保本型基金如何保本--南方基金介绍保障措施 | ||
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http://finance.sina.com.cn 2003年05月21日 10:24 人民网-市场报 | ||
每当出现基金发行难的时候,业内人士都会以十分羡慕的语气说起老百姓对国债的排队购买,尽管国债的年利率才区区百分之二点多。许多基金管理公司因此认识到,老百姓对投资理财的要求,本金的安全性是最为重要的,已明显超出了对收益性与流动性的要求。因此,许多公司都在积极开展研究与设计,准备向市场推出保本型基金产品。 在经过长久的期盼之后,南方基金管理公司近日率先对外宣布,该公司旗下南方避险 对于投资者关心的该基金如何实现保本的问题,南方基金公司有关人士介绍,这主要是基于两个层次的保障措施: 一是在基金投资的过程中,对投资组合保险技术(CPPI)的运用。该基金在投资中,将建立动态调整的组合保险策略。把债券投资的潜在收益与基金前期已实现收益作为后期投资的风险损失限额,乘上一个放大倍数后,作为股票投资上限,以保障基金本金安全。同时按照投资组合保险机制对债券和股票的投资比例进行动态调整,从而达到防御下跌、获取增值的目的。该策略是实现基金避险增值目标的技术基础。二是引入大型担保机构,对该基金的投资损失提供不可撤消的连带责任担保。如果三年到期后基金管理人不按基金契约的约定向基金投资人支付不低于投资金额扣除已分红款后的赎回款项,基金投资人有权就差额部分向担保人追偿,确保了投资人的本金保证。 据南方基金公司的有关介绍,在该基金的运营中,南方基金公司将从基金管理费中提取一定比例的风险准备金,万一三年到期出现亏损,投资者可以要求基金管理人或担保人补齐亏损。而在基金管理人与担保公司之间最终如何分担亏损,由双方在《担保法》框架下具体商定。有业内人士分析认为,在国内基金管理中引入担保公司以实现保本机制,基金投资的亏损应由担保公司承担,这是担保公司的风险,其收益就是获得的担保费。因此,这应是担保公司的商业行为,担保费的比例应经过测算,以保证基金管理人与担保人双方风险与收益的对等。这样才能保证保本机制的顺利实现。在国外,担保人一般由大型商业银行充当。 (鑫平) 《市场报》(2003年05月21日第三版)
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