眼光长远且行事果断：选基金 首选基金经理人

　　电影“铁达尼号”的情节里，由于船长一时之误判，而最后竟导致船毁人亡之悲剧。如果基金像一艘巨轮，基金经理人便是那位决定航行方向的船长。基金经理人的决策，关系着基金绩效之优劣、投资大众的盈亏，而规模较大的基金，甚至可能影响到整个市场。

　　正由于基金经理人对共同基金操作之成败有着密不可分的关系，所以基金公司、以及证监会对于基金经理人的筛选都相当地严格。单从工作资历来看，基金经理人必须具备证券 投资分析经验，或者是在专业的投资机构负责‘证券投资决策或买卖执行’达三年以上，才可以担任。除此之外，经理人尚须对国内外经济景气及各行业、公司的营运和潜力都有深入的了解，因为光有资历，并不保证经理人投资功力的深厚。因此，投资大众在选择基金经理人时，也必须将下列评判标准列入考虑因素之中：一、扎实的基本面研究工夫

　　基金公司的操作应该以基本面为最主要的操作依据，所以经理人的基本面研究工夫是否扎实是非常重要的！通常基金经理人都必须至少担任三年的研究员，期间若能负责过一至三种主要的产业就更好了，如此视野会比较宽广，选股上才比较不会有所偏颇。另外，勤于拜访公司也是很重要的，基金经理人若是只靠研究员的书面报告买股票，毕竟是隔了一层，有些对于被投资者的感觉还是很重要的，著名的基金经理人彼得林区就是勤于拜访公司的最佳范例。二、历经市场空头及多头之经验

　　一个只经历过多头时期的经理人，可能会对市场过于乐观，而采取过度积极的投资策略；相反地，一个只经历过空头时期的经理人，却可能会因为对市场悲观，而采取过度保守的策略。因此，唯有亲身经历过由盛而衰，再由衰而盛，才能算是一个具有充份经验的基金经理人。三、道德操守

　　基金经理人所掌管的资金，动辄数十亿，其道德操守自然是相当地重要。但是外人较不容易观察到此项标准，大部份的基金公司在年度考核时会对这项条件作评判。因此，投资人在考虑道德操守这项标准时，不妨从评估基金公司的信誉这方面着手。一个已建立起商誉、颇有名气的基金公司，为了守住好不容易才得来的金字招牌，其行事必定更为谨慎、公开，且必亦较严格要求旗下经理人之人格品行。四、眼光长远且行事果断

　　一般说来，基金投资组合报酬率的来源有三，其一为长期资产配置，指的是根据各类资产的报酬率、风险特性以及资产间的相互关系，所订定之长期各类资产比重的投资策略。其余为择时策略、选股策略，这是一种投机策略，基金经理人根据短期的市场预测并找寻黑马股，运用短线交易以获取超额报酬。在此三种来源之中，投资专家和学者普遍认为资产配置才是影响基金报酬率及风险最主要的因素。

　　其次，基金经理人在每一个决策关头要有主见，如果迟疑不前，极可能平白丧失了大好良机。此外，基金经理人对其本身情绪管理、压力舒解方法的培养，也是同样必要的，一个无法承受市场动荡压力的经理人，不但会影响其投资决策的正确度，更可能伤及到自己的健康。

　　那么许多投资人或许会问：“找一个基金经理人投资，会比我自己花时间研究股票来得好吗？”答案是肯定的。由于基金经理人具备了丰富的专业知识，同时定时拜访各上市公司，深入调查公司的营运状况，又拥有研究机构负责帮助经理人搜集各方面资料，因此当然会比一般人所作的投资绩效来得好。

　　邱显比