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昨日沪深两市全线上涨，而推动市场上涨的原动力主要是B股的大涨和封闭式基金的触底反弹。B股走强的原因已为市场所知，倒是一直疲软且折价交易的封闭式基金的放量反弹应该引起市场的注意。到底是什么原因诱发了封闭式基金的全线上涨呢？
封闭式基金上涨的两大动力
其实，市场对封闭式基金早已引起注意，因为《证券投资基金法》已于10月28日通过并将于2004年6月1日实施。而《基金法》里有关封闭式基金前途的条款有很多，其中有一点值得市场特别关注，那就是基金持有人权利的有关规定，尤其是有关50%的基金持有人可以表决同意基金由封闭式向开放式基金转变。目前封闭式基金的份额在700亿元左右，仅保险资金的投资就已达到440亿元，如此一来，单保险资金就能够左右封闭式基金能否转开放式的前途。一旦能够转开放式，就意味着封闭式基金的价格将向净值靠拢。目前，封闭基金的折价率在22%以上，意味着封闭式基金的可投资价值空间在22%以上。
另外，近期基金的主流地位得到了市场承认。由于基金在今年的操作策略非常成功，上周净值平均上涨了0.41%，其中基金融鑫在上周的净值大涨2.5%，而同期沪指的下跌幅度为2.45%，这就意味着基金净值的变化与指数的运行出现背离，基金的运作领先于二级市场的走势。
封闭式基金走强的意义
由此可见，封闭式基金的前途是光明的，毕竟目前的市价与净值相差22%，存在着强烈的价格回归的要求。而封闭转开放就是诱发封闭式基金全线上涨、实现价格回归的诱因。但是封闭转开放的实现还需要一定的时间去等待，所以在目前的操作过程中，投资者可把握以下三点，以实现最大的投资收益。
首先，贴水率较高的基金存在一定的回归动力。如基金鸿阳的贴水率达到了26%，远远超出市场的平均水平，投资的机会将更大。
其次，持有的基金品种要符合目前的市场运作趋势。因为基金的价值在于净值，而净值的升高与否关键在基金重仓股的未来走势上，所以那些重仓港口类股票的基金值得关注，如基金融鑫；另外，重仓宝钢股份、上海汽车等大盘绩优股的基金也可以进行低吸。
第三，基金银丰将是封闭转开放中最亮丽的题材性基金，因为目前只有该基金的公开资料显示有封闭转开放的打算。
另外，封闭式基金全体走强的意义还在于，减少了前期证券市场中连续走熊的品种个数，为牛市氛围的形成提供了基础。在期货、B股、H股乃至基金全部走牛的背景下，很难相信A股市场一直保持“一枝独熊”的局面。封闭式基金的走强将在很大程度上刺激A股的市场走势。同时，基金的活跃说明两个问题：一是显示已有资金预测到持续下跌的A股市场在宏观经济持续走高的带动下，有望在未来某段时间形成牛熊更替；二是基金的活跃表明场外资金开始从过去重新审视改为挖掘股市中的投资机会和投资品种。随着市场资金的复苏，A股市场的机会也将越来越大。(江苏天鼎秦洪) (北京晨报网站)
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