外汇通：美国经济有望在下半年复苏

　　从美联储再次降息的时刻开始，美国进入了历史上空前的刺激经济复苏的时代。从历史课本来看，只有30年代大萧条时期的罗斯福新政能够与之相提并论。

　　美联储将联邦基准利率调低至1%，使得借贷成本达到了45年来的最低水平，抵押贷款利率也降到了20年来的最低水平，股票市场开始复苏，布什的减税计划获得国会通过，同伊拉克的战争以美国的胜利告终，美元大幅贬值，令美国产品的国际竞争力不断提升等等。

　　今年下半年，将是关系美国经济走向的关键时期，要么在各种措施的刺激下全面复苏走向繁荣，要么继续维持低迷状态，宣告上述措施对美国经济不起作用，这也是小布什最为关心的问题，因为这将直接决定他能否连任。

　　不过，经济学家们对美国经济到是充满了信心，在2002年下半年，美国经济曾一度表现出复苏的迹象，但很快又陷入了2次衰退。在不久前所做的一次调查，经济学家认为第三季度美国经济将会增长3.5%，第四季度达到3.8%，这比年初估计的增长2%高出了许多。

　　美联储在周四凌晨再次调低联邦基准利率25个基点，使得美元的利率跌至1958年来的最低水平，自2001年以来，美联储不断降低利率，这对消费者和商家来说都有好处。低利率促进融资活动的复苏，投资不断增加，而消费者的抵押贷款成本也因此降低，各种消费信贷将会继续增长，这将有力的推动美国消费者支出的增加，而消费者支出占到了美国经济总量的3分之2。

　　布什总统苦心经营的减税计划终于在上个月获得国会通过，由于该项计划遭到了猛烈的抨击，原来提出的7000亿美元减税规模只被批准了3500亿美元，但这也可以算是布什的一次小小胜利。从理论上讲，减税毫无疑问将有助于投资兴趣的高涨和生产的回升，但是布什的减税计划是否有效还需要时间和结果来检验。

　　在年初上任的美国财长斯诺并不像前任那么爱出风头，但他上任后做的第一件事情就令外界感到相当吃惊。斯诺表示美元走软有利于美国的出口，而且以后还屡次三番的表达这一观点，这完全颠覆了多年来美国奉行的强势美元政策，迫使布什不得不出面进行解释。尽管美国官方强调强势美元政策不会改变，但观察家们一致认为，美国已经在事实上放弃了强势美元政策。

　　在这几大刺激经济的措施激励下，美国经济近来的表现似乎开始好转，先是三大股市不断反弹，接下来消费者信心指数得到了提升，就业市场出现好转迹象，昨晚公布的周初次申请失业金人数大幅下降了2万2千人。

　　因此，美国经济今年下半年的表现令人充满了期待，若美国经济真的能够从低谷向上爬升直至复苏，对世界经济来讲不啻为一大福音。

　　外汇通研究部--刘东亮

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