佳兆业事件又一次把信托兑付推上了舆论的风口浪尖。据悉，平安信托已低调兜底其25亿元佳兆业信托产品。我们在感慨平安财大气粗的同时，也不禁要问，信托兑付压力究竟有多大？

　　其实在所有信托资产中，单一信托不需要信托公司承担兑付责任，而证券投资信托本身就是浮动收益产品。因此，格上理财统计了2015年到期的固定收益类集合信托产品情况以飨读者。

　　(注：统计数据为公开披露成立日及期限的信托产品，剔除单一信托及证券投资信托)

图1：2015年各月度固定收益类集合信托产品到期情况

图2：到期规模 来源：格上理财 (剔除证券投资类和单一信托类，括号内为披露只数)

　　据格上理财不完全统计，2015年到期的固定收益类集合信托产品共计3028只，其中披露规模的2687只产品共计4204亿元。全年兑付高峰出现在6月及12月份，均有500亿元左右的信托产品到期。

图3：2015年到期信托产品资金投向情况

　　从可统计的2015年到期信托产品资金投向情况来看，房地产信托依然独占鳌头，到期规模共计862.06亿元，占比达42%；其次为基础产业类产品，占比为23%；工商企业类以及金融市场类产品到期规模占比分别为10%、2%。

　　2015年信托公司兑付排行榜显示，中航信托以239.37亿元位列榜首，华鑫信托、重庆信托也均以超过200亿的规模分列二、三位。排名前十的信托公司到期规模共计1771.24亿元，占比达68家信托公司总规模的42%。

表1：2015年信托公司兑付排行

　　从行业整体来看，中国信托业协会数据显示，2015年全年共计有15859只产品到期，总规模达44538亿元，其中集合信托产品规模为11609亿元。而截至2014年末，信托业实收资本为1386.52亿元，所有者权益达3196.22亿元，固有资产规模则增加到3586.02亿元，对2015年到期的集合信托产品的覆盖率超过30%。

　　另一项可比数据则为，截至2014年末，信托业共有369笔项目存在风险隐患，涉及资金781亿元，占比0.56%，低于银行业不良水平。而2014年全年，信托业实现经营收入954.95亿元、利润总额642.30亿元。由此可见，信托业仅仅一年的净利润对风险资产的覆盖率就高达82%，更遑论这还仅仅是信托公司主动上报的可能出现风险的资产，而且绝大多数项目也都有完善的风险控制手段。显而易见，虽然单体信托风险偶有发生，但信托业系统性风险并不会出现。