美元整体走势仍然不佳 欧元缺乏基本面支持

　　陈展鹏

　　上周公布的经济数据对美元不利，去年12月贸易赤字继续上升到442.4亿美元，显示美国贸易状况仍在恶化。更令市场担忧的是,股市连续下跌及历史低水平的利率,美国资本市场吸引力的下降令资金仍有继续流出美国的趋势。这种情况下贸易赤字进一步恶化将令美国经济前景更为暗淡，如何弥补庞大的赤字缺口将成为新财长斯诺及格林斯潘面对的主要问题之 一。再加上美国1月份领先指标维持不变，显示投资者对美国经济前景也不乐观。因此，尽管美元随着投机头寸的减少存在反弹动力，但经济基本面因素不利仍将拖累美元，美元整体走势仍然不佳。

　　-欧元缺乏基本面支持

　　欧元上周表现也较为反复，投机头寸的变化以及交叉盘的调整令欧元走势受到限制。特别是上周欧元兑英镑和兑日元交叉盘的活跃令欧元走势显得缺乏方向，走势在1.0650-1.0850间反复波动,国际间资金的流动和投机交易是带动欧元的主要因素。

　　数据方面，欧元区12月工业产出月率下跌1.5%，跌幅为历史最大水平，而欧元区12月份贸易盈余也由11月的96亿欧元下降到74亿欧元，显示贸易状况也不理想，经济发展的停滞令欧元上升仍然缺乏经济基本面支持。投资者关注欧洲央行如何面对经济停滞以及中东局势变化可能带来的经济冲击，在英国央行意外降息以后，欧洲央行是否也进一步降息同样令市场对欧元持谨慎态度，欧元走势保持反复波动趋势。展望本周，欧元走势仍缺乏大幅上升的动力，鉴于欧元已经积累了较大的涨幅和中东局势的不明朗，反复调整仍是欧元的主要趋势。预计本周欧元波幅在1.06-1.10，建议在1.0650吸纳欧元，止损1.06，目标看1.09。

　　-日元仍有上升空间

　　由于日本政府1月份表示曾经暗中干预市场，这种暗中干预的担忧继续限制日元的波动。但出于对全球经济局势不明朗的担忧和结算月前资金回流的需要，日本投资者抛售海外债券和加速资金回流带动日元反复走强，大幅反弹测试118水平；而小泉政府目前为止尚未公布人选以接替3月19日离任的速水优，对新任行长的期望令日元也存在心理支持，再加上上周日本央行月度报告显现日本经济目前平稳，且目前情况下没有进一步放松货币政策的必要，日元仍有靠稳偏强走势。

　　数据方面，上周日本12月份领先指标由60.0%向上修正至63.6%,日本1月份公司破产数量也按年下降11.4%,显示日本经济仍有向好的趋势,数据也给日元带来一定的支持。展望本周，日元走势仍然偏好，前期低位117.50将成为日元主要的阻力所在。预计本周波幅在116-121，建议在119.80吸纳日元，止损120.50，目标看117.50。

　　-文/飞渡外汇