9月1日外汇市场技术解盘

　　

　　(图表截止至2003年9月1日6：35)

　　中国社会科学院经济学博士发展研究中心 中国未来研究会中小企业委员会 赵燕京

　　美元/日元

　　8月29日，汇价震荡盘跌。

　　日本7月失业率保持在5.3%，职位申请比率从0.61上升至0.62。

　　日本7月东京地区核心物价指数年率下降0.3%，为第60个月下降。有薪居民开支月率下降6.9%。

　　日本7月份工业生产数据报佳音，7月工业生产较上月增长0.5%，升值至6个月高点。日本政府同时预计8月工业生产将攀升2%，9月上扬1.5%。

　　日本7月建筑订单年率跌12.2%。

　　日本7月份新屋开工数较上年同期增长2.6%至98,718套，连续第二个月出现年增长，但低于经济学家普遍预计的增长3.4%。该数据6月份猛增13.4%，5月份暴跌7.7%，4月份增长1.4%，3月份下降1.9%。

　　日本财务省官员沟口善兵卫警告，称财务省可能抛售日元以阻止欧元过度、快速的下跌，强调财务省愈加担心欧元/日元可能的暴跌会拖累美元/日元大幅走低；他补充说，汇率应反映经济基本面，日本经济并不那么强劲，他暗示日元兑美元等经济更为强劲国家的货币应该走软。但日本财务省称日本在8月没有干预汇市。市场认为这表明日本在斯诺访问前希望减少干预行动。

　　美国8月芝加哥采购经理人指数升至58.9，7月为55.9。其中就业指数从7月的46.0升至51.2，物价支付指数从上个月的47.9升至52.4。该指数自5月来一直处于50上方，表明中西部地区经济正温和复苏。经济学家之前预测8月该指数为55.5。美国政府报告显示，因汽车以及其他耐用品销售增加，美国7月消费支出以4个月来最快速度上升，这进一步证实美国经济在第三季度初就开始走强。

　　美国商务部数据显示，7月个人支出上升0.8%，年率为7.7兆美元，6月调整后为上升0.6%。7月个人收入上升0.2%，6月调整后为上升0.4%。另外，7月个人可支配收入上升1.5%，6月为增加0.4%。报告指出，消费者从布什政府的税收减免中获得的收入占个人可支配收入的1.3%。消费者对经济强劲更加有信心，另外从减税计划中获得的额外收入将提供给他们消费的资本。消费者7月继续消费，这表明美国经济复苏正在加速。经济学家之前预期，美国7月个人支出可能上升0.8%，个人收入则可能收入上升0.3%。美国7月PCE物价指数上升0.2%，较去年同期上升1.8%。美联储通过观察这一指标来衡量通胀情况。剔除食品和能源后的核心PCE物价指数上升0.2%，为去年9月以来的最大升幅。对通胀进行调整之后，美国7月个人支出上升0.6%，6月为上升0.4%。报告显示，7月对诸如汽车、家具以及其他耐用品的购买上升了2.1%，6月为上升1%。7月对非耐用品的购买上升0.8%。7月对服务业的支出上升了0.5%。但因就业增长缓慢，美国7月个人收入增长受到限制，7月工人的薪资持平，6月调整后为上升0.3%。

　　美国8月密歇根大学消费信心指数终值为89.3，7月为90.9；8月密歇根大学现况指数终值为99.7，7月为102.1；8月密歇根大学消费预期指数终值为82.5，7月为83.7。

　　美联储主席格林斯潘上周五在堪萨斯联储的年会上发表演讲时称，他更倾向于通过控制风险来制定经济政策，而非遵循固有的规则。格林斯潘称，美联储认为对美国未来经济将构成风险的是通货紧缩，美联储的反应也是由此作出的。

　　美国的经济学家普遍认为，美国经济终于获得足够动力来确保可持续的复苏。前Fed行长、专门从事经济预测的Laurence Meyer预测，美国经济已经走出低迷，国内生产总值(GDP)第三季度将增长5.3%，第四季度至少增长4.2%。咨询公司Henry Kaufman & Co.的总裁Henry Kaufman称，最新的GDP数据显示，公众对Fed货币政策倾向理解的变化可能正好反映出情况出现了迅速改变。鉴于第二季度经济增长率较第一季度增长超过一倍，投资者对进一步降低利率的必要性的预期相应消退了。经济学家称，长期利率自6月底以来的上升不会对复苏造成伤害。

　　加拿大财政部长曼雷(John Manley)日日前称，他预期加拿大2003年经济将增长2%，并且重申加拿大今年将平衡其预算。据路透社报道，曼雷表示，“尽管加拿大经济遭受一些不利因素的冲击，但我认为今年国家经济仍能实现大约2%的增长率。”曼雷还表示，如果美国经济显示增长迹象，他对加拿大经济增长前景持乐观态度。

　　汇价在东京汇市上探日高117.41后回落，伦敦与纽约汇市下探日低116.12后回升，尾盘在116.90附近整理；汇价日升跌率-0.358%，日涨跌幅-0.42，收于116.88点。上周汇价的周最高价118.00，周最低价116.12，周升跌率-0.562%。

　　技术指标显示，汇价的短期日均线系统与30日均线继续呈空头排列，跌势由趋缓转而再次加速，汇价位于短期日均线系统之下附近及30日均线之下，显示短线与短中线向空的概率继续增大，短线超卖后反抽，显示市场对日本央行进场干预保持警惕。汇价若受压于117.10之下则短线向空且短中线向空，下挡支撑位于116.50、116.00；若盘升于117.10之上，则上挡压力位于117.50、118.00一线；117.10为汇价短线向空的分界线。

　　周技术指标显示，汇价的短期周均线系统与30周均线摆脱横行缠绕呈死叉之势，汇价位于其下附近，显示汇价若持续受压于117.50之下则周线向空的概率增大，周线支撑位于116.00。汇价周线压力位于117.50、118.40、119.40；117.50与119.40分别为周线指标向空与向多的分界线。

　　月技术指标显示，汇价的短期月均线系统均线有摆脱横行缠绕呈死叉之势，汇价位于短期月均线系统之下附近与30月均线之下，显示汇价若持续受压于118.00之下则月线向空，月线支撑115.00。118.00为月线指标向空的分界线。上挡月线压力位于119、120。118.00与120.00分别为月线指标向空与向多的分界线。

　　本周，汇价有望震荡整理或震荡盘跌。

　　今日，汇价有望震荡整理或盘跌。市场对日银在116.00-116.50附近入市干预保持警惕。

　　今日强压力118.00，弱压力117.50；强支撑116.00，弱支撑116.50。

　　欧元/美元

　　8月29日，汇价震荡盘升。

　　德国7月实际零售销售初值月率下降1.6%，年率下降2.2%；1至7月实际零售销售较去年同期下降0.2%。数据低于经济学家的预期。经济学家预计德国7月零售月率下跌0.1%，年率下跌0.9%。

　　德国GFK预期9月消费者信心指数升至4.8，8月为4.6%。市场研究机构GFK公布的月度调查显示，德国8月份消费者信心指数由7月份修正后的4.4上升至4.6。GFK称，德国消费者信心指数稳定，但缺乏增长动力。同时收入预期再次下降，没有迹象显示德国消费者的不确定心态已经发生改变。德国8月份经济前景指数上升3.5点至-9.2，收入预期指数下降3.3点至-5.9，消费者购买倾向指数上升0.7%至-33.2。GFK代表欧盟对2,000名被采访者作出调查后得出此消费者信心指数。

　　法国7月份失业率由上月的9.5%升至9.6%，失业人数较6月份增加20,000人至262万人。数据显示失业率上升对消费者支出的复苏构成潜在威胁。

　　法国统计部门最新调查称，预期法国2003年工业投资将上升2%，低于4月份调查时作出的上扬6%的预测值。

　　法国今年的公共赤字可能会突破GDP的3.9%，这将大大超过欧盟增长与稳定公约所制定的赤字不得超过当年GDP3.9%的规定。据法新社报道，德国今年的公共赤字肯定将再次突破3%的上限。德国早些时候称，预计今年的赤字将占GDP的3.8%，原来的预测为3.5%。法国财政部拒绝对此做出评论。

　　意大利8月份消费者物价指数月比上升0.2%，年比上升2.8%，高于7月份的2.7%，为自2003年1月份以来的最大涨幅。报告显示，受能源价格上升以及干旱导致水果和蔬菜价格上涨推动，8月份通胀率出现6个月以来的首次上扬，这令消费者信心承压，目前的消费者信心处于6.5年低点，对意大利经济复苏造成阻碍。

　　欧元区8月份调和消费者物价指数初值年比上升2.1%，高于7月份1.9%的涨幅。早前经济学家预期该指数将上升2.0%。欧盟统计局运用德国、意大利的早期价格信息以及能源价格数据编制出欧元区调和消费者物价指数初值，该数据终值将于9月17日公布。

　　汇价在东京汇市下探日低1.0867后回升，伦敦与纽约汇市上探日高1.0999后回落，尾盘在1.0980附近整理；汇价日升跌率0.873%，日涨跌幅0.0095，收于1.0980点。上周汇价的周最高价1.0999，周最低价1.0788，周升跌率0.873%。

　　技术指标显示，汇价的短期日均线系统由跌势趋缓转而有呈横行缠绕态势，汇价位于其上附近、30日均线之下，显示汇价短中线向空的概率依然较大，短线仍有上冲动量但稍显超买。汇价若站稳于1.0950之上则有向上周五高点1.0999方向运行或继续上破的趋势，上挡压力位于1.1000、1.1050，强压位于1.1100一线；若回落于1.0950之下则下挡支撑位于1.0900、1.0850。1.0850与1.1050分别为汇价短线向空与向多的分界线。

　　周技术指标显示，短期周均线系统继续呈空头排列态势，其与30周均线有呈缠绕或死叉的两种可能，显示汇价若持续位于1.1060之下则周线向空的概率继续增大，但仍有望在较宽幅的震荡中寻求中线运行方向。上挡周线压力位于1.1060、1.1180，下挡周线支撑位于1.0900，1.0800。1.1060与1.1420分别为汇价周线向空与向多的分界线。

　　月技术指标显示，短期月均线系统升势趋缓且已呈缠绕之势，汇价位于短期月均线系统之下附近、30月均线之上，显示汇价有望在1.0600-1.1400宽幅区域寻求中线运行方向；站稳于1.1000之上则短中线向1.1400方向运行的概率增大，受压于1.1000之下则短中线向1.0600方向运行的概率增大。1.0600与1.1400为月线指标向空与向多的分界线。

　　波动分析显示，汇价自8月6日日高1.1427后进入下跌至8月26日日低1.0788，为5-1、5-2、5-3波动，止跌进入反弹，其后波动的暂可暂定三种可能：(1)若在周一受阻于1.1050回落且在周二下破1.0930，则为5-3-4波动，后有望再次下探1.0750-1.0800区域，受到支撑则可能再次向上盘升。(2)在周初于1.0950附近受到支撑震荡盘升突破1.1050，至周三前后，到达1.1100-1.1150区域后受阻回落进入，则为5-4波动，随后可能再次大幅下跌不少于400点，再后有望做更大幅度反弹。(3)若上破1.1100-1.1150区域并继续上破1.1200，则可能有望出现更大幅度反弹。因此，短线的关键是1.0930-50的支撑及1.1050的压力。倾向在1.1050-1.1100区域受到压力再次下跌、向1.0600-1.0700区域运行的概率较大，若果真如此，则在此区域受到支撑有望出现较大波段反弹行情。

　　本周，汇价有望震荡盘升或盘升受阻回落。

　　今日，汇价有望震荡整理或盘升。

　　今日强压力1.1080，弱压力1.01030；强支撑1.0900，弱支撑1.0950。

　　英镑/美元

　　8月29日，汇价震荡整理、略跌。

　　全英建房互助协会(Nationwide Building Society)最新的月度调查显示，英国8月份房屋价格经季节性调整后月比上升1.1%，年比未经调整的数据为上升16.6%。英国8月份房屋价格平均由上月的128,251英镑增加至129,258英镑。该协会将英国2003年房屋价格预测增长率由10%上调至13%，称自年初以来房价攀升了8.9%。

　　汇价在东京与伦敦汇市上探日高1.5828后回落，纽约汇市下探日低1.5715后回升，尾盘在1.5770附近整理；汇价日升跌率-0.051%，日涨跌幅-0.001，收于1.5773点。上周汇价的周最高价1.5828，周最低价1.5610，周升跌率0.184%。

　　技术指标显示，汇价的短期日均线系统由跌势趋缓转而呈横行缠绕态势，汇价位于其间偏上、30日均线之下，显示汇价短中线向空的概率依然较大，短线有望在1.5700-1.5850区间震荡整理寻求方向；若站稳于1.5780之上则向1.5850方向运行；若回落于1.5770之下则向1.5700方向运行的概率增大。1.5700与1.5850分别为汇价短线向空与向多的分界线。

　　周技术指标显示，汇价的短期周均线系统与30周均线有摆脱缠绕呈死叉之势，汇价位于短期周均线系统之下附近及30周均线之下，显示汇价若持续位于1.5820之下则周线向空。上挡周线压力位于1.5900、1.6000，周线支撑位于1.5600、1.5700。1.5820为周线指标向空的分界线。

　　月技术指标显示，汇价的短期月均线系统有摆脱缠绕呈死叉态势，汇价位于短期月均线系统之下附近及30月均线之上。1.5810为月线指标向空的分界线。上挡月线压力位于1.6050。

　　本周，汇价有望震荡盘升或盘升受阻回落。

　　今日，汇价有望震荡整理。

　　今日强压力1.5870，弱压力1.5820；强支撑1.5670，弱支撑1.5720。

　　澳元/美元

　　8月29日，澳元震荡盘升。

　　经季节性调整后,澳大利亚7月贸易逆差为23.9亿澳元,6月贸易赤字20.7亿澳元。7月出口季调后月率下降4%，进口下降1%。由于澳大利亚主要的出口目标国需求疲软，加之澳洲国内干旱灾情和澳元汇率强劲，澳大利亚7月贸易赤字升至三个月高点23.9亿澳元，6月为20.7亿澳元，大大高于市场预期的16亿澳元赤字水平。7月出口较6月下降3.9%，较一年前下降13.3%，非农产品出口月率跳水7.4%是7月整体出口缩水的重要原因。7月农产品出口则连续4个月下降，显示干旱逐步缓和并没有对澳洲农业带来显著积极影响，农产品出口较去年同期大幅下降26.4%。由于旅游业复苏，服务出口连续两个月增长，但却无法抵消商品帐的巨大赤字。7月进口月率下降0.9%，年率下降0.8%，为15个月来首次年率缩水。

　　汇价在东京汇市下探日低0.6389后回升，伦敦与纽约汇市上探日高0.6493后回落，尾盘在0.6470附近整理；汇价日升跌率1.015%，日涨跌幅0.0065，收于0.6470点。上周汇价的周最高价0.6532，周最低价0.6352，周升跌率-0.813%。

　　技术指标显示，汇价的短期日均线系统跌势趋缓且3日均线与5日均线呈金叉，汇价位于3日5日均线之上附近、10日及30日均线之下，显示汇价短中线向空的概率依然较大，短线有望在0.6430-0.6550区间震荡整理；站稳于0.6490之上则向0.6550方向运行的概率增大，受压于0.6490之下则向0.6430-40方向测试支撑的概率增大。0.6430与0.6550为汇价短线向空与向多的分界线。

　　周技术指标显示，汇价的短期周均线系统摆脱横行缠绕有呈死叉之势，汇价位于其下附近、30周均线之上，显示汇价若受压于0.6480之下则周线向空，仍有向30周均线0.6360方向运行的可能。0.6480为汇价周线指标向空的分界线。

　　月技术指标显示，汇价的短期月均线系统整体继续呈多头排列但升势趋缓，汇价位于3月5月均线之下附近、10月30月均线之上。0.6560为月线压力，也为月线指标向多的分界线。月线支撑在0.6250附近。

　　本周，汇价有望震荡整理或震荡盘跌。

　　今日，汇价有望震荡整理。

　　今日强压力0.6530，弱压力0.6490；强支撑0.6420，弱支撑0.6450。

　　欧元/日元

　　8月29日，汇价震荡整理盘升。

　　汇价日高128.49，日低126.73，尾盘在128.40附近整理；汇价日升跌率0.501%，日涨跌幅0.64，收于128.38点。上周汇价的周最高价128.73，周最低价126.65，周升跌率0.320%。

　　技术指标显示，汇价的短期日均线系统整体与30日均线继续呈空头排列，稍显跌势趋缓，3日均线上穿5日均线，汇价位于3日5日均线之上附近、10日之下附近、30日均线之下，显示汇价短中线向空的概率依然较大，短线有整理要求。汇价若站稳于128.00之上则有上破上周五高点128.49一线向129.00方向运行的趋势，若或继续上破则向130.00-131.00区域运行的概率增大，上挡压力位于129.00、130.00；下挡支撑位于127.20，若回落于127.10之下则短线向空，下挡支撑位于126.60、126.00一线。在短线反弹后，短中线不排除继续向125甚或120方向运行的可能。127.10为汇价短线向空的分界线。

　　周技术指标显示，短期周均线系统呈空头排列态势，其与30周均线有呈缠绕或死叉的两种可能，汇价位于短期周均线系统与30周均线之下，显示汇价若持续位于130.20之下则周线向空。130.20为汇价周线向空的分界线。

　　月技术指标显示，短期月均线系统呈缠绕态势且有呈死叉的迹象，其与30月均线有呈缠绕或死叉的两种可能，汇价位于短期月均线系统之下附近、30月均线之上。汇价上挡月线压力位于130.80、135一线，月线支撑位于126一线。126.00为月线指标向空的分界线。

　　本周，汇价有望震荡盘升或盘升受阻回落。

　　今日，汇价有望震荡整理寻求短线运行方向。

　　今日强压力130.00，弱压力128.90；强支撑127.20；弱支撑127.80。

　　(以上为个人观点，仅供参考；据此入市，风险自担。汇市有风险，投资请慎重。)

　　特别提示：9月1日，美国/加拿大，公众假期市场休市/劳动节(证交所休市)。