四川天元CBOT大豆13日技术解盘

　　[世华财讯]以下是四川天元期货5月13日对CBOT大豆行情的技术解盘。

　　5月12日, SBCN上涨6*4美分，报收642*4。

　　四川天元期货分析师杨望江分析美盘大豆行情后认为，美豆短期有筑头迹象。

　　5月12日为美农业部月度报告公布日，报告显示最终结转库存为1.35亿蒲式尔，高于业内普遍认可的1.30亿蒲式尔。5月12日的种植进度显示，目前大豆已经种植了16%，而5年的平均为26%。从该比例较往年为低，我们可以推算出未来仍有更多的土地可能转种大豆。换言之，远远低于过去5年的种植平均率，可能是多数美国农场主期待未来更大的收益，以利于播种时即在CBOT大豆远期合约上进行卖出保值来锁定种植利润。

　　从近月与远月的高比价中，我们可以感觉到近期合约与远期的价差在未来将会进一步放大。由于CBOT大豆近月合约上的空头长期处于被套状态(不排除其中有不少为国内买家在国际市场上的虚盘空头)，随着价格的上移，该部分空头将难以忍受不断的浮亏压力，会逐渐地砍仓出场，那么近月合约的价格很难说目前即是一个高位，未来仍有刷新高点可能。

　　但对于整个农产品来看待，很难从小麦，玉米等相关品种中找到相应的牛市氛围，这两个品种的价位现在远远低于前期的头部高点(投资者可从该两个品种较为长期的日线图的走势中找到佐证)。换句话说，如今大豆的上涨并不得到所有农产品整体走牛的认可，那么未来中长期大豆能否持续走牛(尤其是传统意义上的现货合约11月，1月等)，从而在众多农产品中独善其身，是很值得怀疑的。

　　前期曾经提及，鉴于目前期货合约的高价位，美农场主完全可以在大豆播种的同时在远月合约上进行卖出保值来锁定种植利润，没有必要非要依赖农业部可怜的500*0美分/蒲式尔美分的保护价。况且如今的大豆的种植进度远远低于过去5年来的平均值(16%<26%)，更加使我们警惕到可供种植的土地还有极大的增加可能。同时我们是否也可以因此而提前预见到，这种将在未来可能出现的大规模的保值行为将极大地封锁远月大豆的上行空间，从而使我们对于CBOT大豆的远期合约，如11月、1月等中长期能否继续保持牛市的格局而加以质疑。

　　国内的整体盘感已经是上行力量不足，远期合约，如11月，2004年1月等由于绝对价位较低，移仓后的多头有进驻该两月份可能，做多尚可，但近月合约7，9月等由于绝对价位较高，长期盈利的多头有拉远出近的嫌疑，因此该两月份仅适合沽空，而不能做多。

　　总的来看，SBCN短期有筑头迹象。

　　操作方面，建议国内7，9月合约空单持有。