连粕短期回调为后市积蓄上涨动能

[世华财讯]大连豆粕在经过了前期349元的涨幅之后----M0308合约最高到2229元/吨，价格随即从高位回落至2100元/吨附近，并且在此位置盘整了近1个月的时间。29日，连粕M0308收一带下影线阴线，较28日结算价下跌14元，成交量为47266手，持仓减少4400张为85534张。

江苏弘业期货的崔红霞在分析了近期连粕走势后认为，虽然连粕后市短期会有所回落，但中长期难挡其上涨步伐。

一、进口大豆集中到港  对大豆市场构成压力

5月下旬集中到达我国港口的进口大豆主要是南美大豆，预计数量在155万吨左右，其价格低于前期的进口大豆的价格，对我国国内大豆市场构成压力，再加上50万吨的美国大豆，6月份到港大豆将达到200万吨，由于油用大豆的货源充足，中国进口大豆将可能出现阶段性过剩，从而进一步影响到豆粕的价格。

二、养殖业对豆粕的需求  后期将逐步恢复

前期豆粕价格的下跌，主要是担心国内“萨斯”病毒会进一步影响餐饮业，进而会间接减少国内豆粕的需求。但是我们应该看到，目前国内“萨斯”病毒在一定程度上得到遏止，餐饮业正在逐步恢复，并且如果一旦“萨斯”得到有效控制，人们对肉禽类的消费会迅速回升，豆粕需求也会相应恢复。

三、现货价格坚挺  对期价形成一定支撑

下表即为部分地区的豆粕现出厂价：

单位：元/吨
--------------------------------------------------------------
地区     现出厂价   地区         现出厂价   地区   现出厂价
辽宁省
大连市   2100-2130 江苏南部地区  2190-2200 广东    2200-2260
山东     2160-2220 湖北          2160-2170 东海粮油2200
---------------------------------------------------------------

现货价格坚挺主要有两方面原因

1、CBOT大豆价格不断上扬，导致豆粕原材料价格上涨，部分油厂已宣布停产，不对外报价，从而抑制了豆粕的供应量，将成为推动豆粕市场价格上涨的主要因素。

2、近期国内将扩大棕榈油的进口以代替豆油，将可能抑制大豆的进口，从而在一定程度上减少了豆粕的供应量。

由于现货价格的坚挺，这在一定程度上支撑了连粕。《油世界》预计2002--2003年底中国豆粕油的进口量将达到创记录的131吨，大大高于上年度的54.7万吨和2000--2001年度的20.7万吨，那么豆粕的产量将会减少，这对豆粕的长期走势是一利多。

四、技术面分析

市场短期均线纷纷下行，且5日均线向下与10日均线形成死叉，短期豆粕市场弱势色彩较浓，长期均线有所走平。

综上所述，近期豆粕压力渐重，但下行空间有限，等待市场盘稳之时，M0308合约在60日均线附近，可适量参与作多，严格注意止损。