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欧元走势接近一个强烈分歧的区域1.1300-1.1400，对未来欧元行情走势研判基本上都关注这一带，我们知道国际市场上完全相反的预期势均力敌，一类认为几个月后跌至1.0500，而另一类认为升至1.2500，这是完全相反的结论。我们知道近来美元的走强主要是基于对美国经济复苏的预期，美国经济加速则推动资金留入美国证券市场。回首十年前的情景就是如此，历史常常上演相似的一幕，但环境已经面目全非。经济在谷底时一般是先艰难反弹，上下震荡一段时期，之后加速上升。经济数据反映的比较滞后，十年前股票市场盘整了近一年
，反反复复，美元对主要货币也有一段走软时期，尽管那是经济的复苏阶段。美国和欧洲经济增速相比，比十年前差距更大。美联储和十年前的观点也不相同，通货膨胀显然就不一样，消费物价指数相差很大。美联储更担心的是通缩而不是十年前的通涨。因此对2004年经济增长的预期4%能否实现？联邦基金利率能在一年多扳回300个基点吗？我们怀疑美国经济迅速转强的预期，尤其是现在，支撑目前美元强势略显牵强。当然债券市场好转有利于恢复金融信心，并且有利于减缓经常帐赤字的压力。更应该关注外国投资者对美国资产的关注，而联邦基金利率尤现关键。外国资产的流入不会象十年前的环境，对于外汇交易者直接关心股票和债券市场的动向是十分重要的，否则不能仅仅靠乐观的预期来维持美元的强势，或许2004年初再抱有这个乐观预期更合理一些，从2000年10月美元在见顶后在2001年的几个月里数次的反复和争夺，使我们相信2003年底前欧元/美元至少应该见到1.1800，也许是1.2300。基于这个概念我们倾向在1.1300-50开始建立长线的买盘。
分析师:宋德才
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