伊拉克战争未能速决 全球股市或将创新低

　　-卢民锋

　　在伊拉克战争的影响下，近日全球股市行情波动剧烈，投资者损失相当严重。一些受战争影响较大的行业，如旅游业和航空业等，更是深受其害，这类上市公司的股票跌得一塌糊涂。除了军工企业类股票表现较好之外，无论是一般传统行业股票，还是与军事无关的高科技股票，都遭到投资者的抛售，环球股市弥漫着悲观情绪和浓厚的熊市气氛，形势十分严 峻。总的来看，美伊战争对国际金融市场的影响明显是负面的，严重扰乱了国际资本市场、国际货币市场正常的运行，并通过金融市场的剧烈动荡，影响到全球经济难以在复苏的道路上稳定行进。

　　美国股票市场一方面是主要参战国所在的市场，一方面其规模本来就居世界股市之首，美国股市的动向理所当然成为全球股市的风向标，世界各地重要股市无不受其涨跌行情的制约。在2月底，国际股市对战争的恐惧心理就已通过股指的低走有所反映，美国道琼斯指数月底收盘在8000点之下，仅为7891.08点，纳斯达克指数收报于1337.52点，英国金融时报100种平均指数报收于3655.6点，东京日经225指数报收于8363.04点，香港恒生指数报收于9122.66点。3月底，美国道琼斯指数报收于8145.77点，纳斯达克指数1369.62点，英国金融时报3708.5点，东京日经225指数8280.16点，香港恒生指数8863.36点。从指数上看，道琼斯指数和纳斯达克指数3月份比2月份的收盘水平还要高一些，似乎有利空出尽是利好的意思，但英国金融时报指数仅跟随上涨50余点，亚洲重要股市不但未追随美股上涨，反而比2月底收盘还要低，说明空头仍然占据上风，远没有到彻底逆转跌势的时候。以往美国股市真正止跌企稳，形势反转的时候，东京股市和香港股市是不会与之背道而驰的，亚洲重要国际股市与美国股市的这种分道扬镳走势，这种南辕北辙的行情表现，实际上已经说明问题，美国股市开战后股指不跌反升，只是超跌后的短线反弹，并非已经探明了真正的大底，从此可以在回升的轨道上一马平川，反复是不可避免的。

　　战争阴云密布下美国股市以及环球股市的脆弱性在3月中旬的暴跌中表现得非常充分。美国股市在布什总统宣布开战前一周多一点，出现一泻如注行情，多头兵败如山倒，如道琼斯指数和纳斯达克指数3月12日收盘分别仅报7552.07点和1279.24点，为2002年10月以来最低收盘水平，同日欧洲大部分股市创下6年来新低，英国金融时报指数更是重挫4.8%，收盘仅报3287.0点，令人难以置信，为7年半以来新低，东京股市则跌至7943.04的20年来最低点。全球股市开战前纷纷触及数年低点，其中当然有一些对战争过度担忧和恐惧的非理性因素在起作用，但战争对美国经济和世界经济的利空影响已为国际股市所公认，大势所趋，一些投资者出现非理性抛售行为也是可以理解的。

　　为了配合战场上的军事行动，美国政府不遗余力，强大的新闻媒体在看不见的战线上也极力渲染美军优势和最终将取得军事胜利的意念。在战前宣称的速战速决破灭后，美国政府又重新描述了战争必胜的前景，这种“宣传战”的确鼓动了全球资本市场的不少投资者，有些资金就在美国股市暴跌时逢低承接筹码，使美股得以低位暂时止跌，获得一个喘息的机会。

　　美国股市和英国股市开战后的反弹，没能持续太长时间，现已开始重返跌途。道指再见8000点以下，纳指再见1300点以下，英国金融时报100种指数再见3500点以下水平的可能性相当大。受其影响，东京股市再度跌至8000点之下，创出新低的机会也很大。美股疲莫能兴，不能形成反转走势是由当前国际政治、军事、经济形势决定的。从十多天来的战争进展情况看，伊拉克人民反美斗志高涨，全民皆兵的态势正在形成，美军已无法速胜。而一旦打成持久战，美股将有暴跌行情发生，届时道指可能跌至7000点附近水平。