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经过上周连续五天窄幅波动后，昨天欧洲入市后，美元的走势使不少人相信美元有迹象在后市作出较显著的反弹，例如美元兑瑞郎昨天在伦敦入市前已瞬即从1.3420低位急升逾100点子至1.3525高位，英镑兑美元亦在失守1.6550的即市支持位后急转直下，汇价急泻至1.6450低位才略为喘定，而欧罗兑美元则略破1.1400支持，但低位仅低见1.1395便见有不错的承接力。虽然昨天美元反弹的幅度并不多，但由于已脱离在低位争持；因此，令不少投资者相信美元或在本周稍后时间作出更有力的反弹。
与其说美元反弹，倒不如说欧罗汇价在交叉盘走势上显著转弱，使美元表现靠稳更为贴切。例如昨天欧罗兑瑞郎交叉汇价曾一度下破1.5400关口，低见1.5380才见回稳。正因为欧罗兑瑞郎持续表现疲弱的关系，因此昨天美元兑瑞郎反弹的高位较上周的1.3635高位仍有一大段距离，故笔者视昨天美元在欧洲市的反弹只不过是正常的上落市走势而已，短期后市仍未能摆脱进一步破关而下的危机。倘若昨天欧罗兑美元返回1.1455之上收市，担心美元的反弹走势已在昨天欧洲市完成，短期内的走势仍是岌岌可危。一旦美元回复弱势时，预料欧罗兑美元将可升破1.1540阻力，朝1.1750/1.18方向迈进。
昨天令大多数投资者感到不满及失望的是，美元兑日圆反弹的高位仅见111.80，居然未能一举上破112关口，再次挑战上周五所造的112.40高位阻力。市场普遍相信美元兑日圆在上周所造110.85低位及2000年12月底所造的110.15低位有甚强的支持力。从昨天美元兑日圆连112关口亦乏力到达来看，担心美元兑日圆在110所提供的支持力未必如市场想象般的强劲。失守110心理关口后，料汇价可进一步滑落至108水平才能喘定。
不少投资者相信，央行随时入市干预美元兑日圆弱势的阴影可限制美元兑日圆进一步的跌幅，但从昨天美元兑日圆一度跌至111.00低位后的有限反弹动力来看，市场上根本漠视央行可能入市干预的不利因素；因此，笔者预期110心理关口在稍后时间很大可能失守。留意日本的半年结在本周结束，加上明天日本将公布短观经济报告，因此美元兑日圆的短期走势将会出现较大波动；如汇价本周内一直乏力上破上周的112.75高位，挑战更为关键的113.50/114.00阻力区，料美元兑日圆将在112.75之下大幅波动之余，最终会失守2000年12月底所造的110.15低位。建议投资者宜待美元兑日圆反弹时伺机入市建立淡仓(或IMM日圆期货好仓)，止蚀位放在113.05，下望汇价失守110心理关口，初步目标看汇价跌至108/109区域。
作者/苏子
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