美伊局势主导近期汇率 速战速决利于美元走强

　　王鹏

　　本周美元兑欧元出现较大涨幅，美元兑欧元自1.0800上方快速上涨至1.0500-1.0650区间，并多次测试1.0500上方的支撑水位。

　　-空头回补令美元上涨

　　美伊局势仍是主导外汇市场走势的主要力量，美国对伊拉克发动的新海湾战争吸引了市场投资者的眼球。自去年底以来，随着美国经济降温、美伊局势日渐紧张，投资者大量减持美元资产的行为导致美元汇率全面下跌，其中欧洲货币和澳元、加元等商品货币备受青睐。但随着本周美国对伊拉克正式开战，市场投资者对前期由于地缘政治紧张且充满不确定性的情况下建立的大量美元空头部位进行回补，欧元因此大幅回吐之前因避险资金流入形成的战争溢价。

　　从本周美元兑欧元的走势来看，市场投资者对以美国为首的联军将很快取得对伊战争的胜利是支撑美元走强的主要因素，这意味着至少在此次新海湾战争结束之前，美元兑欧元未来的走势在很大程度上将取决于战争的发展进程。

　　-速战速决将有利于美元走强

　　我们可以得出两种可能———如果美国的军事打击能够做到速战速决，在一到两周内推翻萨达姆政权，则欧元兑美元将有可能因投资者进一步转移其避险资金而出现更深幅的下跌；但若是美国的军事打击进展不利，战争久拖不决，则美元将很可能再次重蹈此次新海湾战争爆发前市场投资者远离美元资产的覆辙，且其情况还可能更加糟糕，因为最近美国公布的经济数据，尤其是就业数据表现疲弱，市场对美国经济复苏前景受到战争拖累的担忧将令美元承受前所未有的压力，欧元则有望因此展开新一轮上升行情。

　　技术上看，欧元兑美元在本周虽然大幅下跌，但仍远远没有破坏其长期上升的趋势，当然目前欧元中短线主要面临的是下跌风险，本周一后几乎每个交易日均测试了1.0500上方的中线关键支撑水位，若欧元跌破了1.0500,则意味着欧元兑美元将继续深幅下跌并测试1.0200附近的欧元长期上升趋势线切入位。

　　-文/交通银行北京分行