大连大豆6月5日继续反弹

[世华财讯]6月4日周三CBOT大豆期货出现技术性反弹走势，7月合约收高5美分，以615.25美分/蒲式耳报收，11月合约收高5.25美分，以557美分/蒲式耳报收。由于连豆与连粕前两日已经有所企稳，5日也出现了强劲的反弹，连豆各合约分别上涨20至30元，而连粕则出现了高达50元的涨幅。5日连豆在成交量方面较为平稳，持仓量也无异常变化。

技术面分析，连豆5日各合约收阳。主力9月合约收下影稍长的小阳线，从K线上看，期价已开始反弹行情。均线系统仍是空头排列，5日均线压制当日被突破；MACD绿柱缩短，快线低于-20，慢线低于-10；KD线和RSI在超卖区金叉；布林线双轨开口快速扩大，期价向通道中轨运行。

天马期货分析师是俊峰分析连豆5日行情后认为，连粕5日的强劲上涨无疑是盘中的亮点。我们注意到，现货市场上，近期国内大部分地区的豆粕市场价格出现下跌行情，而近日广东地区的豆粕现货价格却不跌反涨，维持在2170--2180元/吨。广东地区的豆粕价格逆市反弹，主要还是受到养殖业转暖的影响。近日广东地区的鸡苗、鸡肉价格出现了暴涨，涨幅较5月萨斯严重时期高达数倍，目前为1.5元/只，已超过2002年的最高价1.4元/只，反映出当前广东地区养殖业的存栏率出现大幅减少。

预计自6月初起，畜禽存栏率将出现恢复过程，估计在8月份，存栏率将会恢复正常。禽肉消费的恢复意味着，当地养殖业已经开始从前期的低迷行情逐渐走出来，养殖业的好转将带动饲料企业的生产，豆粕市场价格因而得到支持作用。此外，进口大豆在广东的主要港口卸货并没有顺利进行，也是近期这一地区豆粕价格上涨的原因之一。作为萨斯疫情较为严重的广东地区，其豆粕价格率先走出了低谷，对国内其他地区的相关厂商具有较大的影响。

大豆方面，近期仍然是进口大豆到港高峰期，据统计，5月底至6月上旬期间，大连港运抵6--7船南美大豆约37万吨，连云港陆续运抵两船南美大豆约8万吨左右，南通港陆续到港两船南美大豆约11万吨，张家港运抵两船南美大豆约10万吨，宁波港运抵一船南美大豆约5.4万吨，新沙港到港一船南美大豆约5.7万吨左右。近两日国外进口大豆CNF升贴水报价变化不大，与上周基本持平。此外，目前约有将近十条满载着进口大豆的货船停滞在国内的几个主要港口，由于尚未领到质检证书而不能卸货，加上有关部门发证动作一直较为迟缓，市场因此判断，国家质检总局担心供应过量，因而以去年为基数减少进口许可证的发放。

但是，业内人士认为，国家目前尚不会通过政策来控制大豆进口数量，这不但不符合WTO的条款，也不符合国内目前的加工能力和中国政府对外的一贯承诺。当前发证受阻，主要是由于向质检总局手续提交上的时间断层，部分中小型油厂没有2002年的进口实绩或是由于申请进口数量和加工能力不符，加之没有在规定时间内上交申报材料，也没有按照正常的手续办理，自然也就使得质检总局不能立即对其材料进行全面的核准，从而没有赶上规定发证时间，推迟就在情理之中。由此看来，目前的发证受阻，很大程度上是由于客观原因造成的，并不存在主观上的政策调控。

总体看来，如果广东地区的豆粕价格能够引发国内其他地区的向好预期，则豆粕价格仍有望继续反弹，但也不容忽视后期豆源供应不断充足、新菜粕大量上市的利空影响。连豆经历上周的大幅下跌之后，尽管也同步出现了反弹，但现货价格与CBOT价格均制约着其反弹空间。
 
基本面分析

国际方面

1、截止到2003年4月底，巴西大豆行业持有的大豆库存达到1270万吨，高于2002年同期的1250万吨。

2、进口商对大豆的远期采购兴趣支持了豆价，预计6月9--13日一周亚洲豆价将保持稳定。

国内方面

1、本周末的天气云图将使得中国东北部分地区出现阵雨，近来干燥高温天气导致土壤墒情水平下降，同时山东和河南等地将在下周初迎来阵雨，降雨将对大豆、棉花、春小麦和玉米作物有利。

大豆市场行情一览(报价单位：元/吨，成交/持仓单位：手)
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合  约  开盘价 最高价 最低价 收盘价 结算价  涨跌  成交量   持仓量 
200307   2610   2630   2596   2629   2601   28    23,776   123,226 
200309   2640   2655   2626   2651   2630   21    91,210   471,686 
200311   2442   2458   2436   2456   2432   24   115,532   323,000 
200401   2423   2454   2423   2451   2418   33    46,480    47,418 
200403   2445   2477   2445   2474   2455   19       198     3,364 
200405   2547   2558   2535   2555   2537   18       190     3,412    
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