期权宝吸引京城汇民

　　王旭

　　自近期推出外汇“期权宝”和“两得宝”以来，中行北京分行每天都能接到上百个汇民来电咨询具体操作方法

　　本报讯 中行北京分行的外汇“期权宝”和“两得宝”在京率先推出以来,吸引了不少 外汇投资者的注意。据悉,中行北京分行每天都能接到上百个汇民来电咨询“期权宝”的具体操作方法。

　　昨天,记者采访了中国银行北京分行专业理财师。中行理财师讲解了外汇“期权宝”的具体操作办法。例如,在欧元兑美元的汇率为1.10左右时,如果客户向中行买入一个5万美元的看涨欧元看跌美元期权,协议汇率为1.10,按费率1%计算,客户支付500美元的期权费。两周后,欧元兑美元的汇率已经上涨到1.16,客户向银行行使该期权，这时客户有权以1.10的汇率买进欧元,客户汇率波动收益为2727美元,除去期权费500美元,客户赚了2227美元,收益率是:2227美元/500美元=445%;假设两周后汇率下跌,客户可以放弃交易,付出的成本为500美元。而客户做实盘交易,纯收益比较高,但同样面临高风险,收益率是:2727美元/50000美元=5.5%。

　　“两得宝”则与“期权宝”的交易买卖方相反。“两得宝”中银行为期权买方,客户为期权卖方。银行一般为寻求收益,会选择看涨期权,在1或3个月的期限后,如果该币种银行获得的收益大于期权费,银行会选择行使权力,则客户的收益为定期存款利息(扣除利息税)+银行支付的期权费-该币种汇率波动收益,这种情况客户有可能亏损;如果该币种银行获得的收益小于期权费,银行将放弃行使权力,那么客户拿到的将是定期存款利息(扣除利息税)和银行支付的期权费这两笔收益。

　　中行人士强调,期权交易也有一个盈亏平衡点。在欧元兑美元的汇率为1.10,客户买入看涨期权的例子中,假设当时两周后欧元涨了,但涨幅在100点以内,即使客户有汇率波动收益,但是考虑到要支付期权费,客户最终仍是亏的;只有欧元涨幅大于100点这个“临界点”,客户才能拿到最终收益,且收益与汇率之间呈正比递增关系。另外,在客户投资“期权宝”期间,交易用的期权面值都是计利息的,有定期和活期的区别。

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　　-外汇期权：指期权买方在向期权卖方支付相应期权费后获得一项权利，即期权买方有权在约定的到期日按照双方事先约定的协定汇率和金额同期权卖方买卖约定的货币。

　　-“期权宝”产品的含义是：客户按照自己账户中的存款金额，根据自己对外汇汇率未来变动方向的判断，向银行支付相应金额的期权费后买入相应面值、相应期限和规定执行价格的外汇期权(买权或卖权)，期权到期时如果汇率变动对客户有利，则客户通过执行期权可获得较高的投资收益；如果汇率变动对客户不利，则客户可选择不执行期权。

　　-“两得宝”产品的含义是：客户在存入一笔定期存款的同时根据自己的判断向银行卖出一份外汇期权，客户除收入定期存款利息(扣除利息税)之外还可得到一笔期权费。期权到期时，如果汇率变动对银行不利，则银行不行使期权，客户可获得高于定期存款利息的收益；如果汇率变动对银行有利，则银行行使期权，将客户的定期存款按协定汇率折成相对应的挂钩货币。

　　-参考汇率：是据以判断期权是否执行并结算期权收益的汇率。为了便于收益结算，银行统一规定以期权到期日下午东京外汇市场收盘价作为期权参考汇率。

　　-中行“期权宝”和“两得宝”交易币种和费率：可交易的品种为美元兑日元、欧元兑美元、英镑兑美元和澳元兑美元四种,期权面值至少为5万美元或与5万美元等值的其他货币。期权费率由国际市场期权费率的变动所决定(通常由即期汇率及其波动程度以及期权期限所决定)，就目前中行“期权宝”产品来说，“期权宝”的期限仅有两周一种，费率一般在1%左右，每天根据具体情况略有变动；“两得宝”则分1个月和3个月两种，费率通常在1%至2%之间。