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随着香港特首董建华前天宣布，香港银行将于明年1月经营人民币业务及内地居民可持人民币卡在香港刷卡提现，香港将成为人民币离岸金融中心的声音再度提高。但一个核心问题亦随之凸显———在人民币未自由兑换之前，此举是否将促动人民币大规模跨境流动，并进而影响港元稳定和冲击人民币？香港金管局与中国人民银行昨天在人民大会堂签署合作备忘录。香港金管局总裁任志刚透露，两地监管机构会继续互通消息密切沟通加强监管，并要求清算行和参与行洽谈合约条件，以遏止上述问题发生。
香港人民币利率或低于内地
明年1月1日，香港持牌银行将可以接受个人人民币存款业务。根据人民银行的公告和香港金管局总裁任志刚的诠解，香港银行将可自主制订人民币存款利率。这迎合了香港利率自由化的政策。
但香港人民币利率将高于内地还是低于内地呢？途经广州抵京的香港银行公会一行称不会做亏本买卖。而据内地两家银行国际业务部资深人士分析，香港人民币利率可能低于内地。其依据是香港银行制订人民币利率将主要参照内地人民币利率，犹如中国人民银行跟随美国和香港当局随时调整美元和港币利率一样。另一方面，因为香港银行明年不允许经营人民币贷款业务和拆借业务，无法通过存贷利差和拆借利差获益，因此，香港银行人民币存款收益主要依靠人民银行深圳中心支心给付同业存款利息与其支付给储户的利息之差。兼之香港银行成本核算约束性较强，因此香港各持牌银行自主制订的人民币存款利率将低于内地。港币转存流入境内
目前，港币一年期存款利率仅为0.8125%，而人民币一年期存款利率则为1.98%。扣除20%的利率税后，人民币利率仍远高于港币同期存款利率。即便香港银行将来自制的人民币利率稍低于内地，可以肯定，香港的人民币利率仍高于港币。同时，在国际社会普遍有人民币升值的预期下，港人甚至国际游资是否会大规模转存人民币？
香港几位市民前晚在接受香港亚视采访时坦承，如果香港银行可以经营人民币存款业务，他们肯定将把部分港币兑换为人民币转存，一则因为利率较高，二则因为预期人民币将升值。业内人士分析，不仅仅是香港居民，今年以来一直大赌人民币升值的国际炒家亦可能加速进入中国，此举可能会促动国际游资进入中国。
但亦有银行界人士认为国际游资因此而大举进入国内的可能不大，因为人民币升值并非短期可以实现，国际游资承担的时间成本很高。与此同时，人民币资本项目下不可自由兑换，国际游资进入中国后如何汇出境外还是一个问题。任志刚则称，港元汇率目前仍偏强，不担心大量港元存款会转存人民币。人民币外逃难免
与港币转存人民币流入中国内地反向的正是内地人民币外逃。商业银行界信用卡部门人士和监管当局均表示出这种担心。据中国人民银行有关公告，内地居民可以持卡在香港刷卡消费并提现。据一位内地信用卡专家介绍，尽管人民银行对内地居民持人民币卡在香港ATM提现有限额，但香港或其他地区和国家都有一些专为为持卡人提供套现一条龙服务的壳公司。持卡人在刷卡后可获得这些公司提供的现钞，并非真正的刷卡消费。尤其是借记卡的存款额度并无限制，其刷卡额度亦无限制，更易成为套现的工具。持卡人如此操作可能为了便于境外投资或为了某种特殊目的。
但中国人民银行和香港金管局可能将指定香港商户为内地居民提供服务，而非香港所有商户均可接受内地居民人民币卡消费。
港币人民币是否将成为洗钱工具？
香港银行经营人民币业务及内地居民持人民币卡将在香港通行，必将引发人民币跨境流动。但现在无人能判断出跨境流动的资金量。任志刚称，他不否认港人将港币转存人民币的可能性。一旦大量港币转存为人民币，并经参与行、清算行回流到人行深圳中心支行。那么，人民币利率和汇率是否将受影响呢？中国银行一位外汇专家分析认为，人民币利率和汇率将基本不受影响，数百亿的资金流入流出是一个不大的量，而人民币汇率主要在外汇交易中心形成，利率更视国内庞大市场而定。花旗银行经济学家黄益平则称，港元是一种可完全自由兑换的货币，并实行联系汇率制度。香港银行经营人民币后，可能为中国现行的汇率体制打开一个缺口。
人民币跨境流动后，如何避免港元和人民币受冲击并成为洗钱工具成为双方金融管理部门合作的主要议题之一。任志刚本周一在广州接受采访时称，香港银行经营人民币业务一定会令流入银行体系的资金大增，该行会加强前线监督及根据目前监管及指引处理，如有需要亦会制定其他的指引。他还透露，他在拜会人行广州分行行长马经时已谈及如何合作加强反洗钱活动。而将来获委任的结算行将与参与行洽谈合约条件。两地监管机构亦会密切沟通遏止上述问题发生。本报记者谢艳霞（来源：新京报）
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