21世纪网 2012年豪掷7000万嫁女的吕梁首富邢利斌，2013年却陷入了缺钱的“烦恼”之中。

　　12月2日，吉林信托发布公告显示，其所管理的“吉信•松花江【77】号山西福裕能源项目收益权集合资金信托计划（查询信托产品）”出现兑付危机，涉及资金达10亿元。

　　21世纪网翻阅吉信•松花江77号的产品推介书发现，该项信托资金用于山西联盛能源有限公司(下称“联盛能源”)受让山西福裕能源有限公司(下称“福裕能源”)子公司投资建设的450万吨洗煤项目、180万吨焦化项目和20万吨甲醇项目的收益权，募集的资金用于这三个项目建设。

　　事实上，吉林信托的10亿元只是联盛能源资金危机的冰山一角。11月29日，山西省柳林县人民法院召开新闻发布会，宣布受理山西最大的民营煤炭企业—山西联盛能源有限公司及其下辖公司等12家企业的重整申请。

　　根据柳林县人民法院公布的数据显示，目前联盛能源金融负债近300亿元，已基本失去债务清偿能力。其中，与联盛集团有担保关系的民营企业有10多家，所欠信贷资金规模超过200亿元。而联盛能源实际控制人就是上文所述的煤老板邢利斌。

　　陷信托兑付危机

　　12月2日，吉林信托发布“吉信•松花江【77】号山西福裕能源项目收益权集合资金信托计划相关情况的公告”称：我公司（吉林信托）于信托计划一期到期前，多次派遣相关人员到企业进行专人催款，并多次与山西福裕、山西联盛世纪控制人及相关财务沟通、商讨还款事宜，福裕能源及联盛能源均表示可按期足额偿还信托计划的本金及信托收益（利息）。截至公告日，融资方仅向信托专户转款1000万元。

　　21世纪网查阅资料发现，吉信•松花江【77】号山西福裕能源项目收益权集合资金信托计划(一期) 信托规模 24490万元， 预期年化收益率为9.8%—12%。成立于2011年11月17日，终止日期为2013年11月16日。

　　也就是说，上述信托已到期半个多月，但应返还的本金却仍不见踪影。

　　21世纪网查阅吉林信托发布的“吉信-松花江【77】号山西福裕能源项目收益权集资金信托计划2012年第四季度管理报告”发现，这一信托计划总有六期。一期成立于2011年11月17日，规模为24490万元；二期成立于2011年11月30日，规模为13950万元；三期成立于2011年12月29日，规模为8940万元；四期成立于2012年2月8日，规模为28900万元；五期成立于2012年2月20日，规模为10000万元；六期成立于2012年3月12日，规模为10900万元。

　　上述六期累计金额为97270万元，募集的资金用于受让山西福裕能源有限公司子公司投资建设的450万吨洗煤项目、180万吨焦化项目和20万吨甲醇项目的收益权三个项目建设。不过截至今年第二季度，这三个项目正处于项目建设期，仍未实现盈利。

　　由于上述产品每期期限均为24个月，因此信托计划一期和二期理论上已经到期，三期还有半个月时间到期。

　　公开资料显示，联盛能源和福裕能源的实际控制人为2012年年初豪掷7000万嫁女的吕梁首富邢利斌及其配偶李风晓。

　　对于可能面临的兑付危机，吉林信托在前述公告中称，公司已第一时间向有关部门汇报了相关情况并委派专人组成工作小组进行处理。工作小组与代理收付的建设银行山西省分行、企业实际控制人及相关财务负责人将共同在法律法规框架下稳妥处理此事件。截至公告日，融资方仍表示尽全力筹措资金，偿还信托计划本息。

　　无实物抵押

　　虽然联盛能源有偿还信托计划本息的承诺，不过现在看来上述信托资金何时兑付现在仍是一个未知数。

　　根据新华社消息，11月29日，山西省柳林县人民法院依法受理了山西联盛能源有限公司等12家企业的重整申请。

　　新华社称，联盛能源主产的焦煤价格由2008年最高时的每吨1500元下降到目前的每吨近600元。受煤炭价格下跌、企业大规模技改扩建等多种因素影响，联盛集团财务状况不佳。 为了维持公司的经营发展，维护债权人的合法利益，联盛集团依法向法院提出重整申请。联盛集团重整期间，管理人与公司将在法院的监督下，依法开展债权申报审核、资产评估及重整方案制定等各项工作，确保企业生产经营的正常运行，最大限度地保护债权人的合法权益。本次重整，将确保债权人本金不受损失。

　　一位不愿意透露姓名的创投负责人向21世纪网表示，信托产品投资者属于债权人范围，其权利应得到保护。不过在最后偿还时，需看债权顺序，有抵押品的肯定比没有抵押的安全。

　　不过“吉林信托-松花江【77】号山西福裕能源项目收益权集合资金信托计划”风险控制内容一项显示：“本信托计划项目由山西福龙煤化有限公司提供连带责任保证，由山西联盛实际控制人邢利斌、李风晓提供无限连带责任保证。”也就是说，这一信托计划并没有实物作为抵押。

　　上述创投负责人表示，这种没有有型资产作抵押、只有公司及个人连带责任担保的信托项目风险较高。

　　联盛能源负债300亿元

　　吉信•松花江[77]号山西福裕能源项目收益权集资金信托计划管理报告显示，截止2011年12月末，山西联盛能源有限公司合并报表显示公司资产总计1380089万元，其中流动资产1194789万元，负债总计940436万元，所有者权益合计439653万元，全年实现净利润155667万元。

　　2012年3月末，山西联盛能源有限公司合并报表显示公司资产总计1420018万元，其中流动资产1232751万元，负债总计989845万元，所有者权益合计430172万元，一季度实现净利润-9480万元。

　　不过到了2012年，联盛能源的资产开始迅速增加。

　　2012年12月末，山西联盛能源有限公司合并报表显示公司资产总计4766180万元，其中流动资产1167649.9万元，负债总计2890137万元，所有者权益合计1876043万元，实现净利润97724.9万元。

　　截止2013年6月末，山西联盛能源有限公司合并报表显示公司资产总计5068010万元，其中流动资产1396643万元，负债总计3151623万元，所有者权益合计1916388万元，实现净利润16586万元。

　　上述创投负责人表示，虽然联盛能源总资产在一年多时间里增加了约3倍，不过流动资产与负债之间的比值却出现了较大的变化。2011年年底和2012年一季度，联盛能源的流动资产超过了负债总额；而到了2012年年底，联盛能源的负债已是公司流动资产的2.4倍，到2013年上半年，负债已是公司流动资产的2.2倍。“如果一旦债务到期，企业就需要拿出真金白银；这个时候企业总资产数再大，现金流短缺的话，企业的资金链会面临断裂的风险。”

　　而根据柳林法院提供的数据，目前，联盛能源金融负债近300亿元，财务费用居高不下，严重缺乏债务清偿能力。今年以来，公司面临欠缴税款、职工养老保险金、工程款、材料设备款等多项财务问题。此外，还有10多家民营企业与联盛集团有担保关系，涉及信贷资金200多亿元。（21世纪网 马军）