历经５年的经济疲弱和金融风暴冲击后，目前新兴市场股价处于相对低点，但今年已开始企稳回升。市场分析人 士认为，新兴市场将是世纪之交最具潜力的投资目标，只是拉丁美洲、东欧等股市波动性仍大，全球型新兴市场基金风险较低 。

　　今年以来美国股市居高不下，带动全球股市走出金融风暴阴影，相对于全球股市的表现，包括亚洲、拉丁美洲、 东欧等新兴市场目前股价仍停留在１９８９、１９９０年的低档水平，下档风险已属有限，在２０００年经济前景普遍看好的 情形下，年底前若有低点，应是买点而非卖点。

　　市场分析人士认为，全球新兴市场将是世纪之交不容忽视的投资对象。首先，商品价格上扬，将形成新兴市场基 本面的长期支撑。以亚洲、拉丁美洲、东欧和南部非洲、中东地区为主的新兴市场，是全球主要天然资源的提供者。今年以来 ，全球ＧＤＰ增长预期已从２％向上调整为２．８％，全球对新兴市场的商品需求将更为强劲。而ＯＰＥＣ产油国协议减产成 功，更使油价一路狂升至近几年新高，而且商品价格上扬走势已扩及镍、纸和纸浆、铜及ＤＲＡＭ等，在新兴市场中扮演重要 角色的资源类股股价因而强劲反弹。预期全球商品价格走高短期内仍不会停止，新兴市场国家贸易将可持续改善。

　　其次，全球新兴市场人口占全世界七成五，产值却不到三成，因而成为全球制造业和大宗物资生产成本最低的地 区。欧、美、日等发达国家的企业纷纷减产，越来越依赖新兴市场的企业和劳动力来降低生产成本，因而发达国家的委托加工 趋势对新兴市场前景同样构成长期支撑。

　　就个别区域来看，亚洲新兴市场已走上复苏之路，明年的投资潜力已受到各个投资机构的肯定。拉美国家目前的 通胀形势仍属温和，利率仍有下调空间。东欧股市第三季度表现欠佳多半是由于季节性因素的影响，明年欧元区经济将稳健复 苏，以西欧国家为主要出口对象的东欧各国将从中受惠，２０００年投资前景并不看淡。不过现阶段投资拉美和东欧等区域型 基金，波动风险仍相对较高，市场分析人士建议投资者介入全球新兴市场基金，视各区域状况灵活调整资产配置。（摘自《国 际金融报》）