保本概念基金今推出 “保本”更适合中小投资者

　　从今天开始，南方基金管理公司推出的国内首个具有“保本”概念的开放式基金———南方避险增值基金，通过各地的直销中心和工商银行、国泰君安等11家券商的代销网点以及电子化交易渠道发行。这样一个新的开放式基金品种，更适合哪一类人群投资？

　　根据该基金招募说明书介绍，南方基金公司此番推出的南方避险增值基金，持有人持有该基金达到为期3年的保本周期后，如按到期日基金单位累计净值计算的可赎回金额高于其 投资金额，则按到期日基金单位净值计算的赎回金额支付给投资人；如按到期日基金单位累计净值计算的可赎回金额低于其投资金额，则按投资金额扣除已分红款后的余额支付给投资人，并由担保人提供担保。但基金持有人未持有到期而赎回的，赎回部分不获得此保本保证。也就是说，原始认购该基金的投资人最初投资该基金的所有本金，包括投资额和费用，在3年到期后都会返还到投资人手中，而基金的收益则上不封顶。

　　“保本基金对中小投资者是有吸引力的”，上海证券的基金研究人士张瑾的看法是，保本概念的南方避险增值基金将分流一部分银行存款和原本投资于债券型基金的资金。光“保本”这个概念，就更符合中小投资者“小本投资、稳健赚钱”的理念。因为该基金用于做股票的风险其实是控制在债券稳定收益的基础上的，投资承担的风险几乎为零。而从南方稳健成长和南方宝元等基金的以往分红和净值情况来看，南方基金管理公司的赢利能力还是比较强的。南方避险增值基金的管理人南方基金管理公司旗下现已管理了4只封闭式基金和2只开放式基金。截至2003年一季度，旗下基金总份额和资产净值总额分别达到了124.07亿份和121.11亿元，在国内同等规模基金管理公司中居领先地位。

　　如果买了3年的基金，光为了保本的话，中小投资者是不会满意的，关键还要看能获得多大收益。东方证券的何仁科认为，虽然该基金在“保本”

　　概念上是国内开放式基金的一个创新，但在投资范围和具体运作上，与其他开放式基金没有实质性的区别。唯一吸引人的地方，是在“保本”基础上收益上不封顶。但保本基金的缺陷是，3年这么长的保本期限，投资者可能丧失投资其他品种的赢利机会，但不到期就赎回，就可能面对包括净值低于面值和2%的手续费支出的损失。

　　对于这样的一个基金是否值得买，何仁科认为，还有待观察，关键还是看基金管理人的运作能力，国内的开放式基金还没有形成品牌效应，就目前而言，基金净值能保持较高水平的，经过一段时间后，就能得到投资者的认可。