吕宏杰2003年06月17日
上周汇市因短期方向不甚明确，大致呈区间波动，但临近周末因美国经济数据较差及对美联储降息的预期升温，美元兑欧元显露出要再创新低的势头。
在美联储官员上周发表了温和的言论后，回报率差距仍是市场的焦点，联邦基金利率
期货目前反映出联邦公开市场委员会有可能在6月24日至25日的会议上调低利率50基点。周二公布的5月美国消费物价指数会在这方面带来一些启示。市场预料4月数据下跌0.3%后会维持不变，而扣除食物及能源后将会上升0.1%。周四将公布第一季经常账赤字，市场预计会由1369亿美元上升至1420亿美元。
由于英国央行决定维持利率不变，英镑兑美元从1.6400以下回升。尽管财政部对在国会进一步评估加入欧洲经济及货币联盟一事持开放态度，以及认为欧元兑英镑汇率的合理水平应在0.7300,但从上周四英国政府10年期债券拍卖成绩理想来看，市场持续存在对英镑资产的需求。货币政策委员会6月会议记录将在周三公布。英国本周公布的数据将对利率走势起关键作用，周二公布的通胀数据包括零售物价指数及欧
元区调和消费物价指数，而5月零售销售数字将在周四公布。
欧洲中央银行最新的预测显示，明年经济增长将第3年低于趋势，而通胀仍会下跌。尽管行长杜伊森贝赫上周表示，目前说进一步调低利率未免过早，但欧洲央行仍有可能在9月的会议上放宽50基点。虽然欧元兑美元仍然倾向上升，但欧元的交叉汇率看来较为脆弱，因为英镑及澳元的回报率均高企。EMU的消费物价指数将在周三公布，同日还将公布EMU贸易盈余。
在日本，市场仍会持续担心替政府管理资产的企业退休基金的撤资活动。根据财务省上周四公布的最近一周的数据显示，流入日本股市的资金在增加，因为外国资产经理增持低于目标的日本资产，流入股市的净资金上升至42.5亿美元。由于保护设在115.00以下的期权障碍的活动以及日本央行有可能在117.50以下积极干预，均为美元兑日元带来支持。预料与日资账户在海外投资有关的日元沽盘有可能在本周持续出现。更多新成立的投资信托基金将会在日本夏季发奖金的季节推出，以吸引零售投资者。
