供这样一个理由。贸易问题，特别是美国去年3月份开始实施的钢铁关税和上周宣布的对某些从中国进口的纺织品实施进口配额，以及人们对美国将采取贸易保护主义以提高其工业竞争力的怀疑，使得近来不利于美元走势的市场人气受到了进一步打击。如果有明确迹象显示上述担忧毫无根据，则美元遭遇的压力可望在一定程度上得到缓和。尽管鉴于对美元造成压力的深层次因素的存在，美元可能只会获得暂时的喘息机会。
巴克莱驻纽约的北美首席外汇策略师史蒂文·恩兰德认为，美元可能出现上涨，但不会持久，可能只会持续一两周而已。恩兰德预计，在投资者再度开始买进以前，欧元可能会被推低至1.16美元的低点。欧元周一兑1.1760美元左右，较上周五跌大约1%。
事实上，交易商认为，造成欧元目前下跌的部分原因在于，市场有关布什政府最早将于本周五就取消钢铁关税的猜测日盛。贝尔斯登驻伦敦的首席外汇策略师史蒂文·巴罗指出，这可能会增强市场对于美国不会将世界推入某种形式的贸易保护主义黑洞的信心。美国取消钢铁关税的决定可能有助于美元走势。
世界贸易组织(WTO)已经裁定美国征收的钢铁关税违反了WTO规则并定于下周正式通过有关的报告，美国一些最大的贸易伙伴将因此得以很快实施报复举措。
拥有15个成员国的欧盟威胁说，如果布什政府不立即取消钢铁关税，欧盟将向价值22亿美元的美国进口产品征收关税。而日本则威胁要对价值约1亿美元的众多美国进口产品采取制裁措施。
其实，没有明确的经济学原理能够解释为什么美元就应该在此类贸易争端中遭殃，而作为争端另一方的国家或经济体的货币却能够从中获益。不过，由于美国必须填补庞大的贸易和经常项目赤字，美元对于任何破坏贸易关系和资本流动的事件确实都更为敏感。
分析师亦争辩说，如果布什政府为设置贸易壁垒进行辩护，事实上也就是在为美元贬值开脱。此外，一面宣称是自由贸易和自由市场的坚定捍卫者，一面却又对进口产品肆意征收关税，美国在言行方面的这种明显不一致招致了外汇市场的强烈怀疑，亦破坏了美国经济政策和美元的信誉。道琼斯
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