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 (图表截止至2003年11月26日6：35)
中国社会科学院经济学博士发展研究中心 中国未来研究会中小企业委员会 赵燕京
美元/日元
11月25日，汇价盘升受阻回落整理、略跌。
美国费城联邦准备银行与全美经济商业协会调查报告称，明年美国经济成长率可望创下至少是1998年以来最大增幅。费城联邦准备银行调查34名经济学家的报告指出，明年美国国内生产总值成长将达4.3%，全美商会的调查结果则更加乐观，预估明年成长将高达4.5%，创下1984年来成长新高。全美商会预估今年GDP成长将达3%，费城联邦准备银行预估今年成长将达2.9%。
东京三菱-瑞银华宝报告，美国11月22日当周连锁销售较前周上升0.4%，之前一周为下降0.8%。上周零售销售较去年同期上升5.6%，低于上周6.2%的升幅。报告预期，美国11月的零售销售可能上升4%左右。
美国红皮书报告显示，美国主要连锁店截至11月22日当周销售较去年同期增长4.1%，此前一周为上升3.9%。11月截至目前的销售较10月下降2.9%。红皮书数据是由代表约9,000家商店的一般商品零售商的采样编写而成，同店销售衡量营业一年以上的商店。
美国第三季度GDP增长率为1984年第一季度来最快，初值为上升7.2%。这一结果高出市场普遍预期的增长7.8%。美国商务部报告称，第三季度GDP季率政府是1984年第一季度以来的最快速度，商务部首次公布的预估数据为增长7.2%。报告指出，第三季度消费支出上升6.4%，升幅为6年来最大。但随着消费支出可能下降，美国第四季度的经济增长率将低于第三季度。经济学家之前预计，美国第三季度GDP季率调整后可能为上升7.8%。
美国谘商会11月消费信心上升至91.7，涨幅超过预期，10月修正后为81.7。数据显示，因企业增加雇佣另外就业市场前景改善，美国11月消费信心上涨至1年多来的最高水平。市场原先预期11月谘商会消费信心可上升至85.0，10月初值为81.1。11月消费现状指数上升至80.1，10月为67，9月份是59.7。11月预期指数则上升至99.4，10月为91.5，反应出市场对雇佣状况更加乐观。
美国白宫表示，美国第三季经济成长8.2%的数据“令人鼓舞”，但预期这一成长速度维持下去的可能性不大。美国第三季国内生产总值(GDP)年率修正后为成长8.2%，较第二季的3.3%高出一倍多，也是19年半以来最高单季增长速度；美国商务部在一个月前公布的初值为成长7.2%。白宫发言人称，周二发布的GDP数据令人鼓舞，但布什总统认为仍有许多工作需完成，以帮助经济成长创造更多就业。
美国10月成屋销售降幅大于预期，为减少4.9%，季调后年率降至635万户。9月销售修正后年率为668万户，初值为669万户。10月房屋库存增至4.6个月，是7月份以来的最高点，9月为4.3个月。房屋价格中值从17.8万美元升至17.24万美元。
汇价在东京汇市下探日低109.22后盘升，伦敦与纽约汇市上探日高110.04后回落，尾盘在109.35附近整理；汇价日升跌率-0.018%，日涨跌幅-0.02，收于109.37点。
技术指标显示，汇价的短期日均线系统与30日均线继续呈横行缠绕之势，汇价位于其上附近，显示仍有望在较宽幅震荡中寻求短中线的运行方向，但短线与短中线向多的概率增大。汇价若站稳于109.20之上则短线向多且短中线向多的概率增大，上挡压力位于近期波动高点109.90、110.40，且短中线不排除上破110.40一线压力的可能性；若受压回落于109.20之下则下挡支撑位于108.80、108.40，继续下破则短线与短中线向空的概率增大。108.40与109.20分别为汇价短线向空与向多的分界线。
周与月技术指标显示，汇价周线面临方向抉择，若持续受压于108.60之下则周线向空的概率继续增大，若站稳于108.60之上则上挡周线压力位于109.70、110.70；108.60与110.70分别为周线指标向空与向多的分界线。汇价若持续受压于112.90之下则月线向空。112.90为月线指标向空的分界线。
今日，汇价有望震荡整理。
今日强压力110.40，弱压力109.90；强支撑108.30，弱支撑108.80。
欧元/美元
11月25日，汇价震荡整理、略升。
欧盟财长周二就成员国的赤字超标问题达成折中协议，要求法国明年将赤字下调GDP的0.77%，德国下调GDP的0.6%。现任欧盟轮值主席国意大利的财长特里蒙蒂表示，尽管协议内容实现的方式有些不同，但协议与欧盟委员会要求法德降低预算赤字的建议还是相同的。但欧盟经济货币委员会专员索比斯表示，他对协议表示遗憾，称与欧盟条约不符。
德国11月份消费者价格指数(CPI)月率下降0.2%，年率增长1.3%。上述初测是基于德国16个州中6个州的数据得出的。经济学家此前预计11月份CPI将较上月下降0.1%，较上年同期增长1.4%。数据显示食品和石油产品价格下降是11月份消费者价格指数较上个月下降的主要原因。联邦统计局提供的根据欧盟标准制定的德国消费者价格调和指数，11月份较10月份下降0.3%，较上年同期增长1.2%。
德国11月德西IFO商业景气指数由10月份修正后的94.3升至95.7，高于经济学家95.0的平均预测值，为自2001年1月份以来的最高水平。11月份IFO当前状况指数由10月份修高后的81.2上升至83.2，为连续第二个月上升；11月商业预期指数由上月的107.9升至108.7，是连续第七个月上涨，触及2000年2月份以来的最高水平。
IFO研究机构总裁辛恩表示，德西11月商业景气指数的上升主要受到制造业和建筑业的推动，零售业中商业信心则受阻。德西11月IFO商业景气指数的上升显示出德国经济已经稳定复苏。另外，辛恩预期欧元短期内还将保持强势。
IFO经济学家奈伯(Gernot Nerb)指出，德国西部的增长动力主要来源于制造业和建筑业，零售业则出现了明显的衰退；调查显示经济环境已得到显著改善，经济复苏的势头逐步稳固，经济增长态势正日趋显现；就目前而言，出口无疑是经济增长的主要动力，出口商尚未因欧元汇率上涨而受到损害，如果汇率出现明显波动，情况无疑会出现变化，一旦欧元汇率出现大幅上升，欧洲央行应再次采取行动。
欧洲央行11月21日当周黄金储备减少7500万欧元；11月21日当周外汇储备减少5亿欧元，至1900亿欧元。
汇价在东京与伦敦汇市上探日高1.1818后回落，下探日低1.1752后回升，纽约汇市继续震荡，尾盘在1.1780附近整理；汇价日升跌率0.170%，日涨跌幅0.0020，收于1.1782点。
技术指标显示，汇价短期日均线系统继续呈缠绕之势，且其有呈死叉的可能性，汇价位于其间、30日均线之上，显示汇价短中线向多的概率依然较大，短线有望在1.1740-1.1820区间震荡整理寻求方向。汇价若站稳于1.1820之上则上挡压力位于1.1850、1.1900，继续上破短线向多，但汇价在1.1950一线形成大双顶形态的可能性仍在继续增大；若受压回落于1.1740之下，则短线向空，下挡关键支撑位于1.1680-1.1700区域。1.1740与1.1900为汇价短线向空与向多的分界线。
周与月技术指标显示，汇价若站稳于1.1800之上则周线向多，下挡周线支撑位于1.1670；1.1800为汇价周线向多的分界线。汇价若站稳于1.1600之上则月线向多，1.1600为汇价月线向多的分界线。
波动与形态分析显示，汇价自11月7日日低1.1374至11月19日日高1.1977为3波上升，3波为延伸波，暂看自1.1977进入4波整理之中，只要不跌破1.1750一线支撑，则仍有望运行上行5波，若跌破1.1750则进入较大级别调整的概率增大，下破30日均线即1.1680附近一线的支撑则大双顶形态确立的概率增大。
今日，汇价有望震荡整理寻求短线突破方向。市场对汇价声东击西的突破方式保持警惕。
今日强压力1.1870，弱压力1.1820；强支撑1.1690，弱支撑1.1740。
英镑/美元
11月25日，汇价震荡整理、略升。
英国第三季度商业投资季率下降1.6%，年率上升0.7%；第三季度总投资额为281亿英镑，低于第二季度的285亿英镑，高于2002年同期的279亿英镑。
汇价在东京与伦敦汇市上探日高1.7018后回落，下探日低1.6933后回升，纽约汇市继续震荡，尾盘在1.6970附近整理；汇价日升跌率0.130%，日涨跌幅0.0022，收于1.6977点。
技术指标显示，汇价短期日均线系统由升势趋缓转而已呈缠绕收敛集聚之势，汇价位于其间、30日均线之上，显示汇价短中线向多的概率依然较大，短线有望在1.6950-1.7030区间震荡整理寻求突破方向。汇价若站稳于1.7030之上则短线向多，上挡压力位于1.7080，且不排除继续上破的可能性，但汇价在1.7080一线构筑小双顶的可能性仍在继续增大；若受压回落于1.6950之下则下挡支撑位于1.6880，继续下破则短线向空。1.6880与1.7030为汇价短线向空与向多的分界线。
周与月技术指标显示，汇价若站稳于1.6950之上则周线向多；1.6950为汇价周线向多的分界线。下挡周线支撑位于1.6780一线。周线显示汇价已或将见波段顶部的概率较大。汇价若站稳于1.6600之上则月线向多；1.6600为汇价月线向多的分界线。
波动分析显示，暂谨慎看汇价自11月7日日低1.6563至20日日高1.7083为强势B波反弹，自1.7083已经进入C波下跌之中的概率增大。
今日，汇价有望震荡整理寻求短线突破方向。市场对汇价声东击西的突破方式保持警惕。
今日强压力1.7080，弱压力1.7030；强支撑1.6880，弱支撑1.6930。
澳元/美元
11月25日，澳元震荡整理、略升。
澳大利亚第三季度商业投资支出季率可能上涨2.5%，这增加了澳央行在12月升息的可能性。接受调查多数经济学家预测，澳央行可能在12月3日的会议上将隔夜拆借利率调升25个基点至5.25%。澳央行在11月5日升息至5%，是17月以来的首次升息。
汇价在东京汇市下探日低0.7161后回升，上探日高0.7215后回落，伦敦与纽约汇市继续震荡整理，尾盘在0.7180附近整理；汇价日升跌率0.070%，日涨跌幅0.0005，收于0.7182点。
技术指标显示，汇价的短期日均线系统继续呈横行缠绕收敛之势，汇价位于其间偏下、30日均线之上，显示汇价短中线向多的概率依然较大，短线有望在0.7170-0.7220区间震荡整理寻求突破方向。汇价若站稳于0.7220之上则短线向多，上挡压力位于0.7250、0.7290；若受压回落于0.7170之下则短线向空的概率增大，下挡支撑位于0.7140、0.7100一线，且不排除继续下破的可能。0.7170与0.7220为汇价短线向空与向多的分界线。
周与月技术指标显示，汇价若站稳于0.7150之上则周线向多；0.7150为汇价周线指标向多的分界线。周线显示将见或已见中期顶部的概率继续增大。汇价站稳于0.6850之上则月线向多；0.6850为汇价月线向多的分界线。
今日，汇价有望震荡整理寻求短线突破方向。市场对汇价声东击西的突破方式保持警惕。
今日强压力0.7250，弱压力0.7220；强支撑0.7140，弱支撑0.7170。
欧元/日元
11月25日，汇价震荡整理、略升。
汇价日高129.83，日低128.59，尾盘在128.90附近整理；汇价日升跌率0.148%，日涨跌幅0.19，收于128.91点。
技术指标显示，汇价的短期日均线系统升势趋缓且呈横行缠绕之势，汇价位于其间、30日均线之上，显示短中线向多的概率依然较大，短线有望在128.60-129.60区间震荡整理寻求突破方向。汇价若站稳于129.60之上则短线向多，上挡压力位于130.10、131.60；若受压回落于128.60之下则下挡支撑位于128.20，127.70；127.70与129.60为汇价短线向空与向多的分界线。
周与月技术指标显示，汇价若站稳于128.90之上则周线向多，下挡周线支撑位于128.00一线；128.90为汇价周线向多的分界线。汇价若站稳于127.50之上则上挡月线压力位于131.50一线，若受压于127.50之下则月线向空。
今日，汇价有望震荡整理。
今日强压力130.00，弱压力129.50；强支撑127.80；弱支撑128.30。(以上为个人观点，仅供参考；据此入市，风险自担。汇市有风险，投资请慎重。)
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