新发信托项目需严格做好风险控制

　　本报讯 (记者周宇宁)房地产信托明年将再迎来兑付高峰，在监管部门收紧新批房地产信托的同时，信托公司在做项目时也主动加强了风控管理。中信信托资深投资顾问认为，房地产信托产品在风控上把好关，安全性则较有保障。

　　“只要能把握‘421’原则，就基本上可以扼住房地产信托的咽喉。”中信信托资深顾问在日前中信信托广州财富管理中心揭牌仪式上表示。

　　所谓“421”原则，即在为房企项目融资时，需考察其业务条件，只有符合了“四证齐、二级资质、达到最近资本金比例的30%”的条件，才可考虑成立项目。据了解，房地产信托是目前唯一需经审批才能发行的品种，而其他项目只需要报备。

　　此外，受益于地方基建投资的拉动，基建信托今年以来的发行量狂飙突进，收益率也直追房地产信托。此间，业内人士对基建信托的安全性争议不断。而中信信托认为，从财政收入能力考察地方政府的还款能力，把控好红头文件、债务回购和担保措施，就可最大限度控制风险。

　　数据显示，截至今年11月底，我国信托业资产规模已达6.98万亿元，预计今年全年将突破7万亿元，已经成为金融市场的重要组成部分。但是，今年以来，信托风险开始暴露。中信信托指出，信托公司设计项目之初对风险的管理和控制尤为重要。

　　国海证券在其信托业年度策略报告中指出，预计2012年信托资产规模增幅45%，低于2011年的58%，全年净利润同比增速约18%~22%。对于明年房地产的兑付问题，报告指出：“房地产开发资金来源和经营现金流、筹资现金流均已出现改善，房地产行业债务风险亦随之下降，预计市场担忧的房地产信托兑现风险将得到大幅缓解。”