北京商报讯（记者 马元月 苏长春）证券投资集合信托在去年底还炙手可热，而今年初就意外遇冷。用益信托网最新数据显示，1月证券投资集合信托成立规模环比大幅下降幅度超四成之多。

　　据用益信托网的统计数据显示，今年1月证券投资集合信托的发行规模为90.86亿元，成立规模为98.28亿元，相较去年12月的136.02亿元和174.46亿元，环比分别大幅下降33%和44%。在格上理财分析师曹庆展看来，证券投资集合信托发行和成立规模的双降局面并不意外，这与受监管层对伞形信托去杠杆和1月接连利空的股市行情不无关系。

　　曹庆展指出，一般所说的证券类信托主要有三种，分别是阳光私募、单一账户的结构化信托模式以及伞形信托。去年底的牛市行情，让能够高杠杆运作博取更大收益的伞形信托规模大增。不过，虽然伞形信托资金间接推动了股市的进一步上扬，但同时也让股市隐藏了因杠杆助推的泡沫。为此，近日银监会为了防范高杠杆将会给股市带来的系统性风险，收紧了伞形信托杠杆，目前光大银行已经将原来1：3的杠杆比例降至了1：2.5，但在一定程度上也打击了伞形信托入市的积极性。

　　据悉，伞形结构化信托是由证券公司、信托公司、银行等金融机构共同合作，为证券二级市场的投资者提供投融资服务的结构性证券投资产品。具体来说，就是用银行理财资金借道信托产品，通过配资、融资等方式，增加杠杆后投资于股市。据格上理财统计，目前伞形信托市场存量规模不低于1500亿元，成为不断涌入A股市场的主力。