来源：信托百佬汇
9月25日，“中航信托•绿色生态慈善信托”正式推出，标志着我国首单以绿色生态为主题的慈善信托正式启动。
信托百佬汇记者注意到，在68家信托公司中，中航信托与兴业信托均是绿色金融的积极践行者，而中航信托则是业内唯一一家将发展“绿色信托”提升至公司发展战略层面的公司。
值得关注的是，我国慈善法出台一年，慈善信托便已呈现遍地开花之势，44单产品中涉及众多参与主体及多元结构，信托公司依然是慈善信托的主力军。
行业首现绿色生态信托
据悉，中航信托•绿色生态慈善信托为共同受托人结构，中航信托与中华环境保护基金会共同担任受托人，由广州市联合公益发展中心担当项目监察人。
该项目的慈善信托委员会成员由中航信托、中华环境保护基金会、广州市联合公益发展中心组建担任，实行一人一票，任何决议由委员过半数表决通过。
该项目不设固定存续期限，初始规模为50万，首笔资金将投放于九寨沟灾后生态恢复重建工作。从44单慈善信托的信托期限来看，目前整体的信托期限比较灵活，包括永续、10年以上、无固定期限、5年及以下等等。
值得关注的是，对于绿色项目的判定标准，目前信托业尚未给予明确指引，中航信托作为第一个吃螃蟹的人，在积极尝试下，摸着石头过河。
实际上，绿色项目的筛选标准取决于绿色产业项目指标分类。在理论上，众多学者对绿色产业做出了不同的定义与分类，但也具有通识性。在国家政策层面，中国人民银行发布了《关于发行绿色金融债券有关事宜的公告》和与之配套的《绿色债券支持项目目录（2015年版）》，国家发改委制定并发布了《绿色债券发行指引》，在一定程度上界定了正式的绿色产业项目分类。除此之外，一些商业银行也做出了分类。
中航信托相关人士表示，公司将借鉴学术理论支持、法律政策出台与金融同业实践，基于信托的制度特点与公司自身的业务逻辑，制作了符合自身发展特色与业务需求的“中航信托绿色产业指标体系”，以此为基础筛选出优质的绿色项目。
将绿色信托提升至战略业务方向之一的中航信托，欲要构建起“绿色+金融生态圈”，目前已与中国节能环保集团、通用电气GE（中国）等多家环保节能企业建立长期的战略合作，将资金投向新能源等绿色产业。
共同受托人结构仅7单
根据中航信托研发与创新部数据，截至2017年9月25日，我国共44单慈善信托完成备案。其中，37单采取单一受托人形式，而共同受托人结构的只有7单。
在上述37单中，仅有两单由慈善组织单一受托人，不难看出，信托公司依然是慈善信托的主力军。
记者发现，共同受托人结构中，两位受托人分别是信托公司及慈善组织，这样的产品结构是为了发挥各自所长。
慈善租组织的优势是募集善款的方式十分灵活，公募私募空间灵活，并且能使得慈善目的落实各个充分、项目来源广泛，同时，在税收优惠方面也具有极大的便利性。
而于信托公司，拥有专业的资产管理和理财服务经验，同时，在金融审慎监管环境下，能够更好地按照受托人的意愿服务。
看起来百利无一害的共同受托人结构为何采用的却不及预期，业内不少人士坦言，两个主体的沟通成本要高一一个主体，最大的问题是效率。
因此，设置慈善信托委员会就显得格外重要，通过机制使得双方优势互补。
绿色信托存发展瓶颈
面对绿色信托，不少业内人士均表示“心有余而力不足”，若想长期发展，则需突破三大掣肘。
一是建立有力的补偿激励机制。绿色信托前期投入大，难以突破盈利模式困局，利润空间小，所以需要国家建立绿色信托风险补偿机制，来调动绿色环保企业和信托公司的积极性。
二是采取适当的财政补贴。财政补贴亦可起到促进信托公司对绿色产业提供信托投融资支持，但需要注意的是，补贴发放时间应当设立期限，不宜过长，在适当时期可以收紧补贴政策。
三是降低绿色信托投资门槛，最低不少于100万的投资门槛，可能会令有绿色投资意向的个人投资者望而却步，这无疑增加了开拓绿色市场客户的难度。业内人士表示，集合资金信托计划的门槛可以采用阶梯式政策，降低价格限制的门槛，同时，对价格限制的上额适应调整。
当激励机制愈加完善时，这个产业才会走得更加长远。
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责任编辑：张瑶
