华宝信托是如何运作企业年金的

　　本刊记者 张学庆

　　信托运作有优势

　　华宝信托是最早通过信托公司重新登记的第一批信托公司之一，从拿到信托牌照起就瞄准了年金信托计划。

　　由于信托是企业年金的管理方式之一，信托具有的特点，是把企业委托的年金作为一个单独的资产来运作，“即使企业破产了，企业年金并不属于企业的资产，也不会受到清算。”王军告诉记者。

　　王军是华宝信托投资有限责任公司信托营销部副总经理，他负责了企业年金信托项目的设计。他说，《信托法》对信托财产独立性的法律界定，使得信托公司能够成为年金的专业投资机构之一。信托制度中委托人、受托人和受益人之间定型化和法律化的权利、义务和责任关系，能以其严密的法律制度安排和独特的组织结构设计，充分保障受益人的利益，确保年金安全运作，促进年金的保值增值。王军介绍说，在企业加入企业年金计划后，信托公司按其要求制定专门的年金计划投资方案，并依此进行年金计划的投资运作。而参加企业年金信托计划的员工作为年金信托计划的受益人，按照信托合同的约定享有获得年金计划给付的权利，年金计划的每期投资收益将计入员工的个人账户。

　　受益人信息透明

　　由于宝钢是华宝信托的大股东，占有98%股份，华宝信托的企业年金信托项目就从宝钢“下手”。宝钢是一个大型企业集团，近年来取得很好经济效益，需要通过企业年金来完善职工的养老保险体系。为此，宝钢集团统一制定了年金政策，并由职代会通过，集团下属的企业可以依照这一政策，实行年金计划。王军说，华宝信托为宝钢设计了年金信托计划。委托人是集团下属的各个公司，受益人是职工，受托人是信托公司。根据宝钢集团的政策，设计好一定的条件，每月提取一定的资金作为年金，通过信托公司的交易平台，把资金划到信托公司的账户上，信托公司再根据原来的协议，分别记到个人账户中。

　　目前这个信托项目已有近30家委托人，3万多受益人，资金规模达五六亿元，存续期5年。

　　王军颇感自豪的是，华宝信托建立起企业年金操作平台，“这个投入200多万元开发建立起来的基于网络平台的企业年金计算机管理系统，能保证年金项目的高效运作。”

　　首先是它对受益人信息透明。系统为每一位受益人建立单独帐户，受益人可以通过ATM机、上网或语音电话随时查询自己账户上年金的多少，做到明明白白，心中有数。“这就像住房公积金那样，查询十分方便。”

　　当然，企业年金的支取也是方便的。王军说，只要满足政策条件就可以支取年金，比如，退休职工，辞职职工，各公司把情况反映到信托公司的交易平台，然后信托公司把应付的年金打到其银行卡中。这时他拿到的钱，是按上一个交易日的净值结算的。“这实际上享受到年金的增值了。”这个信托项目有点类似开放式基金，每天公布净值。规模也在不断变化，既有“赎回”的，也有新职工加入的，整个系统管理是动态的。

　　这个系统还提高委托人的运作效率，无论多少职工，都能很方便地在系统及时掌握有关信息，避免差错的出现。

　　投资效果不错

　　作为委托人来说，它把企业年金委托给信托公司管理，当然也对收益提出一定要求。委托人对华宝信托的要求是收益率高于银行利率，但还要没有风险。这个要求对华宝信托而言，并不算是很高难度。

　　用王军的话说，就是同样存银行，信托公司作为金融机构，存银行的利率也要高于一般企业。按照要求，华宝将年金信托项目资金80%是投资于债券市场，包括国债、企业债和转债等，20%投资于股票市场。当然华宝要收取管理费，托管费和管理费两项费率在1.5%。这个项目1年多运作下来，扣除管理费后年收益率超过2%，运作比较成功。

　　这个信托项目是否可能亏损呢？“由于8成是投资债券市场，已把投资风险降到最低程度，并且公司对投资都有风险控制制度，投资什么股票，投资仓位多少，都有严格规定。”王军说。

　　2%的收益率能否满足年金增值需要呢?投资风险和投资回报率是也种正相关的关系，如果承担风险大，存续期长，对应的收益率也要高，但企业年金的运营应当以安全第一为原则，即将风险控制在一定程度上来追求投资回报率，要准确评估投资风险，保障年金安全。

　　为什么存续期只有5年，而与通常理解的年金计划都是10年甚至几十年很不同，王军解释说，这是个首次尝试，委托人不可能一上来就与你签订长期协议，因为他也不知道你究竟会把年金运作成什么样，所以先看5年，如果满意只要续签就可以了。平台搭建好了，操作就容易多了。