中行创新外汇交易品种“期权宝”现身京城指日可待

　　李梅玲／图J091

　　商报讯(记者彭宇)有媒体消息称，一种全新的外汇投资工具——个人外汇期权交易12月2日将在上海出现。据记者从中行北京分行了解，尽管难以确定具体日期，但外汇“期权宝 ”业务确实已进入操作阶段，距离与北京汇民见面的日子相信不会太远了。

　　说起“个人外汇期权交易”，也许汇民朋友会觉得有些陌生。其实，期权交易在国外已经广泛应用于各种金融产品之中，股票期权、股指期权、利率期权、金融期货合约期权，其中也包括货币期权，也就是外汇期权。

　　简单地说，外汇期权交易就是一种权利的买卖。在交易中，权利的买方有权在未来的一定时间内按约定的汇率向权利的卖方买进或卖出约定数额的某种货币；同时权利的买方也有权不执行上述买卖合约。从具体交易上看，假设目前美元兑日元在122.00附近，你如果预期1个月后这一比价将升至125.00左右，那么你就可以买入一份看涨美元看跌日元的1个月期权。那么如果1个月后，美元兑日元确实升至125.00左右，你就可以仍按照122.00的价格买入美元卖出日元，从而获取盈利。反之，你则可买入一份看跌美元看涨日元的期权，如果1个月后美元兑日元比价下跌了，你就可以仍按现在的价格卖出日元买入美元。从而避免损失。

　　外汇期权交易的最大诱惑就在于其风险的确定性和收益的扩大性。比如，期权交易费率为1%，也就是说你支付1000美元的期权费，到期权到期日时，你就可以按照期权的约定做本金为100000美元的交易。如果到交割日时，市场的实际走势与你所买入期权方向相反，你可以放弃执行权利，那么你将损失的仅限于你所支付的期权费；市场走势与你所买期权方向相同，你则获取了收益。而且从理论上说，你的这个收益是无限的(外汇市场实际波动情况决定收益多少)。

　　据记者了解，目前中行正在进行设计操作的个人外汇期权交易，仍将受到国内只能进行个人外汇实盘交易的限制。期权费率应当不会低于国际上的1%-2%(会根据即期汇率的变动、利息差、对应币种的稳定性等因素变化)；购买期权的多少也可能会受到个人外汇存款余额数量的影响；同时，所推出的期权期限、设计币种在初期也不会太多。而且，个人可能只会成为期权的买入者，银行则作为期权的卖出者。上海方面的消息显示，中行在那里推出的“期权宝”只有1个月一种期限，实行T＋2交割，个人投资者在存入规定等额美元的1个月之后即可进行操作；目前仅推美元、欧元和日元3种货币，其中美元可以对日元和欧元，但日元和欧元之间不能互换；银行方面根据国际市场价格每5分钟即时向个人投资者报出不同品种的期权费，即期权价格；同时中行还为外汇期权交易设定了5万美元以上的门槛。

　　但不论受到什么限制，“期权宝”作为现有“外汇宝”实盘交易的延伸，从仅针对机构服务转向个人投资工具，无疑将为个人投资者提供更多从汇率变动中寻求获利的机会。