黄峥辞职后，拼多多还有什么梦想？

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　　文/Alex

　　来源：锐问 Record（ID：tigerrecord）

　　9个月内，拼多多创始人黄铮先后辞任首席执政官和董事长。

　　3月17日晚，美股盘前，拼多多发布去年四季度财报之际，创始人黄铮在致股东信中，宣布辞任董事长，要去研究食品和生命科学。比如，怎么科学种菜？

　　最新财务数据显示，过去一年，中国大约有7.88亿人在拼多多买过东西，比淘宝天猫多了大约940万人。

　　而借这封致股东信，黄铮又留给拼多多买菜业务一个更大的想象空间，希望自己“跳脱出来，去摸一摸10年后路上的石头”。

　　该季度财报会议中，不管是高管陈述，还是分析师提问环节，拼多多CEO陈磊和战略副总裁刘伟，他们不断地强调一个公司愿景——拼多多将成为世界上最大的农业和杂货平台。

　　这个梦想到底有多大？

　　成为另一个阿里

　　微信和阿里巴巴铺过的路，让拼多多用3年走完了淘宝的 11 年增长。

　　2018年年底，超过4亿人在手机上用拼多多购物。单从活跃用户量级来看，这一数字，让拼多多成为中国第二大电商平台，超过京东，仅此于淘宝。

　　但中国市场已经不需要第二个淘宝/天猫或者京东。反过来，阿里和京东还在蚕食拼多多的基础用户池。

　　从2019年起，阿里布局了聚划算主攻品牌货下行，淘宝特价版主攻工厂货上行。同一年，京东拼购改名为京喜，凭借仓配能力，用更好的快递服务，吸引低线城市用户。

　　复制拼多多的打法，用团购、小游戏和补贴，阿里和京东防守反击的过程中，拼多多目前守住了自己的基本盘。

　　2019年以来，虽然速度不如以前迅猛，每个月都在用拼多多的人逐个季度地在增长。截止2020年三季度，拼多多月活跃用户数为6.43亿。

　　另外，2020年三季度，拼多多首次盈利，赚了4.6亿。和阿里数百亿元的净利润相比，这点钱微不足道。但拼多多开始赚钱，至少证明团购模式有效。

　　但要保障这一模式长期有效，彻底改变数亿人的消费习惯。拼多多还有很多事要做。

　　在咨询公司Forrester分析师王晓峰看来， “拼多多还需要用优质的产品赢得消费者的信任，并提供良好的购物体验。深度贴现还不够。”

　　为了寻找新的增长空间，拼多多面前有两条路。

　　一条路是，从阿里和京东那边抢2亿新中产。另一条是，升级平台。不止卖农产品、日用消费品。不止卖便宜货。也不止是购物平台。

拼多多是如何加速完善平台生态的

　　拼多多在阿里的主场已经发动二次进攻。

　　2019年，第一轮“百亿补贴”，针对高客单价的头部品牌热门商品在全网最低价基础上进一步让利，强势反攻一、二线城市；2020年，第二轮“百亿补贴”，从中腰部品牌入手。

　　用户盘的激烈厮杀背后，商家也面临两个平台只能择其一的困境。这个办法，阿里对付老对手京东时用过。但封锁并非牢不可破。比如，阿里用力下沉和巩固头部品牌合作之时，拼多多专挑其相对薄弱的腰部品牌合作。

　　互联网流量生意没有边界的另一面是，谁的生意，都可以抢过来做。而潜入底层，拼多多距离成为一个真正的电商平台，还需要补齐物流和支付环节。

　　被围攻的拼多多没时间自建物流，投资和收购是更快的办法。尽管阿里留给拼多多的机会并不多。有传言称，极兔速递正在为多多买菜提供物流服务。

　　凭借著名投资人段永平的关系，刚进入中国市场不久的东南亚快递巨头极兔速递（J&T Express）也可能是拼多多的物流合作方。背靠OPPO和ViVo在三、四线城市的门店，极兔有可能迅速发展出一套覆盖中国下沉市场的物流体系。

　　另外，可能是因为保密做得太好了，过去一年，拼多多的支付业务看上去进展飞快。

　　2020年1月，拼多多通过收购付费通，获得支付牌照后，9月拿下春晚红包赞助，12月上线多多钱包。目前，拼多多所有服务上线该支付选项，包括正在疯狂卖菜的多多买菜。

　　2020年四季度最新数据显示，拼多多的年度活跃买家达到7.88亿，超过天猫淘宝。

　　而拼多多这一正在逐步完善的生态，也并不只为了成为另一个阿里而准备。

　　和美团抢菜篮

　　你在哪个超级手机App里为更便利的生活花钱？阿里和美团在本地生活领域的持久战里，拼多多去年8月也一头扎了进来。

　　2个月后，创始人黄峥还在5年周年公司庆典上说“买菜是个好业务，是个苦业务，是个长期业务，也是我们拼多多人的试金石。”

　　如果你在拼多多买过助农水果，也许对这一战略并不意外。拼多多CEO陈磊也曾解释，多多买菜是现有业务的自然延伸。

　　大妈在微信分享的社区团购裂变链接里，抢一毛钱的青菜。利用熟人和微信群搜集买菜需求，然后在小区里卖菜，这件事拼多多一早就是这么发展起来的。

　　而现在社区团购主打的生鲜和日用百货，也是拼多多目前的强势品类，尤其是农产品。

　　拼多多通过源头直采、产地直发，节省传统模式下农产品由原产地途经大宗采购、批发、菜摊零售直到消费者的各个环节的流通成本，降低终端零售价格。

　　比如，拼多多在大蒜之乡中牟县按高于市价0.15元的价格收购大蒜，消费者在平台“一起拼农货·中牟扶贫蒜”活动中按5斤9.6元价格拼单购买。算单价的话，每斤大蒜卖得比商超便宜70%多。

　　2018年，拼多多卖出了653亿的农产品，2019年，交易量翻倍上涨到1364亿。这个数值高于每日优鲜和盒马鲜生。而全国生鲜电商的GMV才大概2000多亿。

　　为了提高农产的品质，过去三年，拼多多通过“新农人返乡体系”和“多多大学”，带动8.6万名懂市场、懂互联网的新农人返乡。

　　多多买菜完全可以复制自家拼农货业务的经验，迅速进入一个增长潜力巨大的市场。

　　线上卖菜是个万亿级别的生意。根据欧睿数据估计，2020年生鲜零售市场规模可超5万亿，同比增速近5%。现在互联网公司已经没多少这样的机会。只要分到1%，都是千亿级别的业务。

　　就像黄铮曾说过，实惠是个普适的需求。追求高性价比的人，他会花钱买一个爱马仕包，也会用9.9元买一箱芒果。

　　今年1月12日，多多买菜上海开团。继美团买菜的地推开始在一线城市拉新之后，多多买菜将社区团购业务带进了一线城市。

　　从下沉市场到一线城市，从去年8月到现在，多多买菜这次反攻只用了5个月。8月上线“多多买菜”，投入10亿补贴，拼多多开始疯狂卖菜。这是其全新的发展重心。

　　2020年下半年起，你打开拼多多的手机App里，会发现在首页，多多买菜的层级比百亿补贴更高。

　　拼多多有流量优势，甚至不需要再靠团长建群来拉新用户。过去5年，它也在农产品和百货用品的上游供应商积累了资源。

　　未来，比拼烧钱效率的竞争中，美团则在区域管理方面更具优势。在百团大战及外卖大战中，它已经建立起一套行之有效的区域管理方法。

　　为了更快地抢占更多用户、团长和网点，拼多多只好烧钱，重运营，重地推。拼多多给自提点一律开出无责任底薪。另外，它再以10亿补贴、1V1帮扶计划、电话邀约等进一步争抢团长资源。

　　8月20日率先在武汉开团以来，截至2020年12月，多多买菜已经进入28个省，覆盖城市数量为218个，与以地推铁军起家的美团不相上下。

　　一旦互联网公司抢下了大众的菜篮子。未来，这些公司可以介入农产品标准化、商品化，在全国主要农产品基地建仓，进行工业化筛选、仓储和运输，直接从原产地发货，从而彻底改变中国农业产销分散的现状。

　　拼多多创始人黄铮在最新致股东信里，思考的正是这个问题。

　　他总结，过去几年里拼多多对农业领域的贡献主要集中在流通领域。但流通效率的提升，不能从质上提升农产品的附加值，也不能大幅提升身体健康水平。那一步步往纵深走，拼多多能做些什么？

　　即便这个前程过于远大，买菜业务也不失为一个低成本快速获得大量用户的新渠道。如今，一多半中国人已经触网，城乡互联网普及率也在缩小。这样的增长机会不多了。

　　未来，拼多多到底值多少？

　　阿里和美团都是电商，一个卖实物，一个卖服务。这很像百货商场，一层商铺主要卖鞋服、化妆品，另一层主要提供餐饮和美甲等服务。但没有谁会甘心只做一层的生意。

　　而拼多多也全都想要。

　　2018年之前，拼多多面向市场讲了个高增长的故事。之后，这家公司进入第二个阶段，正在全面追赶阿里，打造真正的平台生态。

　　现在，在黄铮辞去董事长的戏剧性中，拼多多讲述了一个要从源头重塑农业价值链的故事。

　　去年三季度，拼多多盈利之后，比起新增海量用户贡献的成交总额（GMV），市场也将更加关注其用户价值。实际上，2018年底起，创始人黄铮就说过，留存和复购是拼多多的核心指标。

　　补贴，直播、社交化，都是为了在拼多多手机App来留住用户，让他们买买买。而从苹果、戴森到腰部品牌，拼多多也开始低线城市用户消费升级，与此同时吸引想消费降级的新中产。

　　最新数据显示，截止去年四季度，拼多多年活跃用户为7.88亿。参考微信和拼多多用户的目前增速，华创证券预计2021年拼多多年活跃用户将达到8.4亿。但考虑到每个用户在拼多多贡献收入的水平远低于阿里和京东。

　　另外，多多买菜在供应链与下沉市场用户累计中的优势，将支撑起主平台以外第二增长点。

　　根据艾媒咨询报告，目前社区团购市场规模达720亿元，预期到2022年社区团购市场规模将达1220亿元。

　　华创证券预计，未来一两年，年营收891到178亿元，考虑多多买菜在社区团购中给予的估值支撑，给予12倍PS，对应市值1573到2078亿美元。

　　从这一估值来看，去年股价飙升295%，，市值已经冲破2000亿美元的拼多多，似乎已经提前预支这部分增长潜力。

　　3月17日，黄铮辞任拼多多董事长，但承诺个人名下的股票在未来3年内继续锁定，不出售。尽管如此，截止当天收盘，拼多多股价还是暴跌7.1%，黄铮个人财富也随之缩水40亿美元。

　　参考：

　　《始于社交，成于下沉，久于分化，终于需求》，华创证券

　　《拼多多的新敌人》，远川商业评论

　　《拼多多2020年：积极布局支付和物流，以对抗阿里整个电商生态》，晚点

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