面临干预日元仍逞强

　　李旭 2003年05月13日

　　本周美国即将公布一连串数据，预料不会出现刺激经济全速复苏的希望，而这正是鼓励外国投资重返美国，填补其经常账赤字和抵消庞大的财政赤字的重要因素。预料美元本周将持续疲弱，这将导致日元再次急升，从而令市场焦点重返日本央行干预汇率的风险上。日本财务省与看空美元人士之间的角逐有可能仍会持续。

　　由于美元兑日元已跌至今年低位116附近，众多市场人士怀疑日本在过去一周已恢复暗中干预的行动。随着日本黄金周假期的结束，市场预期日本投资者买入外国债券的步伐会加快。

　　随着美元的持续下跌以及技术走势继续看淡，美元兑日元仍然存在向下的风险，并有可能测试115.50重要区域。虽然近期的焦点不在日元基本因素上，但本周公布的数据预料会反映日本疲弱的经济情况。日本即将公布的重要数据包括周二的3月机械订单和本周中期公布的零售销售，在美国方面，由于主要零售商近期公布的4月销售均低于目标，这也显示零售数据存在下跌的风险。

　　由于市场存在大量及不断增加的做空部分，若零售数据出乎意料地显著上升，美元存在大幅调整的可能。但除非投资者可获美国全速复苏的保证，否则他们会持续避开美国资产，从而推低美元。

　　欧元上周涨势过猛，从图形上看回调的可能性较大，动能指标和市场人气显然已过度延伸,并位于超买区域。这样的技术形势应审慎以对,因为汇价很容易出现重大逆转的走势。不过，还是建议投资者谨慎操作并关注图形变化，看其是否会跌穿10日移动平均线的切入位1.1275美元。

　　美元兑日元从图形上看，动能指标呈超卖状态,显示目前至5月中期有望出现又一轮反弹。MACD指标显示美元兑日元在本周可能出现反弹，但只有升破10日移动平均线所在118.35日元,方可表明其涨势可能持续至下半月。在其明确升破118.35前,建议投资者以观望为主。

　　对于其它货币，英镑兑美元倾向于上升，阻力价位在1.6136；澳元兑美元倾向于上升，不过须提防澳元回调的风险。

　　-文/中国银行全球金融市场部