晨报记者 曹西京
在券商和信托间为伞形账户清理整顿掐架的当口，16日下午，形势有所缓解。一家信托公司人士透露，“券商对于账户背后涉嫌存在配资行为的单一结构化信托或资管计划，不再‘一刀切’关闭了事了。”原有的第三方交易端口取消，并重新桥接券商自身的PB(主经纪商业务)端口进行交易。
成昨大盘猛涨原因之一
由于第三方交易软件除具有程序化追保、平仓功能外，还能通过第三方系统进行策略交易，而有的券商BP业务发展相对迟缓，接口变化也对部分客户带来影响。“总比原来到点就不让资金转入或交易的做法好些，有了缓冲余地。”一私募经理说，伞形因为技术上切换不了，还是要清，但信托和基金子公司暂时不用再报送压力测试表了，今后单一结构信托不清，普通伞不清，伞中伞要清，单一的1:2结构化产品可以发，但只能用券商渠道系统。据悉，这也是昨天下午大盘猛涨的原因之一。
所谓BP业务，是指券商面向对冲基金等高端机构客户提供的集中托管清算、后台运营、研究支持、杠杆融资、证券拆借、资金募集等一站式综合金融服务，该业务的基础在于券商托管。“就是不让从第三方软件接入，便于规范管理。”业内人士解释，此前各券商通知的清理标准和范围、时间节点不一致，需要进一步明确执行标准，以免产品被“误伤”。现在对结构化配资清理缓和，但伞形信托下若设信托单元等虚拟账户进行交易，在技术上较难实现。有信托人士指出，在该口径变化下，信托公司仍有可能以“伞型集合信托对接单一资金信托”的形式来保障原有账户的存续。
“要看券商方面审核的尺度，如果穿透审查劣后的资金来源，那么可能还是要被清理； 如果能够存续，就能为信托方面的伞形清理预留时间。”北京地区一家信托公司项目经理指出，清理需要一个缓冲期。
证监会[微博]整顿政策答疑
关于信托账户清理问题，证监会证券基金机构监管部主办的机构监管动态特刊，刊出了规范场外配资活动专刊，回答了证券业关于违法证券业务活动清理整顿政策的6项疑问。该特刊的落款日期为9月11日。
6个问题是：1、伞形信托下的实名子账户是否需要清理？2、伞形信托改为单一结构化信托后是否不需要清理？3、伞形信托认为自己是合法备案的，不同意清理，有个别信托公司给证券公司发函，声称如果清理将通过法律程序解决，如何处理？4、单一结构化信托产品将下单权交给外部投资顾问的现象比较普遍，是否需要清理此类产品？5、涉嫌违规账户内的股票停牌，一时难以清理，如何处理？是否需要转托管？6、同一家信托公司的伞形、单一结构化、常规信托产品共用一条外部接入，如果清理伞形，影响其他合法权益客户如何处理？
对于1、2、3、4项疑问，监管层表示，信托公司、一般机构、自然人开展证券投资均应当遵守证券账户实名制规定。清理整顿工作应当严格按照《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》进行，“借助信息系统为客户开立虚拟证券账户，借用他人证券账户、出借本人证券账户等，代理客户证券买卖，违反证券账户实名制、未经许可从事证券业务的，应当予以清理整顿。”明确提出，违法出借证券账户的机构和个人应当主动、及时清理整顿；证券公司应严格落实证券账户实名制要求，不得通过外部接入信息系统(含网上证券交易接口)为任何机构或个人开展违法证券业务活动提供便利。
对于5、6项疑问，监管层表示，目前的清理并不是简单地将涉嫌参与违法证券业务活动的账户进行销户或断开外部接入信息系统。实际上是在前期证券公司自查、证监局核实的基础上，将符合《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》列明的违法业务活动特征的账户予以规范。
此外，监管层还明确表示，清理中如涉及停牌股票的，可通过技术风控措施限制其新增资金或买入其他股票，并在停牌股票复牌后十个交易日内予以清理； 如涉及混用同一外部接入系统或线路的，可通过技术风控措施予以标识和控制，限制应予清理的信托(资管)产品。
