本周上海国债现券市场微幅收涨 后市继续走稳

　　本周上海国债现券市场微幅收涨,上证国债指数终盘收于101.14点,微涨0.08点。不过从交易情况看，多数现券基本以小幅震荡整理格局呈现,周四随着尾盘股市大幅走强,早盘还是红肥绿瘦的现券纷纷转绿,而且抛压较重,表明部分机构抛券将资金转向股市，致使现券多数以绿盘报收，周五股市冲高回落,债市本身也存在一定反弹需求,从而支持场内现券大多收涨多以红盘报收,成交微增。全周18只现券中有13只上涨，仅4只小跌。从盘中现券表现看，上周走势较好的010107券继续取得小涨,010107券的连续上涨主要是由于目前已近3月底,而010 107券是机构委托理财的重仓品种，部分机构拉高市值,有粉饰季报利润的需要,同时这可能还与财政部组织银行间和交易所部分承销商召开国债承销团甲类承销商会议有关,市场猜测财政部可能发长期国债。因此前期龙头券010107券闻风而动连续小幅走升,为市场瞩目,周五收报114.61元,较上周五收盘涨0.51元,收益率约3.25%.。另外，今年首期跨市交易新债--七年期附息券010301报收100.04元,收益率约2.65%。总体上看，虽然目前消息面尚不明朗,但如果股市后市不持续走强,由于目前债市现券收益率水平较为市场接受,预计后市可能会继续走稳。

　　本周转债市场中各转债表现依然出色，机场转债收盘上涨了1.30元,收于107.10元,民生转债由于标的股民生银行继续上扬，终盘收于104.90元,上涨3.65元,不过该转债连续上涨之后定价已经比较高，加之转债数量较大，有40亿元之多，后市将如何发展让人难以猜测，我们也难以想像进入转股期后民生银行仍能保持如此强势，因此资金短线炒作迹象十分明显，建议投资者不宜盲目追涨，相比之下，钢钒转债与阳光转债还具有一定的投资价值。

　　金通证券 钱向劲