汇市心得：瑞郎后市看跌

　　赵忠明

　　美元兑瑞郎在6月25日外汇市场上，围绕1.3300整数位盘整。在市场并不确定美联储会降息25个基点还是50个基点的情况下，市场交易都较为谨慎。

　　抛盘压力

　　瑞郎再度面临抛盘压力。瑞士央行最近一次的政策会议决定维持0.25%的利率目标不变，但大幅下调了经济增长和通货膨胀预期，同时再次表达了希望瑞郎走软的愿望。

　　而欧元方面则有止跌回稳的迹象，这又会对瑞郎产生压力。欧洲央行管理委员会委员韦尔特克在接受法国论坛报采访时，驳斥了有关欧洲出现通缩的传言，并降低了进一步降息或进行干预以遏止欧元走强的可能性。

　　韦尔特克表示，在欧洲央行近期降息之后，名义利率及实质利率均已降至历史低点。在被问及本月欧洲央行降息50个基点是否已足够时，韦尔特克回答：“市场具有充足的流动性，欧洲央行还能做什么呢？”而在被问及各国央行是否可能干预，以遏止近期欧元兑美元涨势时，身兼德国央行行长的韦尔特克称：“这样的讨论并未纳入议程。”

　　另外，保障相关期权的买盘缓解了欧元下跌的走势，有助于欧元构筑底部。与期权相关的买盘缓和了美国交易时的欧元卖盘，但即使欧元兑美元目前的下档防线遭到击破，在1.14美元附近还有一道关卡保护着欧元。

　　美国经济咨商会公布的6月消费者信心指数为83.5，5月为83.6，市场原先预期该指数将降至82.4。在目前就业市场十分疲弱的情况下，该数据依然表现强韧，对提振美元人气尤为重要。

　　继续下探

　　美元兑瑞郎上周破位上扬后，本周的趋势或继续走高。美元兑瑞郎向上突破4月初以来的下行趋势线，触发一头肩底形态，该形态的头为5月份低点；美元接下来可能上探当前较弱阻力位1.3381瑞郎，并可望突破该阻力位，继续上探1.3490瑞郎的第二阻力位(为4月份的底部)。

　　但如果1.3100瑞郎的支撑位失守，美元兑瑞郎则将触发一小型双顶形态，这意味着该汇率走势将再度转为短期看跌。