网易云音乐上市破发 丁磊“赔钱”赚吆喝
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图源：东方IC欢迎关注“新浪科技”的微信订阅号：techsina
文/崔鹏志
来源/IT时报（ID：vittimes）
“好好吃一顿饭，然后忘记上市这件事。”
今天上午，站在港交所的红毯上，刚敲完锣的网易创始人兼CEO丁磊说道。这是他勉励网易云音乐员工的话，但或许也在暗暗说服自己。
12月2日，网易云音乐正式在港交所挂牌上市，股票代码为“9899”，公开发行1600万股普通股，每股发行价格为205港元，对应市值425.9亿港元。但开盘不久后，网易云音乐股价一路下跌。截至当日，网易云音乐以2.49%的最大跌幅收盘，股价已跌至199.9港元，总市值跌去10.6亿港元。12月3日继续下行，收盘价为199港元。
网易云音乐，丁磊“光环”下的独苗，至今未能盈利，仍在音乐流媒体赛道苦苦摸索。热情与现实碰撞，一场上市首日的“蒙太奇”呼之欲出——赔钱是假，但赚到网友的“吆喝”却不少。
首日破发下的“狂欢”
上市现场，丁磊提及，这是自己“第四次敲锣”。
图源：网易云音乐21年前在网易上市现场，29岁的丁磊曾公开表示，自己的愿望是开一家唱片公司。网易云音乐或许不能算作“唱片公司”，但这款如今已混杂音乐、直播、社区等业务的产品却是丁磊“一手带大”。曾有媒体报道，丁磊在网易很少过问游戏以外的项目，但网易云音乐却始终是其亲自下场抓的产品。
尽管不露声色，但丁磊未能将这份激动完全掩盖。
在线下仪式之外，网易蹭了一波“元宇宙”热度，将上市仪式搬到网易伏羲沉浸式活动系统“瑶台”中，让2000年29岁的“丁磊”与2021年50岁的“丁磊”两个虚拟形象在线上一起敲响铜锣，号称“全球首个元宇宙上市仪式”。
上午9点59分，丁磊在网易云音乐App“云村”分享一条网友创作的上市版《好运来》短视频，配文道：“我的第一条云村动态，是2013年4月23日发出的……作为村长，希望把这份好运传递给你们。”
而在现场的上市致辞中，丁磊用四首歌“表达”四次敲锣的心境——《领悟》《海阔天空》《回家》《追梦赤子心》，前三首分别对应网易、有道在美上市以及网易回港二次上市，对于留给网易云音乐上市的最后一首，丁磊解释道：“向前跑，才有无限可能。”
同时，一篇丁磊写就的公开信《相信音乐的力量》被网易云音乐贴出，在这封信中，丁磊依次回顾自己对音乐的热爱、网易云音乐发展之路上的三个关键问题以及三个愿景，并在落款处署名“一个音乐爱好者，丁磊”。
年轻人的“热情”同样在蔓延。打开网易云音乐App，“点击领取，今日好运”的滚动海报出现在首页，这是一条网易云音乐官方发布的“上市”歌单，但在众多评论中，不乏一些“叩问”，瞬间将网易云音乐拉回现实。
“恭喜！但是我好多‘无音源’的歌能搞回来吗？”一名用户的话获得近800个赞。
买“周杰伦”钱够吗？
今年7月，国家市场监督管理总局对腾讯控股收购中国音乐集团处以50万元罚款，成为我国《反垄断法》实施以来对违法经营者集中采取必要措施，恢复市场竞争状态的第一起案件。
国家版权局音乐版权禁令下发后的第6个年头，音乐流媒体平台市场逐渐形成的独家“版权冰河”正在逐渐松动，存活下来的腾讯音乐、网易云音乐、咪咕音乐等需要“练习”共存。
8月26日，腾讯发布《关于放弃音乐版权独家授权权力的声明》，引来丁磊喊话唱片公司：“请放开授权，我们有足够的资金。”
但后续据媒体报道，网易云音乐购买版权的路并不顺畅，知情人士透露，问题出在云音乐同唱片公司在成交价格上的协商不一致。最近两个月，云音乐才先后宣布与摩登天空、英皇娱乐以及中国唱片集团的合作计划。
《IT时报》记者登录网易云音乐App，发现大多数周杰伦的歌曲仍显示灰色。此前独家版权模式造成的音乐资源沟壑，云音乐尚未完全弥合，这无疑需要大量的成本。2021年上半年，网易云音乐内容服务成本占总营收的86.7%。此次IPO进程中，网上不乏一些“快去拿钱买周杰伦”的声音。
网易云音乐中大多数周杰伦的歌曲仍显示灰色网易云音乐急需“输血”。早在今年5月，网易云音乐就曾向港交所递交招股书，随后，在滴滴等App遭遇审查的政策背景下，丁磊暂停IPO。
局势平稳后，网易云音乐再次出手，并赶在年底完成IPO，几番急切的动作不难看出它对资金的渴望。
据招股书，截至第三季度，网易云音乐今年的净亏损总计达到5.33亿元。而在2018年到2020年的3年内，网易云音乐营收分别为11.48亿元、23.18亿元、48.96亿元，经调整后净亏损为18.14亿元、15.89亿元、15.68亿元，累计亏损逼近50亿元。
据企查查数据，网易云音乐在IPO前的最后一轮融资为2019年9月，由阿里巴巴、云峰基金投资的7亿美元B+轮融资。
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年轻人，网易云音乐的底牌
显然，想要持续得到“输血”，网易云手上需要有几张让资本方信得过的底牌。
面对老对手腾讯音乐，当前的网易云音乐在用户规模、营收、净利润等方面都无法与之相抗衡。以今年上半年财务数据为例，截至6月30日，云音乐月活用户为1.84亿，付费用户为2614万，总营收为31.83亿元，净亏损为38.09亿元；腾讯音乐月活用户则为6.4亿，付费用户达7000万，总营收为147.5亿元，净利润为18.06亿元。
在招股书中，网易云并不避讳谈及亏损，并提到做好“未来3年继续亏损”的准备。这份底气的来源，或许同其得到“Z世代”年轻人的喜爱不无关系。据灼识咨询数据，中国在线音乐娱乐市场近半数用户为90后。而截至去年，网易云音乐90后音乐用户占比已达到89%。
值得注意的是，近3年来，押注社交带来的回报效应正在释放。网易云音乐“社交娱乐”板块的收入稳步上升，2018~2020年以及2021年上半年营收占比分别为10.62%、23.35%、46.43%以及49.61%。
反观腾讯音乐，今年第三季度同样依靠“社会娱乐服务收入”撑起63.67%的营收，但该板块主要营收源于全民K歌、酷狗音乐及酷我音乐直播板块等相对成熟业务，而在这方面起步较晚的网易云音乐，靠着强大的社交属性，在播客引流和收益上，效果明显。
在招股书中，网易云音乐介绍此次IPO融资的主要用途：约40%拟用作继续深耕社区；约40%拟用作继续创新并提高技术能力。
首日上市的狂欢已经落下，“坦然”拿钱的网易云音乐，能讲出一个怎样的新故事？
