国内豆粕市场将走出低谷重新步入升势(下)

　　此外，进口大豆也是市场老生常谈的话题。4月份进口大豆的到港量约在150万吨，低于预期的180万吨；5月份进口大豆的到港量预计为200万吨，到港的时间将集中在5月下旬。面对相对较高的进口量，市场也普遍预期大豆及豆粕价格将出现下跌。然而，由于国产大豆已基本退出榨油领域，平均每月170万吨进口大豆的冲击力度已较以前年度大为减弱。更为重要的是，进口大豆打压豆粕价格的观点恰恰忽略了极为重要的成本因素。

　　截止到5月15日，全国各地压榨油厂约80%已经处于停产状态，华龙等大型大豆压榨巨头厂家在前一段甚至提出了停产3个月的计划。究其原因，是大豆压榨已无利可图。据国家粮油信息中心有关节专家根据南北不同大豆压榨厂家压榨成本和现货销售报价计算，确立了三个豆粕价格带：1、珠江三角洲、湛江、深圳一线的厂家，豆粕的生成本大约为2188元/吨，实际销售价在2090元/吨一线，亏损98元/吨；2、青岛、济南、天津、上海、成都等地的厂家，豆粕生产成本为2130元/吨，实际销售价在2080元/吨左右，亏损50元/吨；3、哈尔滨、佳木斯、大连一带的厂家，豆粕的生产成本为2110元/吨(包括部分进口豆)，实际销售价为2040元/吨，亏损70元/吨。上述豆粕生产和销售区域生产每吨豆粕平均净亏损72元人民币左右。

　　近期豆粕的生产成本居高不下，主要因为进口大豆的价格高企。国际海运价格的不断上涨提高了大豆进口总成本。一年来美国大豆的不断上涨民刺激了国内产地大豆的价格，近日大连周边地区的大豆销售报价维持在2750元/吨一线。

　　作为大豆的下游产品的豆粕，基成自然随之走高。目前国内豆粕的压榨成本平均为2143元/吨，平均销售价仅为2070元/吨，而2003年11月份的豆粕期货合约报价仅为1990元/吨。这3个数字说明，目前市场销售价格与生产压榨总成本已经形成倒挂，低于成本价的豆粕现货有一个价值回归的过程。

　　综上所述，SARS对于豆粕需求的影响并不是近期供求关系的主要方面，新菜籽的上市也对豆粕的价格走势影响不大，与豆粕价格关系最为密切的仍然是CBOT大豆的价格变化，供应方面的变化将成为主导近期行情的首要因素，生产成本的高企预示着豆粕价格面临再次上扬。