上周国际金融市场走过了相对“平淡”的一周。受12月5日欧洲央行降息影响，上周欧元全面走强，兑美元、日元、瑞士法郎等货币均有不同程度的上扬，美元则在战争风险和经济复苏乏力的阴影笼罩下，大幅下挫，兑欧元跌至三年来的最低点。

　　上周美元受美财长的更迭、美联储例会、美国重要经济数据以及战争风险等因素的影响，在周初表现平稳后出现大幅下挫。美国总统布什上周一提名铁路营运商董事长斯诺出任 新财长一职，令市场众多人士大跌眼镜，市场普遍对斯诺能否在2004年总统大选前推行政府减税的同时，确保金融市场保持平稳表示怀疑，同时对强势美元政策的前景表示忧虑。受此影响，美元在上周初兑其他主要货币均处于守势。而美联储在周二的例会中，正如市场预期，维持利率在1.25%不变，依然未能给予市场方向，美元在上周二、周三一直处于待势状态，市场的焦点集中在美国零售销售数据和密歇根大学消费者信心指数。上周四公布的美国11月份零售销售数据经季节性调整后上升了0.4%，高于分析师预期的0.3%，这是该数据继10月份表现持平于9月份后，首次出现上扬。上周五公布的12月份消费者信心指数也由11月份的84.2升至87，高于市场预期的85，连续两个月上升。尽管美国两个经济数据表现强劲，令美元在上周五一度获得支撑，但是在战争风险的笼罩下，美元随即出现大幅下跌。种种迹象表明，美伊战争依然一触即发。伊拉克在上周日向联合国递交的武器清单报告中宣称，并未拥有大规模杀伤性武器。这是美国一直以来拒绝接受的声明，白宫认为这是缺乏合作诚意的讯号。上周四又有报纸报道称，美国政府有可靠证据显示，伊拉克曾经在10-11月期间向基地组织提供化学武器。在市场避险操作的影响下，美元全线下跌，上周五兑欧元跌至1.0234，创2000年1月以来最低水准，兑其他主要货币也都出现了不同程度的下滑。

　　欧洲方面，欧洲央行于12月5日的降息举措，对停滞的欧洲经济是一个刺激因素，令欧元上周出现较大幅度的上扬。目前市场上欧元人气很旺，1.03将是下一个关键阻力位。上周五，瑞士央行正如市场预期宣布维持利率不变后，瑞士法郎除兑美元走强外，兑其他主要货币均保持平稳。但是瑞士央行表示，如果瑞士法郎大涨，不排除入市干预的可能，令瑞士法郎的前景蒙上一层阴影。

　　日元方面，上周日本政府公布的短期调查报告较市场预期为佳，日元兑美元一度升至120.54水位，但是，严重的通货紧缩、大量的企业破产以及日益增长的财政支出等诸多因素显示出日本的经济仍然面临较大的压力。日本当局一再表示目前日元过强、日元应该在150-160的言论，令市场对日元前景不乐观。

　　面对纷繁复杂的金融市场，广大汇市投资者应充分考虑影响各主要货币走势的主要因素，在众多的因素中抓住近期市场的主动脉，掌握近期市场关注的焦点，从而作出正确的判断。例如，近期影响美元走势的最主要因素无疑是美伊爆发战争的风险。市场上任何令中东局势紧张的消息，都会对美元产生不利影响，战争因素几乎可以令所有其他美元利好因素都黯然失色。这一点在上周得到了很好的体现。此外，在认清方向、抓住主流的同时，还要对各国经济的发展状况有所了解，这是判断货币走势的基础因素。例如，上周二美联储的例会在宣布维持利率不变的同时，还作出了对美国经济所面临风险的看法，即经济再度疲弱与通胀之间风险平衡。这表明，美国在未来一段时间内将维持利率不变。因此，投资者在近期的炒作中，可以适当弱化利率因素，着重关注美国近期公布的几个重要的经济数据，如美国零售销售数据、消费者信心指数等，一旦中东局势有所缓解，美国经济的表现将会引领美元今后的走势。

　　上海浦东发展银行康凡