汇市心得：日元后市看跌

　　戚凯丰

　　7月2日在东京外汇市场上，美元继续承压，兑日元一度跌至119.21日元，低于纽约7月1日收市119.41日元。因日本进口商买进美元，且市场人士不愿大量建立仓位，美元稍后扳回部分跌幅，尾市美元报119.28日元，脱离当日低点。

　　交投清淡

　　美国供应管理协会7月1日公布的6月制造业活动仍呈萎缩状态，这令原先推断制造业增长的市场人士大失所望。6月制造业指数为49.8，高于5月的49.4，但低于分析师预期的51。

　　目前市场都在关注将于7月3日公布的美国6月就业报告。预计，6月失业率将上升0.1个百分点，至6.2%。同时，市场也十分关注美联储主席格林斯潘将要发表的讲话。由于近期美国债券市场在温和降息后大幅下挫，交易商急于从中寻找一些对美国经济前景的看法。

　　种种情况反映出，在美国备受关注的就业数据出炉和7月4日独立日长假期来临之前，市场普遍交投清淡。

　　经济不佳

　　今后几天，日本即将公布6月制造业活动情况以及采购经理人指数。虽然今年日本第二季度企业投资计划将会出现小幅的改善，但市场普遍认为日本的经理人指数可能仍然会保持悲观的水平。

　　市场认为，目前日本政府受到通货紧缩的困扰，国内经济依然举步维艰。现在日本国内股市连续上涨，但国内的大量资金还是不断地流入国外的债市，远远超过国外注入日本股市的资金，这就说明美元兑日元会继续维持强势。

　　此外，日本内阁官房长官福田康夫表示,需要时政府将在汇市采取行动。有消息报道，在上月日本央行的干预行动仅耗资6289亿日元，远小于市场预期2万亿至3万亿日元。这就有理由相信，后期日本央行依然会在必要的时候继续干预市场，这从另一方面也造成了日元的卖压。

　　继续下跌

　　笔者预计，后市日元出现大幅上涨的可能性不大。从技术上来看，美元兑日元在116附近的支撑极为稳固，中、短期内将继续维持在120.50至117.00的范围内波动。如果后期美元的反弹结束，兑主要货币继续开始疲弱的趋势，日元也不大可能突破前期116的高点。

　　从全局来看，毕竟美元的整体形势要好于日元，对投资者的相对吸引力也比日元要大。市场上正在寻找美国经济是否全面复苏的明确指引，因此短期内投资者应该注意关注美国将公布的各项经济指标，这会对目前的日元汇率产生较大的影响。