FX168：瑞郎强势不减 日元调整为主

　　李骏汇市分析:

　　昨日晚间至今日(5月22日)凌晨，瑞士法郎继续保持近期强势，盘中最高达到了1.2839该价位为1998年10月份以来的最高水平。截止发稿时，瑞士法郎波动在1.29上下。

　　近期瑞士法郎汇率突破性上升主要有以下原因：

　　1.由于对美国可能再会发生恐怖的担忧，瑞士法郎再一次的成为市场的主要避险货币，在美伊战争结束后，瑞士法郎重新走强。

　　2.瑞士官方近期对瑞士法郎上升保持默认，相反指出在2003年中，瑞士经济将会恢复。由此看出近期瑞士法郎汇率不断走强，并没有给瑞士经济带来不利的影响。

　　3.在突破1.30整数关后，瑞士法郎出现了惯性式的上升，因此短期瑞士法郎仍有保持继续走强的可能。

　　4.欧元连续不断地创出并接近1999年问世以来的新高，所以也极大的拉动了瑞士法郎不断向更高目标挺进。

　　但是笔者还是这样一句话，“无限风光在险峰”，现在瑞士法郎表现是可以，当然笔者也承认在美元汇率没有真正找到反转机会时间里，不排除可能还会有一定的表现，但是未来美元汇率涨起来也是很惊人的，所以特别是要防止瑞士法郎高位回落出现。

　　因此笔者还是对瑞士法郎保持较为谨慎的走势。

　　昨日晚间至今日凌晨，日元汇率仍继续以回调整理为主，在昨日下午反弹至116.47后，在纽约开市前后，日元汇率再度回调至117.54，截止发稿时，日元运行在117.20附近。

　　由于市场再次担心日本方面的干预，所以日元汇率在上升时，受到了较大的压力。昨日日本金融官员表示，更加疲软的日元将有助于日本出口商；同时昨日下午日本央行没有向市场预先预期公布持平的日本经济评估，而是下降对日本经济的评估，令日元一时外汇市场上受到了沉重得抛压。这也是昨日晚间纽约开市后，日元汇率下跌的主要原因。

　　所以短期市场要把这些对日元不利因素逐渐消化，因此近期需要一定的时间，等不利因素淡化后，日元汇率就会有明显的上升出现。

　　但是笔者对未来日元汇率仍持较为积极的态度。特别是近期看到日本较多的金融官员开始较为一致的认为，要向市场注入资金，帮助银行解决危机。目前较为肯定的注入资金将会达到2.3万亿日元。一般情况下，日本向市场注入资金的更多未来上升的空间就会越大。

　　昨日晚间至今日凌晨，美元汇率仍在近期低位区保持平稳波动，截止发稿时，美元汇率运行在93.30附近。

　　昨日晚间引人关注美联储主席格林斯潘的讲话对美元汇率属于较为中性的影响。因此对美元汇率并没有产生太大的波动。

　　对美元汇率有利：格林斯潘认为短期尽管美国经济基本面较为疲软，但是未来美国经济还是有增长的机会；近期中东恐怖主义对美国经济影响不是主要的。这样消除了昨日美国方面提高防卫警戒对美元汇率影响。

　　对美元汇率不利：格林斯潘仍认为美元利率有调整的空间，即使美元利率处在零水平，也可以继续实行宽松的货币政策。所以格林斯潘地这番言论表明在下月美联储例会上仍有下降利率的可能。美元利率下降对美元汇率当然是很不利的。

　　但是从目前情况看，市场也在不断找寻未来美元汇率突破方向。笔者个人认为即使短期美元再向下运行，那么未来美元汇率面临大翻转的时机将会快速到来，反之，美元产生反弹，那么反弹后，美元汇率方向将根据市场动态来决定。

　　当然还是这句话，在下月美元利率没有下降完成前，美元汇率要反转可能有较大的难度。