吕宏杰
由于美元未能在上周末于法国举行的八大工业国会议前显著调整，预料汇价本周会进一步回软。虽然日本首相小泉纯一郎表示八大工业国会在艾维安的峰会讨论汇率问题，但目前看来若要获得主要成员国支持并推高美元的机会几乎为零。事实上，市场广泛预料美国为了透过出口刺激增长，美元弱势成为非官方的政策，而欧洲官员整体上看来仍对汇市近期的
走势处之泰然，相信美元不会在八大工业国会议结束后上升。
在此情况下，就算欧洲中央银行调低利率50基点，尽管利率差距因而收窄，但也只会对走势向好的欧元带来短暂的负面影响。由于即将在周四公布的德国失业率看来会再次令人失望，欧元区肯定需要降息以刺激内部需求。
事实上，因为失业率处于6.1%的高位徘徊，周五将公布的美国非农业就业人数亦存在下跌的风险。由于非美国投资者仍然不愿投资在美国资产上，因此不可理所当然地依赖亚洲央行来减低美国庞大的经常账赤字。预料周二将公布的5月美国供应管理协会指数为47.5,不会为美元看好人士带来惊喜。
欧元区本周公布的经济颇多，预料数据表现不会特别出
色。但今年不利的数据没有令欧元出现任何显著的沽盘，因为全球投资组合重新调配时，资金持续偏向欧元区，因而使欧元获得支持并持续创下多年新高。
由于资金持续流出日本，欧元兑日元有可能进一步上升。而日本央行为了支持美元兑日元汇率，5月份买入了近340亿美元，可见美元气氛是何等看淡。因此当美元兑日元升向120关口时，应是再度做空美元的良好时机。
上月英国货币政策委员会以5比4票维持利率不变，预料本周四公布的利率会议上支持及反对票数亦会非常接近。若央行真的放宽利率，尽管英镑的升幅会再次因欧元兑英镑持续向好而缓和，但英镑兑美元应会由此而扭转弱势。
预计本周各主要币种的波幅为：欧元兑美元1.1550-1.1850,美元兑日元117.00-120.50,英镑兑美元1.6100-1.6450,美元兑瑞郎1.2800-1.3300,澳元兑美元0.6350-0.6600,美元兑加元1.3500-1.3900,欧元兑日元137.00-141.00,欧元兑英镑0.7100-0.7250。
