铜都铜业(000630)：今日发行5年期可转债

　　刘志刚

　　转债品种“进可攻，退可守”的低风险特征获认同

　　在股市逐步回暖的同时,近期可转债也受到市场资金的热烈追捧。今天，又一只可转债品种———铜都铜业将发行5年期7.6亿元可转债。而这之前发行的雅戈尔可转债曾以高达1 592.7亿元的申购资金，超额认购近199倍，创出了可转债发行史上最大的申购资金量。

　　“可转债的低风险高收益特点，是受到稳健型投资者欢迎的主要原因”。业内专家分析说，“当股价下跌时，可转债价格受到纯粹债券价值的限制，下跌幅度有限。如果投资者买入可转债的价格在面值以下，只要

　　持有到期，本金不会受损失，这种投资风险还是比较低的。而在股价上涨时，投资者又可通过转股获取股价上涨带来的收益。因此，这也是越来越多的机构愿意参与新转债的原始申购的原因。”

　　专家认为，目前A股市场上可转债的期限有3年和5年两种，3年期的可转债有比5年期可转债更强的下跌支撑。

　　对于铜都转债的发行预期，上海万盛投资咨询公司的专家表示，今年以来，民生等转债上市以后表现火爆，转债品种“进可攻，退可守”的低风险特征得到市场广泛认同，受到机构投资者的追捧。前期发行的雅戈尔转债发行中签率仅为0.503%，上市首日涨幅近10%，更是提供了最好的示范效应，预计铜都铜业转债上市以后也将会受到市场的青睐。