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上周末七大工业国财长会后，发表了一个强调各国采取更具弹性汇率机制的声明。该声明犹如重磅炸弹，将外汇市场炸开了锅。
G7声明一石激起千层浪
9月22日(周一)东京汇市开盘，包括日元、欧元、澳元、英镑等在内的几乎所有主要货
币都兑美元大幅跳空高开，形成了“9.22”跳空缺口。一时间，有关强势美元政策终结的议论纷纷，美元兑各主要货币跌至数月甚至数年低点；日元、韩元、港元等亚洲货币遭遇升值压力，香港联系汇率制度受到了亚洲金融危机以来最大的冲击；澳元、新西兰元、加拿大元等商品货币与黄金比翼起飞，价格直指三年高位；本已开始走下坡路的瑞士法郎，再度因其老牌避险特性而受到投资者的青睐。
美元的急跌，引起了投资者的恐慌，激起了汇市炒家的浓厚兴趣，也遭到了亚洲各国央行的文攻武略。经过上周的汇海翻腾，在美元未来走势的问题上，变得更加扑朔迷离，各方人士也更加莫衷一是。
联汇制度受冲击
市场普遍认为，G7的声明直指中国、日本等亚洲国家，以美国为首的七大工业国向亚洲国家货币升值施压，以协助消除全球经济失衡。虽然包括中国在内的亚洲国家都迅速回绝了G7的要求，中国表示稳定的人民币汇率更加重要，日本也表示其汇率政策不变。但是，市场仍然异常敏感地认为，G7成员国似乎已经达成了让美元贬值的共识，这以著名投行摩根斯坦利为代表。似乎是为了印证投资者的这种猜测，日本当局在日元兑美元上周摸高至三年高点110.85后，仍然不见实质性的干预举措。
港元兑美元连续五个交易日脱离了联系汇率水准7.8，周二还一度升至7.7050港元，创下亚洲金融风暴以来的最高水准。美元兑港元一年期远期汇率由原来的升水一度跌至贴水150个点子，虽然金管局重申联系汇率制度并进行了实质干预，但是大量资金的流入导致港元投机买盘极度兴盛。由于资金充裕，货币市场上港元的隔夜拆借利率走软，而汇市上一度出现了有价无市的紧张局面。至周五收盘，港元仍然没有能够回软到联系汇率附近，但已明显脱离先期高位。预计随着七国会议的渐行渐远和美元的回调，港元将逐渐回落到联汇附近。
商品货币走俏
美元转弱后，澳元、新西兰元和加拿大元异彩纷呈，伴随着黄金的走俏而加速了上涨的步伐。不少分析师也顺势上调了商品货币的汇率预期，尤其是澳元，它与美元之间375个基点的利差成为投资者争相持有的一个重要原因。据路透上周五调查结果显示，21位受访分析师认为澳元12月底以前将达到0.69美元，2004年6月前进一步升至0.70美元。上周澳元最高报0.6842美元，非常接近7月份触及的五年高位0.6848。
美元：向空还是空头陷阱
在美元兑各主要货币纷纷跌破关键技术水准之后，新的问题摆在了投资者的面前：在后市的走向上，美元究竟是开启了新一轮的下跌之路、还是仅仅设下一个空头陷阱而已？早在G7会议之前，就有分析师预言，美元的反弹行情已经完结，年底前将重新向空。然而细思量，这种观点的出现，多是在美国就业数据令人大失所望之后。上周虽然美国公布的经济数据好坏参半，但第二季度GDP修正后为年率成长3.3%，远远高于第一季度的1.4%，这是美国经济的亮点。究竟已经上路的经济复苏，有没有带动就业市场的发展，关键要看本周五将出炉的就业报告，而这也是美元下一步走势的关键。
深圳农行/高文武
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