产量预期调低 小麦内外盘走强

　　辽宁中期刘日

　　本周国际市场小麦成交异常火暴，5月12日堪萨斯城交易所小麦期货和期权合约成交量达到38055张，该成交创建了交易所127年历史最高成交记录，CBOT大豆当日涨幅达到了20多美分，周四再度大涨。国内小麦硬麦的价格也出现了增仓放量的上涨行情，其中9月硬麦的价格一路上涨到最高点1514，涨幅达到了2.3%，5月12日硬麦的成交4万张，放大了一倍，空 头合约量也从节前的133386张猛增至161958张。国际市场价格的上涨对国内的小麦价格形成了有力拉动。国际国内小麦价格上涨成为了农产品期货市场的最大亮点，那么，CBOT和KCBT小麦以及国内小麦缘何大幅度放量上涨，原因具体如下：

　　国际市场

　　一、重要预测机构均发布降低小麦产量预测

　　(1)美国农业部报告定调全球产量，美国小麦产量低于预期。

　　2003年美国冬小麦的产量估计为15.63亿蒲式耳，低于分析人士预测的15.82亿蒲式耳；软红冬小麦产量3.72亿蒲式耳，也低于平均预计的3.94亿蒲式耳。美国农业部估计2002／03年小麦期末库存为4.48亿蒲式耳，低于预计的4.59亿蒲式耳。世界2002／03年小麦期末库存量也下调了1110万吨。

　　(2)国际谷物理事会预测显示，2003年世界小麦产量将达5.9亿吨，比上月预期调低100万吨。2003／04年度的世界小麦贸易量预计为1亿吨，低于本年度的1.03亿吨。

　　据美国农业部公布的农业报告显示，由于欧洲部分地区遭受干旱的影响，2003年欧盟15国的小麦产量预计为1.01亿吨，比2002年的1.033亿吨下降230万吨。

　　二、美国作物考察小组在阿肯色州检验软红冬小麦作物，由于大量的降雨对作物不利，该州小麦的播种面积比去年下降了20万英亩

　　今年春天的凉爽潮湿天气促使某些地区的疾病传播。条纹锈病在堪萨斯这个美国头号小麦主产州被发现。

　　三、美国农业部作物播种进展报告：冬小麦评级出现少量恶化

　　据美国农业部周一发布的作物进展报告显示，冬小麦评级优良的比例为52%，较上周55下降了3个百分点，与此同时，评级差和很差小麦等级也较上周提高2%。评级差和很差的比例为18%。

　　四、市场对加拿大大草原地区过于湿冷天气给予关注，这将使春小麦的播种进度放缓，影响已经播种的小麦的长势

　　在未来5天天气状况还将进一步恶化。加拿大小麦协会周三称，重要产区Alberta的小麦播种仅完成10，正常进度应当是40。

　　五、美元持续贬值刺激农产品出口的效应全面显现

　　美国农业部本周四出口销售显示，截止5月8日，小麦净出口量总计561，400吨，大大高于交易商估计的350，000到500，000吨。

　　国内市场

　　一、小麦产区4月5月期出现不利天气，小麦产量将进一步下调

　　五月初，中国北部及黄河流域小麦主产区正处在生长期最后阶段，但自5月5日以来，降雨低温天气席卷了这里的大部分地区，中国北部，东北部及西北部气温下降了5-9摄氏度，西北部甚至出现了暴风雨天气。低温多雨天气对小麦受粉，拔节抽穗都极其不利。由于今年中国小麦种植面积减少，再加上不利的天气因素，预计今年中国小麦产量将会低于8000万吨。

　　二、预计2003／04年度中国小麦面积和产量为历史新低进一步刺激小麦价格

　　美国农业部国外农业服务局报道，预计2003／04年度中国小麦面积和产量为历史新低。自从1997／98年度以来中国小麦面积逐年下降，2003年，我国的冬小麦产量预计为8059万吨，比上年度下降2.96%；2003年的春小麦播种面积预计为190万公顷，产量预计为580万吨，比上年下降6.89%。小麦播种和产量都将创建历史新低。

　　三、，受“非典”影响，五一期间国内大米和食用油价格上涨幅度较大，小麦价格也温和上涨，对硬麦价格构成了支撑，部分地区小麦价格比节前上涨30元左右

　　由于非典出现，粮食抢购现象出现，小麦大米囤积心理增强，同时，为应对非典，各地调集了大量粮食支援疫区。短期内形成消费增大。非典的出现加大了国内小麦短期消耗量，这种应急行为的出现，加剧了市场供应短缺现象提前出现的可能。而且，如果非典不能彻底解除，粮食的运输也会出现一些难以预料的问题，国内粮食地区性紧张的局面也有可能会加剧。

　　四、我国小麦出口持续增加，一季度继续保持净出口状况

　　我国今年三月份进口小麦5.16万吨，第一季度累计进口小麦8.52万吨，进口量同比减少57.6，第一季度累计出口25.47万吨，同比增长51.2。我国廉价饲料小麦出口需求出现增长，近期我国一直以饲料用小麦出口为主的状况发生了转变，国内制粉用小麦由于国际价格偏高，运输距离短，国内价格相对低等因素而逐渐增大出口优势，出口增加导致了国内优质麦库存进一步下降。

　　天气因素的恶化是国内国际小麦价格走强的根本原因，出口增大是小麦上涨的推动器。CBOT小麦在商品基金大举回补空头部位，并且增大多头部位的技术性力量推动下，结束了长达8个月的盘整，一飞冲天，对国内小麦价格形成了直接拉动，国内市场在天气和出口因素的配合下增仓放量，上涨行情意犹未荆。