理财专家解析外汇投资诀窍 新增档期满意回报

　　为丰富投资者交易品种，近期上海中行分别“扩容”了“两得宝”和“期权宝”的交易档期。

　　“期权宝”从只限于两周标准期限的固定到期日一种，扩容至一个月和三个月两种期限的“期权宝”交易，但新增的两个档期均为固定交易期限，即投资者要在一个月和三个月后才能平盘，中途不得平盘。同时，还将原先每两周提供一档报价改为每周提供一档两周期 限的报价，使协定汇率更贴近市场汇率。

　　“两得宝”也增加了一周和两周档期，即如今客户投资“两得宝”有一个月、一周和两周三个交易期限可供选择。据介绍，“两得宝”档期缩短之后，不仅丰富了投资者的选择，而且使产品的收益性提高了。据外汇理财专家姜先生分析：一是在于短期的汇率波动风险较长期的小，档期的缩短更符合投资者稳健的投资理念；二是投资一周的“两得宝”客户不是简单地只能得到一个月期限的期权费的1/4，考虑到货币的时间价值加速递减的原理，他实际获得的期权费收入会略高于1/4；三是交易的期限越短，越符合资金流动性要求，越容易提高资金变现能力，减小投资风险。

　　从市场反映来看，交易档期的增加也颇受欢迎。姜先生指出，不少投资者对“两得宝”业务更加情有独钟，其原因主要在于这是一个双重获利的概念，即在市场波动不明显时，获取定期存款利息和期权费。所以不少崇尚稳健的投资者纷纷选择“两得宝”。而对于“期权宝”来说，上半年外汇市场也有几波大行情，客观上产品市场条件的成熟，也刺激不少炒汇高手的投资需求。

　　对于客户相对不熟悉的“期权宝”业务，姜先生举了一个例子：

　　上半年，欧元兑美元6月中旬突破至1.1931美元的四年高点，但随即美元开始反弹。客户小黄此时正好有一笔10万美元的两年定期存款到期。对于接下来该选择什么投资方式，小黄费解。两年以来，美元存款利率节节下调，如果再做一次两年期定期存款，收益实在是微乎甚微。

　　经理财专家介绍，小黄选择了一个“欧元看跌、美元看涨”的期权宝。当天(6月17日)该期权宝报价为期权费率0.56%，协定汇率1.1700，6月23日到期。在这一个星期的交易期限内，欧元大幅回调，跌破了重要的M头颈线支撑位，23日下午2点左右，欧元兑美元中间价维持在了1.1550附近，此时从中行外汇交易室传来的交易证实书显示，小黄共获得1，282.05美元的投资收益(100，000/1.1700×（1.1700 -1.1550 )＝1，282.05美元)，按当时1.1550的汇率折算约为1，110欧元，扣除支付的期权费478.63欧元，小黄这笔为期一周的“期权宝”投资共获得净收益631.37欧元，折合年收益率高达44.36%。

　　对于增加档期后的“期权宝”业务，姜先生又举了这样一个例子。

　　客户徐女士计划下半年陪同儿子到澳洲求学，需要20万澳元。去年年底，徐女士见澳元价位较低，便以0.5650将手中所有的美元兑换成了约10万澳元。到了三月份，徐女士开始发愁，澳元自年初的0.5610附近一路攀升，强势难挡，若其继续上扬将给自己带来重大的损失。面对10万澳元的资金缺口，徐女士一筹莫展，试图寻找规避风险的良药。

　　徐女士决心一试新推出的“期权宝”，她看准了澳元要一路上扬的中期走势，利用现有的10万澳元，于3月19日购入一个期限3个月、期权面值10万澳元的“澳元看涨、美元看跌”的“期权宝”，协定汇率为0.5950，期权费率为2.85%。到了6月19日期权到期日，澳元已经攀升到了0.6710，此时从外汇交易室传来的交易证实书显示，徐女士将获得7，600美元的投资收益(A UD100，000×（0.6710 -0.5950 ))＝7，600 USD )。按照当时0.6710的汇率折算约为11，326.38澳元，扣除2，850澳元期权费获得净收入8，476.38澳元，折合人民币高达46，600元，有效锁定了澳元汇率的上涨风险。

　　李晓婧