杜丽娟
经过半年调解，中信国元项目第三次开庭审理。
8月19日，北京市朝阳区人民法院组成合议庭，对九位投资者联合起诉中信信托和中信银行，要求对“中信国元农业基金一号集合（查询信托产品）”未能如期退出承担违约责任一案，进行了公开审理。
面对五年的长期大额投资和与预期不符的收益，投资人认为，相关机构存在信息披露不实的失职行为，对产品投资监管不力导致收益大打折扣，致使产品从承诺的12%~23%高收益到如今的2.14%，对此，中信信托难辞其咎。
据《中国经营报》记者了解，目前法院正在对结果进行审理，预计国庆前后下达一审判决。
收益缩水，只兑付2.14%
投资人收益缩水是此次开庭审理的主要纠纷点。
在信托计划中，中信信托及中信银行的表述为，“国内首个投资于农业加工业的集合资金信托计划”，而在预期收益款项中，其给出的信托预期年化收益率为12%~23%，并表示盈利预测一般可以达到年化13.72%的收益。
这一高收益吸引了投资人的目光。
中信信托在回复本报记者采访时表示，信托产品本身存在一定的风险，这在合同里也有明确表述。由于设立时没有明确的投资项目，因此本信托计划不设预期收益率。
“中信国元农业基金一号集合资金信托计划”(以下简称“中信国元一号”) 于2009年12月由中信信托发起成立。该计划预定存续期为5年，共募集人民币4亿元。
2009年12月17日，本案九位原告与中信信托签署了《中信国元农业基金一号集合资金信托计划资金信托合同》及《中信国元农业基金一号资金信托计划认购风险申明书》，并向信托资金专户转入了相应认购资金。
2010年1月15日，中信国元一号正式成立。其后，中信信托曾四次向原告分配信托利益。这部分利益包括赎回和回购两部分。以100万元投资额为例，赎回和回购大概比例为65万元和35万元。至2015年1月15日，信托计划预定存续期满。但由于信托财产并未全部变现，根据《信托合同》的约定，信托计划存续期自动延长至计划资产全部获得变现之日。
“到今年年初，信托计划结束，中信信托只给了我们本金和少量的收益，5年的收益按照2.14%结算，和之前承诺的超过13.72%的收益存在很大差距。我们认为中信信托存在失职和欺骗的性质。”上述投资人说。
投资者代理人、盈科律师事务所唐春林则认为，在信托计划推介过程中，中信信托通过高额回报，收益稳定，政府担保等口号夸大项目的投资价值，对于不稳定因素和各种风险未进行明确提示或说明，诱使投资者做出错误判断，严重违反诚实信用原则和相关法律规定。
在与中信信托协商无果的情况下，九名投资者最终一纸诉讼将中信信托和第三方中信银行告上法庭，追究违约责任，并要求信托公司支付在宣传和路演时承诺的13.72%的收益，返还认购费用。
对此，中信信托回应称，其在信托计划宣传、认购和管理过程中不存在违约的事实，其对投资者进行了回购，将受益权转让给优先级回购人，这也是投资人签字同意的。
各投资者目前都已经足额收回了本金，并获得了相应的投资收益，至于各投资者主张的按照固定利率计算的损失，实际上是要求获得固定的投资收益补偿，这不仅于法无据，也没有任何事实依据和合同依据。
对于中信信托的解释，投资人并不买账，在两次协商无果的情况下，投资人第三次和中信对簿公堂。
截至目前，该案已经开庭三次，前两次都是谈话调查，这次是首次公开庭审，但未当庭宣判。
信托计划投资方向变更未披露？
唐春林认为，被告中信信托对中信国元一号违约一案负有不可推卸的责任。第一，在推介环节中，中信信托未充分提示风险；第二，未进行投资者资格审查，相关文件中关于风险提示的条款属于免除自身责任的格式条款；第三，投资过程中未尽审慎义务；第四，信息披露不当；第五，信托计划延期及安排受益权回购行为不当等方面存在过错，并导致原告损失，进而要求中信信托承担损失。
唐春林提供的材料显示，信托计划成立后，中信信托对推介期间宣传的四个种子项目未进行任何投资。
然而，根据中信信托官方信息披露报告显示，截至2012年7月20日，信托计划已完成对五个项目投资，投资总额为人民币35590万元。其中：股权投资额17777万元共有三个项目；债权投资17813万元，包括两个项目，在信托到期日后，这两个项目完全退出。
上述三个股权投资项目，分别是河南瑞贝卡发制品股份有限公司、新乡新亚纸业集团股份有限公司、河南永昌飞天淀粉糖有限公司。截至2015年1月15日信托计划到期日，三个股权投资项目，全部未能如期退出，致使投资者损失惨重。
不仅如此，中信信托在投资过程中严重违反合同约定的标准，即将资金投向非农业产业。参照上市公司行业分类指引，瑞贝卡为制造业，新亚纸业为造纸企业，两者均为非农业产业亦非农业关联产业。记者注意到，自2012年股权投资进入后，两家企业的经济效益便持续下滑，其所谓的高成长性无从体现。
“在投资企业连续亏损的情况下，被告却未及时退出，可见其在退出路径及担保措施上处置不当。同时，信托计划的资金规模为4亿元，投资总额仅有人民币35590万元。其中4410万元，被告未披露其投资情况，投资者不知其流向。闲置资金是否用于银行存款和债券、货币型基金和央行[微博]票据等低风险高流动性金融产品投资及其投资方向和规模，被告均未予明确。”唐春林告诉记者。
至于4410万元的闲置资金，中信信托表示，已经按照信托合同的约定进行了赎回，也已经进行了信息披露。
九名投资人则表示，中信信托在投资过程中，严重违反信托计划文件约定的投资方向和投资策略，存在重大过错，未尽到审慎投资的义务，致使投资者的预期收益无法实现，应当承担赔偿责任。
