7月24日外汇市场技术解盘

　　

　　中国社会科学院经济学博士发展研究中心 中国未来研究会中小企业委员会 赵燕京

　　美元/日元

　　7月23日，汇价盘升受阻回落。

　　日本财务省大臣盐川正十郎称，如果按照购买力比率而言，日元目前的汇率依然过高。他在向参议院金融经济复苏特别委员发表演说时表示，“如果按照购买力比率而言，日元目前的汇率依然过高”。盐川曾经反复强调购买力比率这个问题。他认为日元兑美元的汇率在150-160之间是合理的。

　　日本政府宣布，日本第2季消费者信心指数上升，因为股市自20年低点反弹，同时美伊战争结束。日本内阁办公室季度消费者信心指数自5月的36.1上升至37.3。消费者信心报告显示，日本或将有望避免自1991年以来的第4次经济衰退。5月工业生产上升2.6%，为1年中的最大升幅。日银(BOJ)短观调查报告显示，由于出口复苏，7月大型制造业企业信心也有所恢复。

　　日本5月活动指数结果弱于预期，全行业活动月率上升仅0.2%，是先前市场预测值的一半，第三产业活动指数月率下降0.1，预测为上升0.1%，即使日本当月工业产出数据强劲也没有刺激全行业的活跃性。4月指数修正后同样下降，全行业活动指数月率从0.5%下降至0.6%，第三产业活动指数从0.3%下调至0.1%。尽管5月结果不佳，但总的趋势仍连续第四个月保持良好。

　　日本央行行长福井俊彦表示，日本货币政策制订者将考虑承担“无尽的风险”来改变通缩。通缩问题使日本经济增长遇到了巨大的阻力。最近10年内日本经济一直处于衰退状态，同时还伴随着通缩，这使收入和收益的增加都受到了压抑，并且使公司的债务负担不断加大。为了刺激经济增长，日本央行一直维持着额外宽松的货币政策，即将短期利率设定在接近零，希望通过此来鼓励银行放贷，另外希望维持30兆日元的额外现金储备来稳定金融业。但因商业银行为了解决巨额的坏帐而不愿放贷，使得日本央行提供的政策没有产生预期的效果。上个月为了帮助日本股市重现活力，日本央行采取了不同寻常的举措，购买了银行的股票，而这一行动使日本股市从20年来的低点大幅上涨。

　　美国财长斯诺表示，美国在伊拉克战争后虽然仍有信心的问题，但经济成长速度确实在加快。斯诺表示希望能推动布什政府的现有减税政策维持永久的效力，这比推出新减税政策还重要。他强调，2003年下半年和2004年经济扩张的速度应可大幅提升。

　　美联储理事伯纳克表示，若有必要遏止通膨下降，美联储可能会进一步调降短期利率，甚至可能将利率调降至零。伯纳克在向加州一所大学发表演讲时称：“放松银根的举措看来在相当长的一段时间内都是必要的。在较长一段时间内，将联邦基金利率保持或接近于目前水准也许已可满足需要。但也有可能需要进一步调降利率。美联储仍有降息空间，目前还未用尽。”他说，美国经济变得越来越有弹性。同时预计今年余下时段失业率将逐步回落，而明年将加快下降。伯纳克表示，预计通胀下滑趋势将持续，但陷入严重通缩的可能遥远。他说，美元下跌及稳定的通胀预期可能缓解通缩压力。投资者担心美联储在8月12日利率会议中可能会再次降息。

　　美国达拉斯联储总裁麦克蒂尔称，他对美国经济明年将加速复苏的前景十分乐观。麦克蒂尔称，各种各样不断改善的条件都显示经济将加速增长。这些改善的条件中包括宽松的货币政策及财政刺激措施。美联储联邦基金利率目前已处于历史低点1%。麦克蒂尔预计美国今年第三季度经济增长水平约为3%，而第四季度经济将更快增长。同时他还表示，目前不存在通胀隐忧，经济增长可以在相当一段时间内高于潜在水平。麦克蒂尔表示，美元走软，特别是美元兑欧元走软，应该能够帮助提振出口领域，股价不断上涨及能源成本持续下跌应该也为经济加速增长提供支持。

　　汇价在东京汇市上探日高119.15后回落，伦敦与纽约汇市下探日低118.57后回升，尾盘在118.80附近整理；汇价日升跌率-0.260%，日涨跌幅-0.31，收于118.81点。

　　技术指标显示，汇价的短期日均线系统与30日均线呈金叉之势，汇价位于短期日均线系统的3日均线之下附近、5日均线之上附近、10日与30日均线之上，显示汇价仍有望继续在较宽幅的震荡中寻求短中线的运行方向，且短中线向多的概率继续增大，但短线有整理要求。汇价若站稳于118.70之上则短线向多，有向近日高点119.38方向运行的趋势，且不排除继续上破向119.70方向运行的可能，119.70-120.00为强压区(2002年初的波段高点135以来形成的中期压力线所在位置)，一旦继续突破则向近期波段高点120.23甚或122方向运行的概率增大；汇价若回落位于118.70之下，则有下探118.20或117.70一线支撑的趋势，下破117.70则短线向空的概率增大。117.70与118.70分别为汇价短线向空与向多的分界线。日慢步与快步随机指标显示为震荡整理态势。

　　周技术指标显示，汇价若站稳于118.90之上则周线向多的概率增大。下挡周线支撑位于118.20、117.40。117.40与118.90分别为周线指标向空与向多的分界线。周慢步与快步随机指标显示为震荡盘升态势。

　　今日，汇价有望震荡整理。

　　今日强压力119.80，弱压力119.30；强支撑117.70，弱支撑118.20。

　　欧元/美元

　　7月23日，汇价大幅盘升。

　　美国前财政部和美联储官员Edwin Truman日前称，一旦美国经常帐赤字开始调整至更为持续的水平，那么欧元汇率很可能上涨至1.50点位附近。Truman预计，欧元走强的影响将导致欧洲经济增增长下降(GDP)1-2%。这将是欧洲各国尚未准备好应付的一种前景；他们在削弱这种影响方面也没有多少选择。由美国高企的经常帐赤字所导致的货币汇率调整，使欧洲和日本推行结构改革的需求变得更为紧迫。德意志银行货币策略师Michael Rosenberg持有相同观点，即欧元最终将上涨至1.40-1.50附近。他认为美元在过去几周的涨幅是暂时性的。

　　法国6月消费支出月率上升0.5%，年率上升0.7%。

　　瑞士6月贸易盈余为10.47亿瑞朗，5月调整后为盈余13.18亿瑞朗。另外联邦海关办公室公布的数据显示，6月瑞士的实际进口年率下降6.8%，为96.2亿瑞朗，而实际出口年率下降1.5%，为106.6亿瑞朗。国际货币基金组织表示，意大利的经济不会陷入衰退，但在全球经济稳定复苏以及意大利政府开始实施结构改革之前，意大利的经济增长将维持迟滞。

　　国际货币基金组织称，意大利2003年的预算赤字将给其遵守欧盟规定的赤字占GDP3%的上限要求带来危险。该组织一位官员称：“第二季度意大利的经济增长将成正值，但数值将非常低。”今年第一季度意大利的经济增长率为-0.1%，为10年来的最低。如果意大利经济在第二季度再度出现下滑，将意味着意大利经济陷入衰退。

　　欧洲央行理事韦尔特克称，德国和欧元区经济目前已经触及谷底，基本面显示下半年将加速成长。韦尔特克表示，他预计德国2003年经济不会出现衰退，他不认为近来欧元弱势会令通胀前景恶化。欧洲央行下周将审视利率政策立场，但目前广泛预计央行将保持利率在历史低点2%不变。

　　汇价在东京汇市下探日低1.1314后盘升，伦敦与纽约汇市上探日高1.1488后回落，尾盘在1.1480附近整理；汇价日升跌率1.395%，日涨跌幅0.0158，收于1.1482点。

　　技术指标显示，汇价的短期日均线系统继续呈金叉多头排列之势，汇价位于短期日均线系统之上、30日均线之上附近，显示汇价若站稳于30日均线之上则短线与短中线向多的概率增大，短线超买有整理要求。汇价若站稳于1.1430或1.1380之上则短线向多，有上试昨日高点1.1488或继续突破向1.1530方向运行的趋势，且不排除继续上破的可能，不排除短线强势整理即在1.1450-1.1800区间震荡整理后继续突破1.1530向1.1600方向运行的可能；若下破1.1380，则有下探1.1330-1.1300区域支撑的趋势，且不排除继续下破的可能。1.1220与1.1380分别为汇价短线向空与向多的分界线。日慢步随机KDJ继续呈金叉多头排列，且已进入50之上的多头区域，仍有上升空间；日快步随机KDJ进入超买区，显示短线或超短线有整理要求；它们整体显示汇价短线震荡整理或盘升受阻回落整理的概率稍大。

　　周技术指标显示，汇价有望在10周与30周均线即1.1090-1.1570之间震荡整理寻求中线运行方向。汇价若站稳于1.1360之上，则上挡周线压力位于1.1570、1.1770一线，继续上破则周线向多。1.1360与1.1770分别为汇价周线向空与向多的分界线。

　　波动分析显示，可暂认定汇价自7月16日日低1.1105以来已进入较大级别反弹之中，暂预计有望为8或13个交易日左右的反弹时间、0.5或0.618左右的反弹高度。预计短线为强势震荡整理行情，若守稳1.1465之上则有望上探1.1530后回落整理。

　　今日，汇价有望震荡整理。

　　今日强压力1.1570，弱压力1.1530；强支撑1.1380，弱支撑1.1430。

　　英镑/美元

　　7月23日，汇价震荡盘升。

　　英国央行公布的会议记录显示，7月货币政策委员会以8：1通过降息25个基点的决定。英国央行新任总裁金恩和其他8位货币政策委员会委员，在本月的利率会议投票中，以8-1通过下调利率25个基点，并称英国经济复苏前景让人失望。从2001年初开始，英国央行连续9次下调基准利率，利率总共下降了250个基点。在美国、德国和日本进入经济衰退后，英国央行成功的稳住了英国经济。英国第一季度国内生产总值增长0.1%，也是10年来增长最慢的一次。

　　汇价在东京汇市下探日低1.5923后盘升，伦敦与纽约汇市上探日高1.6102后回落，尾盘在1.6065附近整理；汇价日升跌率0.664%，日涨跌幅0.0106，收于1.6066点。

　　技术指标显示，汇价的短期日均线系统整体与30日均线继续呈空头排列之势，其跌势趋缓且有呈缠绕态势，汇价位于短期日均线系统之上附近、30日均线之下，显示汇价短中线向空的概率继续增大，短线若站稳于1.6020之上则有望继续震荡盘升。汇价若站稳于1.6020之上，则有向昨日高点1.6102方向运行的趋势，且有继续向1.6150或1.6200方向运行的趋势，且不排除继续上破的可能；若能在震荡中站稳于1.6150-1.6200区域压制之上，则汇价将仍有较大的反弹高度；若回落于1.6020之下，则下挡1.5950、1.5900附近有支撑，继续下破则短线向空。1.5900与1.6160分别为短线向空与向多的分界线。日慢步与快步随机指标显示为震荡整理或震荡盘升的概率较大。

　　周技术指标显示，汇价若重返1.6200之上，则上挡周线压力位于1.6400、1.6650，1.6200与1.6650分别为周线指标向空与向多的分界线。

　　今日，汇价有望震荡整理。

　　今日强压力1.6170，弱压力1.6120；强支撑1.5950，弱支撑1.6010。

　　澳元/美元

　　7月23日，澳元震荡整理、略跌。

　　澳大利亚第二季消费者物价指数季率持平；第二季CPI年率上升2.7%。第二季度澳大利亚消费者物价弱于预期，第一季度上升1.3%之后出现持平，第一季度指数的上升主要由于原油价格攀升。第二季度原油价格回落和澳元的上涨造成进口价格下降，促使物价指数下滑。第二季度核心通胀指数上升0.5%，但年率仅上升2%，第一季度的年率上升了2.1%，该数据符合市场的预测。第二季度数据的疲弱使市场猜测8月份澳洲联储会考虑降息问题。

　　汇价在东京汇市下探日低0.6493后回升，伦敦与纽约汇市上探日高0.6608后回落，尾盘在0.6605附近整理；汇价日升跌率1.460%，日涨跌幅0.0095，收于0.6604点。

　　技术指标显示，汇价的短期日均线系统由呈横行缠绕态势转而有呈金叉之势，汇价位于短期日均线系统之上附近、30日均线之下，显示汇价短中线向空的概率依然较大，短线有望在10日均线与30日均线之间即0.6540-0.6640区间震荡整理寻求短中线的运行方向。汇价若站稳于0.6580之上则短线向多，上挡压力位于0.6610、0.6650一线，突破0.6650则短中线向多的概率增大；若受压回落于0.6580之下，则下挡支撑位于0.6540附近。0.6500与0.6580为汇价短线向空与向多的分界线。日慢步与快步随机指标显示短线超买为震荡整理或短线盘升受阻回落整理的概率较大。

　　周技术指标显示，汇价重返0.6550之上，上挡周线压力位于0.6620、0.6680一线。0.6550与0.6680为汇价周线指标向空与向多的分界线。

　　今日，汇价有望震荡整理。

　　今日强压力0.6660，弱压力0.6620；强支撑0.6540，弱支撑0.6580。

　　欧元/日元

　　7月23日，汇价震荡盘升。

　　汇价日高136.54，日低134.57，尾盘在136.50附近整理；汇价日升跌率1.134%，日涨跌幅1.53，收于136.48点。

　　技术指标显示，汇价的短期日均线系统呈多头排列，汇价位于短期日均线系统线之上及30日均线之上附近，显示若站稳于135.60之上则短中线向多的概率增大，短线超买有震荡整理要求。汇价若站稳于135.90或135.60或135.10之上则短线继续向多，有向昨日高点136.54方向测试压力的趋势，且不排除继续上破的可能，上挡压力位于137.00、137.50附近。135.10为汇价短线向多的分界线。日慢步与快步随机指标显示为短线震荡整理的概率较大。

　　周技术指标显示，汇价有望在131.80-137.00即30周与10周均线之间宽幅震荡整理寻求中线突破方向。上挡周线压力位于136.90、138.90。134.80与138.90分别为汇价周线向空与向多的分界线。

　　今日，汇价有望震荡整理。

　　今日强压力137.50，弱压力137.00；强支撑135.50；弱支撑136.00。

　　(图表截止至2003年7月24日7：04)

　　(以上为个人观点，仅供参考；据此入市，风险自担。汇市有风险，投资请慎重。)

　　人民网北京7月24日讯