外汇通：日本一季度经济增长萎缩

　　2003年，日本经济在战争、通货紧缩、劳动力市场疲软等等因素影响下，一直在困境中挣扎，一季度经济增长较慢。5月16日，日本官方将公布今年一季度GDP增长情况，预计该数据将进一步证实日本经济疲软的现状和前景。

　　日本经济增长迟缓的主要原因在于出口贸易的萎缩和股票价格的下滑，严重伤害了日本公司的利益和消费者的消费意愿。

　　去年底以来，美伊紧张局势逐渐恶化，并最终在3月爆发。伊拉克战争对全球经济带来了较大冲击，美国一季度经济增长仅为1.6%，而欧洲经济甚至有出现负增长的可能。全球经济的疲软导致需求大幅下滑，同时由于日元兑美元的相对升值，削弱了日本商品的海外竞争力，对日本出口贸易产生了较大冲击。预计日本出口贸易在今年一季度，将从去年四季度的上涨4.1%转为下滑0.1%。

　　去年以来，日经225指数持续下滑，2002年下滑幅度达到了28%，今年一度突破了8000点大关，创下了20多年的新低。日本股票价格的疯狂下挫，以及出口贸易的锐减，严重伤害了日本公司利益，拖累日本经济增长。

　　出口贸易的减缓、股票价格的下滑以及近几个月来在亚洲横行的"非典"疫情，将对日本消费者支出带来更大的伤害。日本消费者支出占日本经济的一半以上，在日本经济增长中扮演着绝对重要的角色。但在战争、家庭收益、劳动力市场等因素的影响下，日本消费者的消费意愿仍在下滑。目前战争的负面影响已经基本消失，但对一季度日本经济产生了较大冲击；日本消费者的工资收入已经持续23个月下滑，家庭收益的减少将继续影响消费者消费意愿；日本失业率仍然保持在5.5%的历史高水平，消费者对失业的担忧也将减少消费者支出。

　　去年4季度，日本GDP增长幅度为0.5%，预计今年一季度，日本GDP增长幅度仅为0.1%，年比增长可能达到0.4%，表明日本一季度经济增长萎缩，甚至停滞。

　　外汇通研究部--敬松

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