国际金融报/高震
上周日元成为表现最差的货币，日元兑美元大跌200多点，最低曾跌至119.63，触及1个月以来的新低，日元兑欧元更是跌向141日元附近。
日本央行干预是推低日元的主要因素。日元曾在5月初一度接近2年以来的高点115.03
，但当天纽约市场日元就迅速大跌200点，在随后的几天里日本央行更是频频地暗中干预汇市。日本政府官员虽然对是否干预汇市不予评论，但却都无一例外地表示日元走强是背离了日本经济基本面。
上周五日本央行公布的数据显示，日本当局在5月份总计抛出约3.9825万亿日元,创单月纪录高点。尽管这个数据基本与市场的预期一致，但仍然相当庞大，因为日本央行在第一季度才动用了2.38万亿日元来干预汇市。由此可见日本央行捍卫115日元关口，力保出口以刺激经济的决心非常大。
上周五日本总务省的数据显示，日本4月失业率为5.4%，基本符合市场预期，但5.4%的失业率依然属于高水准，仅略低于1月触及的历史高点5.5%。不仅就业市场低迷，日本通货紧缩情势依然严峻。4月受薪者家庭支出较去年同期下降，全国核心CPI较去年同期下跌0.4%，连续第43个月下降。日本就业市场严峻正拖累消费支出，物价依然面临着顽固的下跌压力。面对这些疲弱的经济数据，投资者相信日本低迷的经济依然是毫无起色，因而无意建立大规模的日元多头部位，暂时放弃了推高日元的行动。
从技术上来看，美元兑日元在近期形成了一个比较标准的头肩底。底部是5月19日的低点115.03，左肩是5月8日的低点115.92，右肩是5月21日的低点116.15，颈线位置在117.50附近。5月28日美元以一根坚挺的阳线突破了颈线的束缚，验证了这个头肩底的有效。根据头肩底的技术理论，把底部到颈线的垂直距离同比例的从颈线向上平移，美元本轮反弹的初步目标是120日元。
