当前欧元/美元下跌正处于的重要位置，究竟欧元是转势了呢还是调整，市场说法不一。我们倾向于汇价出现更大幅度的调整。展望未来两周，我们认为汇价会进一步下跌，有跌至1.1000的风险，但最高可升至1.1350;美元/日元可能在116.50-120.00区域盘整。
从最新的商品期货交易委员会数据显示，欧元/美元的交易活动中，并不见并投机性长期帐户的踪迹，大部分活动似乎集中于投机性活动及作多部位轧平。投机性帐户预期美国经
济复苏，非投机性的资金会资入美元，但事实上目前仍未出现。目前的风险是美元已反映太多好消息，有关股市活动数据显示，在16周中有15周资金净流出股市，而4周移 动平均亦升至1999年3月以来最高水平。这意味着非投机性资金仍未因美国经济复苏的期望而入市。美元升势是否能持续，未来两周将会遭到严峻考验。
然而出口企业方面对近期欧元/美元是否转势感到紧张，在1.1150以下，企业有很大的意欲对冲收回的欧元，而在1.1050技术水平下方设有不少停损盘，若跌破此位，有进一步下跌的风险。
欧元/日元跌破135.00后，一直跌至132.00，企业对冲活动大幅增加，据传未来一季企业内部汇率设于131-132。
日本帐户撤资活动活跃引起市场关注，7月日资大幅赎回欧洲债券，日本财务省最新公布的每周资金流向显示，每周约有170亿美元流回日本，当前日本出口商并不急于沽售，预计至120-121一带才会出现出口商大弄沽盘。
